O que é spoofing?

Spoofing é uma prática de negociação algorítmica disruptiva que envolve fazer ofertas para comprar ou vender contratos de futuros Contratos de futuros Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender um ativo subjacente em uma data posterior por um preço predeterminado. Também é conhecido como derivado porque os contratos futuros derivam seu valor de um ativo subjacente. Os investidores podem adquirir o direito de comprar ou vender o ativo subjacente em uma data posterior por um preço predeterminado. e cancelar os lances ou ofertas antes da execução do negócio. A prática pretende criar uma falsa imagem de demanda ou falso pessimismo no mercado.

Ao criar um sentimento falso no mercado, um trader pode manipular as ações de outros participantes do mercado e alterar o preço de um título. Subseqüentemente, reagindo às flutuações, um spoofer pode ter lucro. Portanto, spoofing é considerado uma forma de manipulação de mercado.

O spoofing tornou-se proeminente com o aumento da negociação de alta frequência (HFT) A negociação de alta frequência (HFT) A negociação de alta frequência (HFT) é uma negociação algorítmica caracterizada pela execução de negociação em alta velocidade, um número extremamente grande de transações, . A negociação de alta frequência permite a execução de grandes ordens de negócios em um tempo muito curto. Dadas as vantagens do HFT, o spoofing ganha um escopo imenso que oferece oportunidades para movimentar os preços dos títulos em uma extensão maior e obter lucros maiores.

Spoofing e Legislação

Uma vez que o spoofing é considerado uma forma de manipulação de mercado, a prática é considerada ilegal. Nos Estados Unidos, é considerada uma atividade ilegal e um crime sob a Lei Dodd-Frank ActDodd-Frank de 2010 A Lei Dodd-Frank, ou a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Wall Street de 2010, foi promulgada como lei durante a administração Obama como uma resposta à crise financeira de 2008. Ela procurou introduzir mudanças significativas na regulamentação financeira e criar novas agências governamentais encarregadas de implementar as várias cláusulas da lei. The US Commodity Futures Trading Commission ( CFTC) é uma agência independente que monitora essas atividades nos mercados de futuros.

Apesar da responsabilidade criminal que a acompanha, algumas grandes instituições financeiras continuam a se envolver na prática ilegal. Por exemplo, em janeiro de 2018, três bancos europeus - UBS, Banco alemão, e HSBC - foram acusados ​​de manipulação de mercado por meio de esquemas de spoofing e foram multados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Falsificação no Flash Crash de 2010

The 2010 Flash Crash2010 Flash CrashThe 2010 Flash Crash é o crash do mercado que ocorreu em 6 de maio, 2010. Durante o crash de 2010, principais índices de ações dos EUA, incluindo o Dow, apagou quase US $ 1 trilhão em valor de mercado nos mercados de ações dos EUA. O crash do mercado foi caracterizado por um rápido declínio nas bolsas de valores e sua rápida recuperação parcial dentro de uma hora.

Após uma série de investigações, a manipulação de mercado usando esquemas de spoofing foi determinada como um dos principais gatilhos do Flash Crash. Em 2015, o Departamento de Justiça dos EUA apresentou acusações contra um comerciante com sede em Londres, Navinder Singh Sarao. Ele foi acusado de manipulação de mercado após colocar uma grande ordem de contratos futuros de índice de ações E-Mini S&P 500 com a intenção de cancelar a ordem antes da execução.

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