Greg McBride:As recompras de ações chamam a atenção,

Greg McBride, CFA, é o principal analista financeiro do Bankrate. Como especialista em finanças pessoais, ele é regularmente citado na mídia por seus comentários aprofundados e conselhos práticos aos consumidores.

Peça a um investidor institucional para citar um dos itens próximos ao topo de suas listas de desejos, e recompras de ações provavelmente aparecerão.

Uma recompra de ações é quando uma empresa opta por usar parte de seu capital para comprar suas próprias ações no mercado aberto. Por que uma empresa compraria suas próprias ações? É um método para inclinar a equação de oferta e demanda a favor da empresa. Ao deixar menos ações disponíveis para outras pessoas comprarem, cada ação deve aumentar em valor. Contudo, da perspectiva de um investidor individual, os benefícios das recompras nem sempre se somam.

Quando as empresas tendem a realizar recompras

É muito comum as empresas realizarem recompras. Na verdade, de acordo com dados da CapitalIQ, as empresas do S&P 500 gastaram US $ 2 trilhões em recompras entre 2016 e 2019.

Aqui está a coisa, embora:as recompras são mais prováveis ​​de acontecer quando a compra dessas ações é, na verdade, mais caro. As empresas geralmente anunciam recompras quando têm bastante caixa excedente, e outras opções para esse capital - adquirir outra empresa, por exemplo - pode ser limitado.

Quando as empresas pressionam o botão de pausa nas iniciativas de recompra? Quando os negócios parecem difíceis, o dinheiro parece curto e o futuro parece incerto. Dê uma olhada no segundo trimestre de 2020, quando as ondas de choque iniciais da pandemia estavam criando grandes preocupações nas salas de reuniões:as recompras de empresas S&P 500 caíram para seus níveis mais baixos desde março de 2012.

Pense da seguinte maneira:quando os preços das ações estão baixos, as empresas não os estão comprando de volta. Se essas ações estão em níveis de barganha, não seria esse o momento nobre para comprá-los a fim de fazer o melhor uso do capital acionário?

Os dividendos fornecem um valor consistente - e o poder potencial de composição

As decisões sobre recompras são tomadas no nível corporativo. Dividendos, Enquanto isso, coloque a decisão sobre como usar o capital em suas próprias mãos.

Os dividendos são uma parte dos ganhos de uma empresa que eles pagam aos acionistas, geralmente trimestralmente. Embora não seja garantido, as empresas tendem a pagar apenas dividendos que podem cobrir confortavelmente, pois existe um estigma contra aqueles que reduzem ou eliminam seus dividendos.

Pago trimestral ou anualmente (e ocasionalmente, pagos em circunstâncias especiais únicas), você pode fazer o que quiser com os ganhos de dividendos:reinvestir em ações da empresa, investir em outra coisa, segure em dinheiro, Pague algumas das suas próprias dívidas ou gaste-as. Sou parcial em reinvestir dividendos para aproveitar oportunidades significativas de capitalização, mas independentemente da sua escolha, os dividendos são tangíveis, benefícios para todos os climas pagos diretamente ao investidor.

Recompras, por outro lado, muitas vezes compensam para alguns poucos selecionados - uma multidão que não inclui necessariamente os investidores médios. Nunca esquecerei a apresentação para investidores de que participei na CFA Society local anos atrás. A empresa em destaque era a queridinha do mercado de tecnologia. Os últimos cinco anos traçaram uma trajetória de sucesso, e a empresa parecia pronta para um crescimento contínuo. O representante de relações com investidores queria ter certeza de que o público sabia o quão “comprometido em retornar capital aos acionistas” estava e que seu programa de recompra de ações era uma “prioridade máxima” nesse esforço. Contudo, um dos experientes gerentes de dinheiro na sala levantou a mão depois de examinar os detalhes do relatório anual. Os números não estavam batendo. Com todas essas recompras impressionantes, por que o número de ações permaneceu basicamente o mesmo? Porque a empresa estava emitindo ações para os funcionários como opções de ações.

Essas recompras não estavam fazendo muito para os acionistas comuns na época, mas adivinhe o que conseguiu ser bastante frutífero todos esses anos depois? O dividendo da empresa.

Pesando a conta de impostos deste ano com seus ganhos de longo prazo

Agora, existe uma área-chave onde as recompras podem fazer uma diferença valiosa:seus impostos.

Com recompras, você escolhe quando vender as ações que se valorizaram, permitindo que você adie o imposto sobre ganhos de capital no futuro. Dividendos, por outro lado, são dinheiro que já foi tributado no nível corporativo, e são tributados novamente quando você recebe o pagamento. Empresas, e alguns investidores, cite essa dupla tributação sobre os dividendos como uma razão para favorecer as recompras.

Independentemente de suas obrigações fiscais anuais, os dividendos são uma peça crucial do quadro geral. Eles podem não ser os que mais chamam a atenção. Afinal, um pagamento por ação pequeno e estável não vira tantas cabeças quanto um plano de recompra de bilhões de dólares - e você verá muitos desses planos em 2021, enquanto o mundo corporativo celebra os sinais de uma economia em expansão.

Contudo, alguns estudos mostraram que os dividendos podem ser responsáveis ​​por até 40% do retorno total de um investidor ao longo do tempo. Dê uma boa olhada na história, e esse número fica ainda maior:o reinvestimento de dividendos foi responsável por 84 por cento do retorno total do S&P 500 desde 1970, de acordo com uma análise da Hartford Funds. Se você está procurando uma aposta sólida, conte com dividendos.

Aviso Editorial:Todos os investidores são aconselhados a conduzir suas próprias pesquisas independentes sobre estratégias de investimento antes de tomar uma decisão de investimento. Além disso, os investidores são informados de que o desempenho passado do produto de investimento não é garantia de uma valorização futura dos preços.