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O que faz com que o preço de uma ação suba ou desça?

p Os preços das ações podem variar muito. Ler sobre as oscilações de preços e as notícias do dia muitas vezes faz com que a volatilidade pareça razoável e, outras vezes, só aumenta a confusão.

p A gigante do software Microsoft, uma empresa amplamente seguida e bastante bem compreendida, recentemente atingiu um máximo de 52 semanas que foi cerca de 37 por cento acima do mínimo de 52 semanas. Variações como essa não são incomuns para grandes empresas, cujo valor subjacente geralmente muda a uma taxa muito mais baixa.

p Então, o que está acontecendo? A resposta geralmente depende do período de tempo que você está olhando.

Fatores de curto prazo que movem os preços das ações

p Analista lendário de Wall Street e mentor de Warren Buffett, Benjamin Graham, disse uma vez que no curto prazo o mercado é uma máquina de votar, e, a longo prazo, é uma máquina de pesar.

p Isso significa que em curtos períodos de tempo - um dia, um mês ou mesmo um ano - os preços das ações podem mudar por qualquer motivo. Vamos dar uma olhada em alguns dos impulsionadores mais comuns dos preços das ações no curto prazo.

Fatores ECONOMICOS

p Uma área que tem grande influência nos preços das ações são os dados relacionados à economia em geral. O fato de a economia estar crescendo mais rápido ou mais devagar do que o esperado pode fazer com que os estoques aumentem ou diminuam. Preocupações com recessões, ou desacelerações econômicas, também pode fazer com que as ações despencem à medida que os corretores se preocupam com seus impactos negativos sobre os lucros corporativos.

p Intimamente relacionadas ao quadro econômico mais amplo estão a inflação e as taxas de juros. Uma economia em crescimento pode levar a uma inflação mais alta e, em última análise, a taxas de juros mais altas, ambos são saudáveis ​​para ações com moderação. Mas um crescimento excessivamente forte pode levar a muita inflação e taxas muito altas, assustando os investidores que estão preocupados com a forma como as taxas podem afetar os ativos financeiros. Isso ocorre porque os investidores descontam os fluxos de lucros futuros das empresas, levando em consideração a inflação e as taxas de juros, para determinar o valor dos negócios. Tudo mais igual, taxas de juros mais altas reduzem o valor atual do fluxo de caixa futuro de uma empresa, empurrando o preço de suas ações para baixo. Por outro lado, taxas de juros mais baixas tornam os fluxos de caixa futuros mais valiosos, muitas vezes levando a preços mais altos das ações.

p Em 2020, quando a pandemia global estava começando a se estabelecer, os mercados venderam fortemente devido a temores sobre o impacto na economia. Contudo, o Federal Reserve cortou drasticamente as taxas para impulsionar os mercados financeiros, que então foi em uma corrida sólida mais alta. Mais recentemente, o aumento da inflação enervou os mercados e levou alguns a se perguntar se as taxas de juros serão mais altas no futuro.

Noticias politicas

p Resultados eleitorais, a incerteza legislativa e os conflitos militares também podem impactar os preços das ações no curto prazo. Por exemplo, as ações estavam voláteis em torno das eleições presidenciais dos EUA de 2016 e 2020, enquanto os investidores esperavam para ver qual administração estaria no comando pelos próximos quatro anos.

p Mas frequentemente, a reação dos mercados não é óbvia e os traders podem rapidamente mudar sua atenção para um novo tópico de preocupação ou entusiasmo.

Razões técnicas

p Os negociantes de curto prazo costumam confiar na análise técnica para tomar suas decisões de negociação. Esta análise usa movimentos de preços recentes e padrões gráficos para prever a direção futura de uma ação. A análise técnica pode influenciar o preço de uma ação no curto prazo, mas, em última análise, o valor de uma ação virá do poder de ganhos de longo prazo do negócio.

p Todos esses drivers flutuam e são muito difíceis, se não impossível, prever. Eles podem deixar as pessoas com medo ou entusiasmadas - e quando as pessoas são emocionais, muitas vezes querem vender ações ou mudar de um setor para outro, na esperança de antecipar para onde os estoques estão se dirigindo a seguir. Toda essa movimentação faz parte do que faz com que os preços das ações flutuem tanto no curto prazo. E a negociação ativa geralmente não é vantajosa para os investidores.

Fatores de longo prazo que movem os preços das ações

p Então, se o mercado é uma máquina de pesar no longo prazo, o que exatamente está pesando? Lucros e fluxo de caixa à disposição dos acionistas. O valor de uma empresa é calculado considerando a quantidade de dinheiro que gerará para seus proprietários ao longo de sua vida, descontados de volta ao presente usando uma taxa de juros apropriada.

p À longo prazo, o poder de ganhos de uma empresa irá impulsionar o preço de suas ações, para melhor ou pior. Seu retorno como investidor pode ser dividido em três partes.

Aumento de ganhos

p Um contribuidor chave para o seu retorno é o crescimento do lucro da empresa. Isso será impulsionado pela taxa de crescimento da economia em geral, bem como pelas circunstâncias do negócio específico.

p Algumas empresas, como varejo online, se beneficiaram de grandes mudanças na forma como as pessoas compram, criando pistas longas para o crescimento. Outros, Como os varejistas tradicionais de tijolo e argamassa, são desafiados pelo cenário competitivo em constante mudança e podem ter dificuldades para aumentar ou até mesmo manter seus ganhos.

p Os ganhos do S&P 500 - um índice de ações que representa cerca de 500 empresas - devem saltar mais de 30 por cento em 2021, de acordo com os dados fornecidos pela Factset, enquanto a economia se recupera da pandemia global.

Dividendos

p Os dividendos são uma forma de a empresa dividir os seus lucros com os investidores. As empresas maduras tendem a compartilhar mais de seus ganhos com os acionistas na forma de dividendos ou recompra de ações porque não são capazes de aplicar esse dinheiro por conta própria a taxas de retorno atraentes.

p Algumas empresas não pagam dividendos de forma alguma, e isso não é necessariamente uma coisa ruim. As empresas com potencial de crescimento e fortes oportunidades de reinvestimento precisam investir pesadamente em seus negócios para perceber esse crescimento e, portanto, geralmente não devolvem dinheiro aos acionistas.

p O rendimento de dividendos de uma empresa pode ser calculado tomando o dividendo anual por ação e dividindo pelo preço atual da ação. Hoje, um fundo de índice S&P 500 paga um rendimento de dividendos de cerca de 1,4%. (Aqui estão alguns dos melhores ETFs de dividendos para considerar adicionar ao seu portfólio).

Mudança na avaliação

p Esta é uma das variáveis ​​mais difíceis de prever porque envolve a percepção do mercado sobre o crescimento futuro e as taxas de juros. Uma métrica de avaliação comum é o múltiplo P / L, que envolve dividir o preço das ações pelo lucro anual por ação.

p Empresas com altas taxas de crescimento normalmente vendem por múltiplos de avaliação mais altos.

p Uma taxa de desconto é a taxa que os investidores usam para calcular o valor presente dos fluxos de caixa futuros. A taxa de desconto pode ser influenciada pelo risco de um investimento, taxas de juros e o retorno disponível de outros investimentos. Taxas de desconto mais altas reduzem a avaliação que os investidores estão dispostos a pagar. Um investidor que exige um retorno de 12% está disposto a pagar menos pelo mesmo ativo do que um investidor que exige apenas um retorno de 8%.

p A mudança na avaliação pode ter um grande impacto nos retornos dos investidores ao longo do tempo. Pagar um múltiplo alto inicialmente pode eliminar o retorno dos dividendos e do crescimento dos lucros se o múltiplo for significativamente comprimido ao longo do tempo.

Resultado

p Os preços das ações podem mudar por uma série de razões no curto prazo. Questões políticas, preocupações econômicas, decepções nos ganhos e inúmeras outras razões podem fazer com que as ações caiam ou subam. Mas a longo prazo, os preços das ações serão impulsionados por apenas um punhado de fatores fundamentais, como crescimento dos lucros e mudanças na avaliação.

p Tenha cuidado para evitar ações sobrevalorizadas que podem em breve estar caminhando para uma queda, e manter esses motivadores de retorno de longo prazo em mente em meio aos fluxos e refluxos do mercado.