O verdadeiro custo dos fundos mútuos

Não é nenhum grande segredo que fundos mútuos gerenciados ativamente geralmente têm altas taxas que podem prejudicar os resultados de longo prazo.

Agora amplamente divulgado, um investimento relação de despesa líquida é uma lista de despesas de fundos, menos os custos de corretagem e despesas de vendas. A relação de despesas é muito importante - é a base para muitas decisões de investimento.

Mas o verdadeiro custo de fundos mútuos gerenciados ativamente é geralmente muito mais alto do que as pessoas imaginam, por causa dos custos ocultos.

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O que são fundos mútuos?

Ao construir uma carteira de investimentos, você provavelmente incluirá uma variedade de ações e títulos entre os títulos que comprar. Ações e títulos podem ser adquiridos individualmente ou como parte de um pacote de títulos conhecido como fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF). Comprar títulos dessa forma oferece várias vantagens potenciais para os investidores - uma das maiores é a diversificação instantânea porque os fundos mútuos e ETFs não contêm apenas um título, mas muitos títulos individuais diferentes. Os fundos também são administrados por gerentes de portfólio profissionais, para que os investidores tenham o benefício de uma gestão especializada.

Algumas pessoas se perguntam se fundos mútuos e ETFs são apenas nomes diferentes para o mesmo tipo de investimento, ou se eles são completamente diferentes. Embora existam semelhanças, eles não são os mesmos.

Quais são as taxas ocultas em fundos mútuos?

Os custos totais de fundos mútuos administrados ativamente vêm dessas quatro fontes.

1. Taxas de gerenciamento (se aplicável)

São bastante óbvios. A maioria dos fundos ou gestores cobra entre 0,75% e 1,5% dos ativos ao ano. Algumas pessoas azaradas acabam pagando a alguém uma taxa para escolher outros fundos que cobram taxas integrais. Se você está pagando um consultor que compra fundos mútuos de taxa integral para você, corre.

2. Custos comerciais

Por definição, as estratégias ativas negociam mais do que as estratégias de índice passivo. As comissões são tão baratas hoje em dia que o custo direto geralmente não é significativo, embora ainda possa somar. A “propagação” pode ser muito mais importante.

O spread é realmente a diferença entre o preço de compra que alguém está disposto a pagar por uma ação e o preço de venda pelo qual alguém está disposto a vender uma ação.

Digamos que você seja o proprietário da Microsoft e o lance seja de US $ 20,00, e você aceita isso porque quer vender. Então, um segundo depois, você decide que deseja possuir o estoque novamente. Suponha que o preço pedido será $ 20,01, então você perderá um centavo para comprá-lo de volta. Para ações mais líquidas como a Microsoft, isso geralmente não é um grande problema. Mas para ações menores, Os spreads de compra / venda podem frequentemente adicionar 0,5% ou mais ao custo de uma negociação. Para fundos que negociam muito, isso pode aumentar rapidamente.

3. Impacto no mercado

Muitas vezes ignorado, este é o impacto sobre o preço de uma ação de grandes quantidades de compra ou venda por um administrador de fundos. Para gestores de fundos que precisam movimentar milhões ou bilhões de dólares, o impacto no mercado é muito real.

Não há maneira de contornar isso. Quando um grande investidor de fundos decide vender uma ação, esse estoque vai cair, e quando decide comprar, vai subir.

O resultado final é pagar preços mais altos ao comprar e aceitar preços mais baixos ao vender. O impacto é especialmente grande em negociações com ações de empresas menores. Isso pode facilmente reduzir o retorno em 0,5% a 1% ao ano para fundos gerenciados ativamente com mais de algumas centenas de milhões de dólares em ativos. Por definição, a maior parte do dinheiro do investidor está em fundos com grandes quantidades de ativos, frequentemente dezenas de bilhões de dólares.

4. Impostos

Os fundos mútuos ativos geralmente têm um giro relativamente alto. Sempre que um ganho é realizado em um fundo, deve ser repassado aos acionistas, o que significa que você paga os impostos sobre ele, independentemente de ter participado do valor total do ganho dentro do fundo. Você pode até pagar impostos sobre ganhos de capital se houver prejuízo em um fundo. O impacto pode ser significativo em horizontes de longo prazo, talvez até 5% da riqueza total.

Consulte Mais informação: 5 problemas fiscais que todo investidor deve conhecer

Nossa opinião

Somando os quatro custos, vemos que os fundos mútuos ativos têm uma desvantagem embutida que geralmente fica entre 1,0% e 3,5% ao ano. Isso pode não parecer muito, mas se sua suposição de retorno total for de 7% razoáveis, você está falando sobre até metade do seu retorno esperado. Isso deveria ser inaceitável.

Recomendamos que você considere os custos totais, explícito e oculto, se você usar fundos mútuos.

Quanto mais complexo seu portfólio se torna, mais tempo leva para mantê-lo. Por esta razão, muitas pessoas optam por trabalhar com um consultor financeiro que pode ajudar a construir e monitorar um portfólio mais sofisticado em seu nome.