Títulos corporativos:aqui estão os grandes riscos e recompensas

p Títulos corporativos são uma forma de investir em uma empresa, oferecendo um risco menor, maneira de baixo retorno de jogar o sucesso contínuo de uma empresa, em comparação com seu estoque. Títulos oferecem um pagamento regular em dinheiro, e seu preço tende a flutuar menos do que as ações da empresa. Para investidores que desejam um retorno maior do que o disponível em um CD com um pouco mais de risco, os títulos são uma opção atraente.

p Aqui está o que é um título corporativo e os riscos e recompensas para os investidores.

O que é um título corporativo?

p Um título é uma forma de financiar uma organização, e é um acordo em que um mutuário (o emissor do título) concorda em pagar uma certa quantia de juros a um credor durante um período de tempo específico em troca de emprestar uma quantia em dinheiro, O diretor da escola. Quando o título vence no final do período, o mutuário paga o principal do título, e o acordo é concluído.

p Um título corporativo é um título emitido por uma empresa, frequentemente uma empresa de capital aberto. Distingue-se por títulos emitidos por outras organizações, como títulos do Tesouro emitidos pelo governo federal dos EUA e títulos municipais emitidos por governos locais.

p Os pagamentos de juros sobre títulos vêm em dois tipos principais:taxa fixa e taxa flutuante. Com um título de taxa fixa, os juros são pagos de acordo com uma taxa exata acordada, e esse é todo o pagamento que o investidor receberá. Com um título de taxa flutuante, o pagamento pode variar para mais ou para menos, frequentemente de acordo com o ambiente de taxas de juros prevalecentes.

p Um título normalmente paga juros em um cronograma regular, geralmente semestralmente, embora às vezes trimestralmente ou mesmo anualmente. O pagamento de um título é chamado de cupom, e o cupom não será alterado, exceto conforme detalhado no início dos termos do título. Um título de taxa fixa pode oferecer um cupom de 4 por cento, por exemplo, o que significa que vai pagar $ 40 para cada $ 1, 000 em valor nominal.

p O valor nominal (ou nominal) de um título corporativo é normalmente $ 1, 000. Geralmente é o mínimo para comprar um título, embora você possa comprar uma carteira diversificada de títulos por muito menos, usando ETFs de títulos.

p Se a empresa não puder pagar os juros de um título, a empresa está inadimplente. O default do título pode levar a empresa a declarar falência, e o investidor pode ficar sem nada do investimento em títulos, dependendo do endividamento da empresa.

Quais são os riscos e recompensas dos títulos corporativos?

p Os títulos corporativos oferecem muitos riscos e recompensas. Os investidores que desejam comprar títulos individuais devem compreender as vantagens e desvantagens dos títulos, em relação a outras alternativas.

Vantagens de títulos corporativos

• Pagamento regular em dinheiro. Títulos fazem pagamentos regulares em dinheiro, uma vantagem nem sempre oferecida pelas ações. Esse pagamento fornece uma alta certeza de receita.
• Preço menos volátil. Os títulos tendem a ser muito menos voláteis do que as ações e se movem em resposta a uma série de fatores, como taxas de juros (mais abaixo).
• Menos arriscado do que ações. Títulos são menos arriscados do que ações. Para que um investimento em títulos seja bem-sucedido, a empresa basicamente precisa sobreviver e pagar sua dívida, enquanto um investimento em ações de sucesso precisa da empresa não apenas para sobreviver, mas também para prosperar.
• Pode render mais do que títulos do governo. Os títulos corporativos tendem a pagar mais do que os títulos do governo com classificação equivalente. Por exemplo, as taxas corporativas são geralmente mais altas do que as do governo dos EUA, que é considerado o mais seguro possível, embora as taxas corporativas não sejam mais altas do que todas as taxas de títulos do governo.
• Acesso a um mercado secundário. Os investidores podem vender títulos no mercado de títulos, dando-lhes um lugar para obter liquidez para suas participações, uma vantagem não oferecida pelos CDs do banco.

Desvantagens dos títulos corporativos

• Pagamento fixo. A taxa de juros de um título é definida quando o título é emitido, e isso é tudo que você vai conseguir. Se for um título de taxa fixa, você saberá todos os pagamentos futuros. Se for um título de taxa flutuante, os pagamentos podem flutuar, mas você conhecerá os termos. Isso contrasta com ações de dividendos, que podem aumentar seus pagamentos ao longo do tempo, por décadas.
• Pode ser mais arriscado do que a dívida do governo. Uma razão pela qual os títulos corporativos rendem mais do que os títulos do governo seguros é porque eles são mais arriscados. Em contraste, um governo pode aumentar impostos ou emitir sua própria moeda para pagar a dívida, se for absolutamente necessário.
• Baixa chance de valorização do capital. Os títulos têm baixa chance de valorização do capital. O que você deve esperar ganhar com um título é seu rendimento até o vencimento. Em contraste, uma ação pode continuar a subir por décadas, ganhando muito mais do que um título.
• Flutuações de preços (ao contrário dos CDs). Embora os preços dos títulos flutuem menos do que as ações, eles ainda flutuam, ao contrário de CDs. Então, se você precisar vender um título por algum motivo a qualquer momento, não há garantia de que você receberá todo o seu dinheiro de volta.
• Não segurado (ao contrário dos CDs). Títulos não são segurados, ao contrário de CDs apoiados pelo FDIC. Então você pode perder o principal em seus títulos, e a empresa poderia ficar totalmente inadimplente com o título, deixando você sem nada.
• Títulos precisam de análise. Os investidores que compram títulos individuais devem analisar a capacidade da empresa de reembolsar o título. Portanto, investir aqui exige trabalho.
• Exposto ao aumento das taxas de juros. Os preços dos títulos caem quando as taxas de juros sobem, e os investidores muitas vezes não têm a vantagem de um fluxo crescente de pagamentos para compensá-los.

p Embora possam parecer muitos riscos, o mercado de títulos dos EUA continua sendo um lugar popular para os grandes gestores de dinheiro estacionarem seu dinheiro e receberem um retorno. Contudo, títulos geralmente oferecem vantagens limitadas em troca de desvantagens substanciais, então você quer ter certeza de conhecer os riscos.

Como comprar um título

p Quando uma empresa emite um título pela primeira vez, geralmente é comprado por um investidor institucional ou outro investidor com muito dinheiro. Esse grande investidor pode então vender o título a qualquer momento no mercado de títulos públicos, que é onde os investidores individuais e outros podem comprar o título.

p Pode ser fácil comprar um título, e grandes corretores, como Interactive Brokers, A Fidelity e a Charles Schwab facilitam a compra de títulos corporativos individuais. Você só precisa inserir o emissor e selecionar o vencimento do título que está procurando (já que muitas empresas oferecem mais de uma série de títulos).

p No mercado, os preços dos títulos podem flutuar. Títulos que vão acima de seu preço de emissão são chamados de títulos de capitalização, enquanto aqueles que caem abaixo dele são chamados de títulos de desconto. Os preços dos títulos podem flutuar por uma série de razões, Incluindo:

• Um declínio na classificação do emissor: Se uma empresa de classificação rebaixar uma empresa, seus títulos podem diminuir de valor.
• Os negócios da empresa diminuem: Se os investidores pensarem que uma empresa pode ter problemas para pagar suas dívidas devido a um negócio em declínio, pode empurrar os preços de seus títulos para baixo.
• Movimentos da taxa de juros: O preço dos títulos existentes aumentará ou diminuirá inversamente à direção das taxas de juros. Se as taxas aumentarem, o preço dos títulos cairá. Enquanto isso, se as taxas caírem, o preço dos títulos vai subir, como você pode ver no gráfico.

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p Como o preço de um título flutua - mudando seu rendimento - você vai querer olhar para o rendimento do título até o vencimento para ver que retorno ele pode lhe oferecer. Os títulos de prêmio oferecerão um rendimento até o vencimento menor do que o cupom declarado, enquanto os títulos de desconto oferecerão um rendimento maior do que isso.

Como os títulos são avaliados?

p Os títulos são avaliados de acordo com a qualidade de seu emissor. Quanto maior for a qualidade do emissor, quanto menor a taxa de juros que o emissor terá que pagar, Tudo mais igual. Isso é, os investidores exigem um retorno maior de empresas ou governos que consideram mais arriscados.

p Os títulos geralmente se enquadram em duas grandes categorias com base em sua classificação:

• Títulos de grau de investimento: Títulos com grau de investimento são vistos como bons a excelentes riscos de crédito com um baixo risco de inadimplência. As principais empresas podem gostar de ser créditos de grau de investimento e pagar taxas de juros mais baixas por causa disso.
• Títulos de alto rendimento: Os títulos de alto rendimento eram anteriormente chamados de "junk bonds, ”E são vistos como mais arriscados, embora não seja necessariamente um risco muito alto, dependendo exatamente do grau e da situação financeira. Muitas empresas conhecidas são classificadas como de alto rendimento, embora continuem a fazer pagamentos de juros de forma confiável.

p Os títulos são avaliados nos EUA por três grandes agências de classificação:Standard &Poor’s, Moody's e Fitch. Os títulos de mais alta qualidade são classificados como Aaa pela Moody's e AAA pela S&P e Fitch, com as escalas diminuindo a partir daí. As classificações da Moody's de Baa3 e BBB na S&P e Fitch são consideradas as classificações de grau de investimento mais baixas. Avaliações abaixo dessa são consideradas de alto rendimento ou lixo.

Por que você pode querer bônus ETFs em vez de títulos

p Os ETFs de títulos podem ser uma ótima maneira de comprar títulos corporativos em vez de selecionar emissões individuais. Com um ETF de títulos, você poderá comprar uma seleção diversificada de títulos e pode personalizar sua compra para o tipo de títulos que deseja - e você pode fazer tudo em um fundo.

p Aqui estão algumas das vantagens dos ETFs de títulos:

• Diversificação: Títulos corporativos vêm em uma ampla variedade de tipos, dependendo da maturidade (resumido, médio e longo) e qualidade de classificação (grau de investimento ou alto rendimento). Um ETF de títulos permite que você compre títulos de muitas empresas em um fundo, reduzindo seu risco.
• Trabalho menos analítico: Se você está comprando um ETF de títulos, você não precisa analisar a empresa como faria para títulos corporativos individuais. Você pode comprar o tipo de título que quiser, e a diversificação do fundo ajuda a reduzir seu risco.
• Investimento mínimo mais baixo: Um título típico tem um valor de face de $ 1, 000, mas com um ETF de títulos, você pode comprar uma coleção de títulos pelo preço de uma ação, ou ainda menos se você estiver trabalhando com uma corretora que permite ações fracionárias.
• Mais barato do que comprar títulos individuais: O mercado de títulos geralmente é menos líquido do que o mercado de ações, com spreads de compra e venda mais amplos custando mais dinheiro aos investidores. Com um ETF de títulos, você pode usar a empresa de fundos para obter melhores preços, reduzindo suas próprias despesas.
• Liquidez: Os ETFs de títulos são normalmente mais líquidos do que as emissões de títulos individuais.

p Esses são alguns motivos pelos quais investir em ETFs de títulos - quer você esteja procurando por títulos corporativos ou qualquer outra coisa - é uma alternativa atraente para os investidores, até mesmo investidores avançados.

Resultado

p Títulos corporativos são uma boa maneira de adicionar alguma diversificação se você tiver uma carteira com muitas ações, especialmente aquele que tem alguma volatilidade. Em vez de comprar títulos individuais, Contudo, pode fazer muito sentido simplesmente comprar um ETF de títulos e desfrutar da maior segurança de um fundo diversificado.