Fundos de índice vs. fundos mútuos:a escolha depende da sua estratégia

p Há um certo debate entre muitos investidores sobre se fundos de índice ou fundos mútuos gerenciados ativamente são a melhor escolha. Realmente não existe uma resposta certa ou errada - depende apenas do seu objetivo financeiro. Ambos têm o potencial de fornecer dividendos, pagamentos de ganhos de capital, ou aumento do preço de mercado.

p Aqui está uma olhada em ambos os tipos de fundos - incluindo uma comparação de como eles funcionam e seus prós e contras - para ajudá-lo a decidir por si mesmo qual é o melhor fundo para você.

Neste artigo

• Fundos de índice x fundos mútuos
• O que é um fundo de índice?
• O que é um fundo mútuo?
• Principais diferenças entre um fundo de índice e um fundo mútuo
• Você tem que escolher um ou outro?
• FAQs
• Resultado

Fundos de índice x fundos mútuos

Fundos de índice Fundos mútuos Objetivo Os fundos mútuos de índice e os fundos negociados em bolsa tentam replicar o desempenho de um índice de ações ou títulos. Os fundos mútuos gerenciados ativamente buscam superar um índice ou outros fundos no grupo de pares do fundo mútuo. Ativos Os fundos de índice detêm ações, títulos, commodities ou outros tipos de títulos, dependendo do índice que o fundo está acompanhando. Os fundos mútuos gerenciados ativamente podem investir em ações, títulos, commodities, ou outros tipos de títulos com base no objetivo declarado do fundo. Estilo de gestão Os fundos mútuos de índice e ETFs são administrados passivamente em uma tentativa de replicar o índice subjacente do fundo de índice. Os gerentes de fundos mútuos ativamente administrados tomam decisões sobre quais valores mobiliários possuir e não possuir. Esses fundos tendem a fazer transações mais frequentes do que suas contrapartes de fundos de índice. Taxa de despesas Na média, os índices de despesas dos fundos de índice são menores do que os dos fundos mútuos administrados ativamente. p Média de 0,13% para fundos passivos

Os rácios de despesas tendem a ser mais elevados, em média, do que para fundos de índice. Isso se deve em parte à atividade comercial mais frequente. p Média de 0,66% para fundos ativos

O que é um fundo de índice?

p Um fundo de índice é um fundo mútuo ou ETF que visa replicar o desempenho de um índice do mercado de ações ou títulos. Às vezes, isso também é chamado de indexação. Os exemplos são fundos que buscam rastrear o popular índice S&P 500 ou o índice Russell 2000 (um índice de ações de baixa capitalização).

p O gestor do fundo de índice comprará e venderá participações no fundo em intervalos predeterminados para igualar as participações no índice o mais próximo possível. Isso pode acontecer tão frequentemente quanto diariamente. O processo de replicação variará um pouco de fundo de índice para fundo de índice.

O que é um fundo mútuo?

p Nesse contexto, estamos nos referindo a fundos mútuos como aqueles fundos que são gerenciados ativamente. Em contraste com a forma como um fundo de índice procura replicar as participações e o desempenho de um índice como o S&P 500, o gestor de um fundo mútuo gerido ativamente toma suas próprias decisões de investimento quanto às ações, títulos, ou outros títulos de propriedade do fundo.

Principais diferenças entre um fundo de índice e um fundo mútuo

Objetivo

p O gerente de um fundo mútuo de índice ou ETF faz o possível para reproduzir o desempenho do índice. Por outro lado, fundos mútuos com gestores ativos geralmente procuram superar um índice específico que está vinculado aos objetivos de investimento de seus fundos.

Estilo de gestão

p A diferença no estilo de gestão entre fundos de índice e fundos mútuos se resume a investimentos ativos e passivos.

p O estilo de gestão de um fundo mútuo de índice ou ETF é passivo. Isso significa que os gestores não tomam decisões sobre quais valores mobiliários manter no fundo. Em vez de, eles aderem passivamente a uma estratégia de investimento de reproduzir os títulos que compõem o índice o mais próximo possível.

p A gestão de um fundo mútuo gerido ativamente é apenas isso, ativo. Isso significa que o gestor do fundo tomará suas próprias decisões de compra e venda de ações individuais, títulos, ou outros títulos que se alinham com o objetivo dos fundos.

Custo

p Uma das vantagens dos fundos de índice em relação aos fundos mútuos gerenciados ativamente são os índices de despesas geralmente mais baixos. Essa vantagem de custo surge em grande parte do estilo passivo de um fundo de índice. As negociações são feitas por um gestor de fundos de índice, mas as negociações são feitas apenas para trazer a carteira do fundo de índice de volta em linha com as participações de ações subjacentes ou índice de títulos cujo desempenho o fundo de índice está tentando replicar.

p O administrador de um fundo mútuo administrado ativamente provavelmente fará mais negociações para tentar superar o desempenho do índice de ações ou títulos de referência que o fundo está tentando superar.

p Em seu estudo mais recente de índices de despesas de fundos, a empresa de serviços financeiros Morningstar descobriu:

• O índice de despesa média ponderada por ativos de todos os ETFs e fundos mútuos abertos dos EUA era de 0,45% em 2019 (isso inclui fundos gerenciados ativa e passivamente). Eles observam que essa redução foi de 0,87% em 1999. As taxas ponderadas por ativos atribuem um peso maior às taxas cobradas por fundos maiores, conforme medido pelos ativos investidos no fundo. Os fundos mútuos abertos são aqueles que emitem um número ilimitado de ações que os investidores podem comprar da empresa do fundo ou por meio de uma corretora como a Fidelity ou a Schwab.
• O índice de despesas médio ponderado por ativos para fundos ativos foi de 0,66% e a média para fundos de índice administrados de forma passiva e ETFs foi de 0,13%.
• O estudo também analisou o custo médio de fundos mútuos e ETFs em uma base média ponderada por igual. Isso dá uma média real de todos os fundos em seu universo, independentemente do fundo ou do tamanho dos ETFs em termos de ativos no fundo. Ele descobriu que as taxas médias para um fundo administrado ativamente era de 1,08%, em comparação com 0,61% para fundos de índice passivos e ETFs.

Você deve investir em um fundo de índice ou fundo mútuo ativo?

p Os fundos mútuos de índice e ETFs apresentam uma série de vantagens para os investidores. Como discutido acima, fundos de índice e ETFs tendem a ter taxas e despesas mais baixas do que fundos mútuos com gestão ativa. Todo o resto sendo igual, custos mais baixos tenderão a aumentar os retornos. Ao relatar suas devoluções, os fundos mútuos relatam esses retornos líquidos de taxas e despesas. Portanto, quanto menores forem as despesas do fundo, menos atrapalham os retornos líquidos do fundo.

p Outra vantagem de um fundo de índice ou ETF é que eles tendem a seguir rigorosamente seu estilo de investimento. Como um exemplo, um fundo de índice que acompanha o S&P 500 não se desviará de seu mandato e acompanhará de perto o índice. A vantagem aqui é para a alocação de ativos do investidor. Eles não precisam se preocupar com o desvio do fundo de seu estilo de investimento declarado, o que pode complicar o processo de alocação de ativos para um investidor.

p A principal vantagem de um fundo mútuo gerido ativamente reside na capacidade do gestor de superar o seu índice de referência ou outros fundos com um objetivo semelhante. Como investidor, você precisa entender como funciona o processo de investimento do gerente, como eles atuaram em vários tipos de mercado, e como eles se saíram em comparação com outros fundos em seu grupo de pares. Um grupo de pares pode ser fundos combinados de grande capitalização ou talvez fundos mútuos de crescimento de pequena capitalização.

p Quando você investe em um fundo mútuo gerido ativamente, está investindo no (s) gestor (es) do fundo e no processo de investimento do fundo. Fundos mútuos gerenciados ativamente precisam ser monitorados para garantir que os motivos pelos quais você comprou o fundo permaneçam intactos.

Você tem que escolher um ou outro?

p Você absolutamente não precisa se limitar a um ou outro tipo de investimento. Na verdade, é muito comum que os investidores tenham em seu portfólio uma combinação de fundos mútuos de índice e ETFs, juntamente com fundos administrados ativamente. Essas escolhas podem ser maneiras inteligentes de diversificar seu portfólio, e a diversificação pode ajudar especialmente em tempos de volatilidade.

p Por exemplo, talvez você queira ter um fundo de índice total do mercado de ações como uma holding principal e, em seguida, adicionar vários fundos mútuos ativamente administrados em torno desse núcleo. Ou talvez você queira focar principalmente em fundos de índice, mas adicionar alguns fundos gerenciados ativamente que você pesquisou e acha que podem agregar valor ao seu portfólio ao longo do tempo.

FAQs

O que é melhor:fundo de índice ou fundo mútuo?

p A melhor opção entre um fundo de índice ou um fundo mútuo gerido ativamente varia de acordo com os objetivos de cada investidor, tolerância de risco, e outros fatores. Esta escolha não é uma decisão de ou-ou. Não há problema em investir nos dois tipos de fundos de sua carteira. É melhor avaliar fundo a fundo, comparar qualquer produto financeiro com suas metas pessoais de investimento para determinar o que será adequado para seu portfólio.

Você pode perder dinheiro em um fundo de índice?

p Investir em um fundo de índice não é uma garantia de que você não perderá dinheiro. Se o índice que o fundo está tentando replicar declina de valor, o valor do seu fundo de índice também diminuirá. Por exemplo, em 2018, o Vanguard S&P 500 ETF (VOO) caiu 4,5% no ano em uma base de retorno total, rastreando aproximadamente o retorno total do índice para o ano. Durante a crise financeira de 2008, o índice perdeu mais de 30% no ano e os fundos de índice que acompanham o S&P 500 perderam uma quantia considerável. Como acontece com qualquer investimento, os retornos nunca são garantidos.

É um momento ruim para comprar fundos de índice?

p Para investidores de longo prazo, não há momento bom ou ruim para comprar fundos de índice. Alguns podem achar que os fundos de índice tiveram um bom desempenho em algumas classes de ativos e seu tempo já passou. Isso pode ser verdadeiro ou não. Mesmo que seja, este é mais um problema para aqueles que são operadores de curto prazo que tentam prever a direção das ações ou dos mercados como um todo. Pode ser sensato buscar aconselhamento de investimento de um consultor financeiro se você estiver lutando para determinar se os fundos de índice são uma escolha inteligente para o seu portfólio.

Resultado

p Os fundos mútuos de índice e ETFs se tornaram uma escolha de investimento popular entre muitas pessoas devido ao seu baixo custo e ao fato de que muitos fundos de índice superaram muitos de seus pares de fundos mútuos ativamente administrados.

p Quando se trata de como investir dinheiro, fundos mútuos gerenciados ativamente também podem ser uma escolha sólida, mas escolher o fundo certo e monitorar suas escolhas pode ser um pouco mais trabalhoso.

p Nenhum tipo de fundo está certo ou errado e é provável que você tenha acesso a ambos por meio de sua corretora, IRA, ou aplicativo de investimento. Qual é o caminho mais inteligente a seguir depende da sua situação como investidor. Usar os dois tipos de fundos em um portfólio é comum e pode ser a escolha certa para você.