Você deve fazer um empréstimo com o respaldo de seus investimentos?

p Se você tiver uma conta de investimento tributável, você pode ter ouvido falar de seu banco ou corretora recentemente sobre a oportunidade de pedir emprestado contra suas participações de ações. Existem muitos aspectos atraentes para empréstimos baseados em títulos, que ganharam popularidade graças às campanhas de marketing. Mas também há razões para ter cuidado com esse tipo de empréstimo.

p As firmas financeiras promovem esses empréstimos como uma maneira conveniente e acessível de obter dinheiro rápido para qualquer coisa, desde uma reforma de cozinha a financiamento-ponte para a compra de uma casa. O que eles podem não mencionar é que têm um forte incentivo para fazer com que você contraia os empréstimos; Os empréstimos são vistos como uma boa fonte de receita confiável para corretoras que buscam reduzir sua dependência de comissões.

p Os empréstimos com base em valores mobiliários (também conhecidos na indústria como empréstimos sem finalidade e linhas de crédito com base em valores mobiliários ou SBLOCs) têm riscos, o que levou a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) e a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) a emitir um aviso ao consumidor sobre eles.

Os benefícios dos empréstimos com base em títulos

p Não é como se o seu corretor estivesse mentindo se disser que tomar um empréstimo com base em títulos pode ser uma boa maneira de obter liquidez quando você precisar. Existem benefícios reais.

1. Taxas baixas

p As corretoras têm emitido empréstimos com base em títulos a taxas mais baixas do que você pagaria em um empréstimo pessoal ou saldo de cartão de crédito, e competitivo com ou melhor do que você pagaria por uma linha de crédito de home equity.

2. Processo de aplicação leniente

p Em um alerta de investidor de 2015, a Securities and Exchange Commission observou que "alguns credores SBLOC podem não executar uma verificação de crédito ou conduzir uma análise de seus passivos antes de definir e estender a linha de crédito." Uma vez que o credor tem suas ações como garantia, eles não precisam se preocupar muito se você poderá pagar o empréstimo.

3. Resposta rápida

p Os fundos estão normalmente disponíveis menos de uma semana após a aplicação. Esta velocidade pode ser embreagem se, dizer, você está em uma situação de licitação por uma casa e deseja ter um pagamento inicial e um dinheiro sério pronto na queda de um chapéu.

4. Manter seu estoque (e evitar impostos)

p Claro, se você tem estoque e precisa de dinheiro, você pode simplesmente vender o estoque para pagar pelo que deseja comprar. Uma razão pela qual alguns investidores preferem tomar emprestado contra o valor de seu portfólio é a vantagem fiscal potencial:ao manter as ações, eles evitam registrar um ganho de capital, que eles teriam que pagar impostos naquele ano. Este benefício pode ser particularmente valorizado por aposentados que esperam manter seu estoque por toda a vida e passá-lo para seus herdeiros, uma vez que a base de custo será aumentada para o valor de mercado no momento da morte. Isso significa que quaisquer novos ganhos de capital serão baseados no preço das ações quando foram transferidas para um herdeiro, e não o preço quando foram comprados.

p Outra situação ao evitar a venda de ações pode realmente ser útil:se você comprou as ações no ano passado e deseja esperar um ano antes de vendê-las para se qualificar para a taxa de ganhos de capital de longo prazo, que é menor do que a taxa de curto prazo. (A taxa de curto prazo é exatamente a mesma taxa de sua renda normal.)

p Finalmente, manter seu estoque significa reter os benefícios de propriedade, incluindo quaisquer dividendos, Direito a voto, e potenciais ganhos futuros.

Os riscos dos empréstimos baseados em títulos

p Com todas essas vantagens, por que a SEC e a FINRA nos alertaram sobre esse tipo de empréstimo? Porque eles vêm com riscos que podem não ser imediatamente aparentes para o mutuário.

1. A chamada de manutenção

p Se você comprar uma casa e o mercado imobiliário quebrar, você pode acabar devendo mais do que o valor da casa; mas pelo menos você pode ficar com sua casa enquanto puder fazer os pagamentos. Não é assim com empréstimos baseados em títulos.

p "SBLOCs são classificados como exigem empréstimos, o que significa que os credores podem solicitar o empréstimo a qualquer momento, "avisa a SEC. Normalmente, isso aconteceria se o mercado caísse e o valor dos títulos contra os quais você está tomando emprestado diminuísse drasticamente; o credor faria o que é conhecido como "chamada de manutenção, "exigindo que você pague todo ou parte do empréstimo. Se você não puder, o credor venderá suas ações ao preço atual. Se isso acontecer, você basicamente seria forçado a vender no pior momento possível.

p Quais são as chances de isso acontecer? Ninguém pode ver o futuro, mas o mercado altista atual é considerado totalmente idoso aos oito anos, levando muitos especialistas a prever uma correção ou recessão em breve. Seria tolice esperar que o valor de sua carteira sempre subisse e nunca caísse.

2. Taxas de juros variáveis

p Como acontece com qualquer empréstimo, leia as letras pequenas antes de assinar na linha pontilhada. Muitos empréstimos com base em títulos cobram taxas de juros variáveis, o que significa que você nunca saberá quanto serão suas despesas com juros a cada mês.

3. Cobrança de impostos inesperada

p Se você comprou uma ação por um preço baixo, pedir emprestado a um preço mais alto, e cai para um preço entre esses dois preços, isso poderia significar problemas fiscais. Se o credor força uma venda para pagar o empréstimo, você deverá imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o preço de compra e o preço de venda - o que poderia realmente doer se o produto da venda fosse para pagar o empréstimo, deixando você sem dinheiro.

4. Liberdade perdida

p A SEC avisa que provavelmente você terá que pagar quaisquer empréstimos lastreados em títulos antes de transferir seus ativos para outra corretora - o que pode ser outro motivo pelo qual as corretoras estão empurrando esses empréstimos.

Portanto, você deve obter um empréstimo com base em títulos?

p Embora a sugestão do seu corretor de que você obtenha um empréstimo com base em títulos possa estar carregada de interesses próprios, isso não significa que você tem que dizer não. Pese os prós e os contras antes de decidir, e considere tomar essas medidas para proteger o processo se você prosseguir.

1. Peça menos do que você se qualifica

p Os credores estão oferecendo aos clientes empréstimos no valor de até 95% de uma carteira de investimentos. Quanto menor a porcentagem de alavancagem, mais seguro você estará contra os riscos de empréstimos baseados em títulos.

2. Pegue emprestado apenas contra um portfólio diversificado

p Se você só possui ações no setor de energia, não será necessária uma retração geral para causar um desastre de empréstimos com base em títulos; uma queda acentuada naquele setor poderia causar isso. Investir em diversos setores é sempre uma boa ideia, mas ainda mais se você estiver emprestando contra suas posses.

3. Tenha um plano de manutenção

p Se você puder colocar os fundos adicionais que o credor exige em uma chamada de manutenção, você não será forçado a liquidar suas ações em um momento inoportuno. Portanto, descubra com antecedência outras maneiras de atender a essa chamada de manutenção, quer seja um fundo de emergência, pedindo emprestado da família, ou liquidar outros ativos.

4. Não peça emprestado para pagar algo sem valor de revenda

p As corretoras de materiais de marketing usam para encorajar empréstimos baseados em títulos e mencionam férias. Mas se o seu empréstimo for acionado, você não pode vender suas memórias de férias para levantar o dinheiro necessário.