O que é uma segurança subjacente?

O título subjacente é um termo de investimento que denota o instrumento financeiro negociável sobre o qual um derivado financeiro, como uma opção sobre uma ação - é baseada. Portanto, o valor do título subjacente também determina o valor de seu derivado financeiro.

Um derivado financeiro é definido como um título ou instrumento financeiro derivado de outro título ou ativo financeiro.

Uma diferença entre os títulos subjacentes e seus derivados reside em onde e como os dois instrumentos financeiros são negociados. Os títulos subjacentes são comumente negociados no mercado à vista e em bolsas padronizadas, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) é a maior bolsa de valores do mundo, hospedando 82% do S&P 500, bem como 70 dos maiores.

Derivados financeiros, por outro lado, são comumente negociados em mercados de balcão. Ou, se forem negociados em bolsa, então é em um menor, bolsa especializada que geralmente é dedicada à negociação de instrumentos derivativos.

Resumo

• O título subjacente é um termo de investimento que denota o instrumento financeiro negociável sobre o qual um derivado financeiro, como uma opção sobre uma ação - é baseada.
• Os títulos subjacentes incluem ações, títulos, e índices de mercado.
• Títulos subjacentes são essencialmente a mesma coisa que ativos subjacentes, embora nem todos os ativos existam na forma de um título.

Classificação de títulos subjacentes

Os diferentes tipos de títulos subjacentes, junto com seus instrumentos derivados associados, são frequentemente classificados de acordo com o tipo de risco de investimento a que estão sujeitos. Por exemplo, ações e commodities estão sujeitas a riscos de mercado sistemáticos e não sistemáticos, junto com o risco econômico geral.

Os riscos de investimento em que os detentores de títulos ou investidores em outros instrumentos de dívida estão mais focados incluem o risco de inadimplência (também referido como risco de contraparte), Risco de taxa de jurosRisco de taxa de juros O risco de taxa de juros é a probabilidade de uma queda no valor de um ativo resultante de flutuações inesperadas nas taxas de juros. O risco de taxa de juros está principalmente associado a ativos de renda fixa (por exemplo, obrigações) em vez de investimentos de capital., e risco de crédito.

O termo "títulos subjacentes" é frequentemente usado de forma intercambiável com o termo "ativos subjacentes". Tanto os títulos quanto os ativos subjacentes referem-se a coisas nas quais os derivativos financeiros se baseiam. Contudo, os termos não são precisamente sinônimos.

Uma garantia refere-se a um instrumento financeiro negociável que, pelo menos potencialmente, também vem com algum tipo de valor monetário. Praticamente todos os títulos também podem ser chamados de ativos - mas nem todos os ativos existem na forma de títulos.

Por exemplo, óleo para aquecimento e laranjas são ambos ativos, mas eles não são títulos. Contudo, eles podem ser negociados por meio de instrumentos derivativos, como contratos futuros e opções, Contratos a termo, e contratos por diferença (CFD) Contrato por diferença (CFD) O contrato por diferença (CFD) refere-se a um contrato que permite a duas partes celebrar um acordo de negociação de instrumentos financeiros com base na diferença de preço entre os preços de entrada e os preços de fechamento. .

Exemplos

As ações são provavelmente os títulos subjacentes mais amplamente reconhecidos e negociados. Ações são o título subjacente no qual o instrumento derivado, opções de ações, é baseado. Mudanças no preço de uma determinada ação também resultarão em mudanças nos preços das opções disponíveis sobre a ação.

Uma opção de compra de ações dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) um número especificado de ações, a um preço especificado - conhecido como “preço de exercício, ”Dentro de um período de tempo especificado (ou seja, antes da data em que a opção expira).

A relação entre o preço da opção e o preço das ações subjacentes é bastante direta. Se, por exemplo, o estoque subjacente está sendo vendido por $ 100 por ação, e um investidor compra uma opção de compra sobre as ações com um preço de exercício de $ 90, então, a opção vale pelo menos $ 10 por ação.

(Outros fatores, além do preço de mercado do título subjacente, impactar significativamente o valor dos derivativos, tal como, com opções de ações e futuros, a quantidade de tempo restante antes que a opção expire).

Outro exemplo de títulos subjacentes é um pool de empréstimos hipotecários que são agrupados para criar o instrumento de dívida derivado, títulos lastreados em hipotecas (MBS). Além de ações e empréstimos hipotecários, outros instrumentos financeiros que são títulos subjacentes para vários derivativos financeiros incluem títulos, moedas, taxa de juros, e índices de mercado.

Índices de mercado, pois são meramente um cálculo financeiro e não tangível, ativo físico, pode não parecer inicialmente um candidato adequado para servir como um título subjacente. Contudo, eles são a garantia subjacente para derivativos de índice, como os fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em índices.

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