O que torna uma empresa um investimento atraente?

O que torna uma empresa atraente para os investidores? Existem atributos atraentes além de uma avaliação atraente ou expectativas de crescimento explosivo. (Veja também:Investindo 101:5 etapas essenciais)

Ao começar a avaliar uma empresa para um possível investimento, aqui estão algumas características importantes que vale a pena observar.

Grande fosso econômico

O fosso econômico é o único, vantagem sustentável que mantém os concorrentes afastados e permite que uma empresa gere lucros acima da média. (Veja também:Por que é tão difícil seguir os conselhos de Warren Buffet)

O investidor bilionário Warren Buffett é responsável por popularizar o termo "fosso econômico". Sites de investimento como Morningstar e The Motley Fool fazem referência à frase. Assim como nos dias medievais, o fosso protege seus proprietários de situações como estas:

• Ataques de iniciantes que oferecem produtos ou serviços mais chamativos ou mais baratos.
  
• Concorrentes diretos que roubam clientes com produtos ou serviços de alto desempenho.
  
• Firmas bem estabelecidas entrando no mercado e conquistando participação de mercado.

Quanto mais largo o fosso, quanto mais tempo o sucesso financeiro de uma empresa deve durar.

Por exemplo, uma empresa farmacêutica com uma patente de um medicamento popular que não expirará até 2017 tem um fosso protetor de quatro anos. Uma empresa com várias patentes e mais medicamentos em desenvolvimento poderia ter uma vantagem ainda mais forte e duradoura.

Outros exemplos de fossos incluem:

• Base leal de clientes (como usuários de mecanismos de pesquisa ou assinantes de empresas).
  
• Produtos e serviços difíceis, dispendioso, e demorado para cair para a oferta de um concorrente (como software incorporado em vários aspectos das operações diárias).
  
• Conectividade que leva a mais conexões (como uma rede de compradores e vendedores ou um método de pagamento amplamente aceito pelos comerciantes que se torna cada vez mais procurado pelos consumidores).
  
• Infraestrutura, como uma rede elétrica ou centros de serviço de entrega de pequenos pacotes, Centro de distribuição, e caminhões.
  
• Propriedade intelectual, como patentes, marcas, tecnologia proprietária, e materiais protegidos por direitos autorais.
  
• Baixos custos de fabricação e distribuição obtidos por meio de métodos que não são facilmente duplicados por recém-chegados ou estranhos, como contratos de compra de alto volume, parcerias com fornecedores e clientes, e processos de produção eficientes.

Reconhecer um fosso econômico é relativamente fácil; projetar se será valioso daqui a alguns anos não é tão simples. A demanda por determinados produtos e serviços pode desaparecer ou tecnologias e modelos de negócios disruptivos (ou revolucionários) podem surgir, eliminando ou enfraquecendo a resistência do fosso. Ainda, é aconselhável considerar se uma empresa tem vantagens que protegem contra invasores.

Integrado em nossas vidas diárias

Uma grande empresa tem produtos e serviços que você integra de forma fácil e feliz em sua vida diária em casa, trabalhar, ou ambos. Estes podem ser sua loja favorita ou fornecedor de materiais, provedor de streaming de entretenimento ou empresa de software online, mecanismo de pesquisa ou banco de dados, empresa de telefonia celular ou provedor de telecomunicações, marca de roupas ou lavanderia de uniforme, corretor ou banco online, etc.

Essas empresas são capazes de atender às necessidades e desejos por meio de métodos compreensíveis, preços acessíveis, e canais de distribuição que são acessíveis a você.

Rentável

Uma empresa lucrativa ganha mais dinheiro do que gasta. A margem de lucro indica quanto lucro cada dólar de vendas produz; calcule esse número dividindo o lucro líquido pela receita. Certo, esperamos que as empresas sejam lucrativas simplesmente por serem uma organização com fins lucrativos, mas muitos sobrevivem por anos garantindo financiamento externo ou usando dinheiro em excesso. Então, vale a pena verificar as demonstrações financeiras para ver as margens de lucro. (Veja também:Mitos que as pessoas que não fazem negócios acreditam sobre os negócios)

Uma grande empresa gera lucro cobrando mais do que o suficiente para cobrir seus custos. Muitas vezes, um amplo fosso econômico permite à empresa 1) cobrar um prêmio por seus produtos ou serviços; 2) vender um grande volume aos clientes; 3) controlar seus custos e operar com eficiência; ou 4) fazer uma combinação destes.

As margens de lucro variam de acordo com o setor. Alguns setores têm margens mais altas do que outros, portanto, compare a lucratividade entre os concorrentes para identificar as melhores empresas em cada categoria.

Fluxo de caixa livre

O fluxo de caixa livre é definido pela Investopedia como "fluxo de caixa das operações (caixa operacional) - despesas de capital" ou "quanto dinheiro uma empresa tem depois de pagar suas contas por atividades em andamento e crescimento".

Despesas de capital, ou capex, menor fluxo de caixa livre, embora tais gastos sejam freqüentemente necessários para fortalecer um fosso econômico e desejáveis ​​para o crescimento contínuo. Por exemplo, uma empresa pode usar dinheiro para 1) pagar pela construção de novas lojas a fim de atingir mais clientes ou 2) atualizar sistemas para operações mais eficientes. Essas despesas devem eventualmente colher benefícios de geração de caixa, como vendas mais altas e margens de lucro mais altas ou custos mais baixos.

De forma similar, você pode usar dinheiro para renovar sua casa e adicionar painéis solares ou atualizações semelhantes. Seu fluxo de caixa sofre com os anos em que você faz essas compras, mas você estará melhor posicionado para o futuro com custos de energia mais baixos, por exemplo. O importante é evitar gastos excessivos com mudanças frívolas que não agregam valor.

As empresas que geram muito dinheiro tendem a ser saudáveis ​​e lucrativas, além de estarem bem posicionadas para aproveitar novas oportunidades ou se defender de ameaças competitivas.

Liderança Visionária e Gestão Eficaz

Líderes visionários inspiram uma empresa a manter sua relevância, enquanto permanece fiel ao seu propósito central, à medida que os clientes crescem e mudam, a cultura evolui, avanços da tecnologia, e os concorrentes tentam invadir seu território. Gerentes eficazes garantem que as ideias sejam comunicadas por toda a organização e garantam que os planos sejam executados adequadamente. (Veja também:Uma pessoa de 94 anos explica uma boa tomada de decisão)

Tanto a liderança quanto a gestão são cruciais para o sucesso de uma grande empresa. Além de definir a direção geral, seus valores geralmente permeiam toda a organização. Então, se as pessoas de nível superior acreditam na mensagem da marca, mostrar compromisso com a qualidade, inovação de valor, e aprecio os clientes, então é mais provável que os funcionários da linha de frente, também. Suas experiências com uma empresa, então, pode ajudá-lo a detectar uma organização excelente.

Em minha experiência, ninguém ou nenhuma empresa é perfeita o tempo todo. Uma grande empresa geralmente tem pelo menos três ou mais (mas possivelmente não todos) desses atributos.

Observe que existe uma diferença entre uma grande empresa e um grande investimento. Isso é, uma empresa maravilhosa pode ter características que podem tornar suas ações uma péssima candidata aos seus dólares de investimento. Mas vale a pena considerar o que torna uma empresa excelente antes de investir.

Que características você busca em uma empresa?