O que são direitos irrenunciáveis?

Os direitos não renunciantes são emitidos pela empresa, oferecendo aos acionistas a opção de compra de ações adicionais da empresa, geralmente a um preço inferior ao preço de mercado. Os direitos não podem ser transferidos para outros investidores nem vendidos no mercado. Os direitos não renunciantes prescrevem se não forem exercidos.

Direitos irrecuperáveis ​​são freqüentemente emitidos quando novas ações da empresa são oferecidas no mercado. Portanto, os direitos permitem que os acionistas compensem a diluição de suas participações comprando novas ações a um preço com desconto. Os direitos irrenunciáveis ​​compensam os acionistas de forma equivalente pelo custo de diluição de suas ações.

Quando as ações são emitidas, o valor das ações existentes é diluído. Portanto, se os acionistas não exercerem os direitos e comprarem ações com desconto, suas ações sofrerão diluição, e eles perderão dinheiro.

Resumo

• Os direitos irrecuperáveis ​​oferecidos pela empresa dão aos acionistas o direito de comprar ações extras com um desconto.
• Direitos irrenunciáveis ​​não são transferíveis; portanto, os acionistas não podem negociar os direitos no mercado.
• Os acionistas podem usufruir da oferta de direitos não renunciantes e compensar o efeito de diluição das ações com a compra de novas ações com desconto.

Como funciona uma oferta de direitos não renováveis

Uma empresa pode emitir direitos irrecuperáveis ​​quando não consegue garantir fundos por meio de empréstimos ou de investidores anjos. Investidor anjo. Investidor anjo é uma pessoa ou empresa que fornece capital para empresas iniciantes em troca de participação acionária ou dívida conversível. Eles podem fornecer um investimento único ou uma injeção de capital contínua para ajudar a empresa a passar pelos difíceis estágios iniciais. ou capitalistas de riscoVenture CapitalistsVenture capitalists são investidores que fornecem financiamento para start-ups ou pequenas empresas que desejam se expandir. As empresas beneficiárias geralmente são. Os acionistas são informados pela empresa sobre a emissão dos direitos, o que lhes permite comprar ações extras a preços específicos - mas com desconto. A empresa também especifica o prazo para a compra das ações com desconto, além do qual os direitos caducariam.

Se a empresa oferece direitos irrenunciáveis, os acionistas não têm a opção de vender os direitos. Portanto, os acionistas decidirão se exercem o direito ou não fazem nada. Os acionistas avaliam sua decisão em função do número de ações que poderiam comprar, o desconto oferecido nessas ações, e a saúde financeira da empresa.

Contudo, se os acionistas decidirem não comprar ações extras, então, suas participações na empresa serão diluídas, embora novas ações sejam emitidas - a proporção de suas ações permanece inalterada.

Benefícios de direitos não renováveis

• Os acionistas existentes efetivamente obtêm as ações à venda. Supondo que o valor das ações da empresa aumentará no futuro, uma questão de direitos pode ser lucrativa. Depende também da quantidade de ações que eles podem comprar com os direitos oferecidos. Usualmente, os acionistas podem comprar ações na proporção do valor que possuem atualmente.
• As empresas emitem os direitos para atender às suas necessidades de capital. Quando uma empresa está com dificuldades financeiras, a oferta de direitos não renunciantes pode eliminar obrigações de dívida e ajudar a melhorar o balanço patrimonial da empresa.
• Quando os acionistas existentes exercerem os direitos irrenunciáveis, um aumento no número de ações em circulação; ações pendentes; ações pendentes representam o número de ações de uma empresa que são negociadas no mercado secundário e, Portanto, disponíveis para os investidores. Ações pendentes incluem todas as ações restritas detidas pelos diretores e insiders da empresa (funcionários seniores), bem como a parcela de capital detida por investidores institucionais no mercado pode atrair mais investidores, resultando em um aumento no preço das ações.

Inconvenientes de direitos irrecuperáveis

• Quando os acionistas compram ações, suas participações na empresa são diluídas. Embora recebam ações adicionais com desconto, a porcentagem das ações possuídas diminui como resultado de um aumento no número de ações em circulação.
• Uma empresa com necessidade financeira de manter sua expectativa de continuidadePergunta contínua O princípio da continuidade operacional pressupõe que qualquer organização continuará a operar seus negócios no futuro previsível. O princípio afirma que toda decisão em uma empresa é tomada com o objetivo de administrar o negócio, e não de liquidá-lo. pode emitir direitos não renunciantes sem considerar o efeito de diluição das ações sobre os atuais acionistas.
• Direitos não renunciantes podem ser uma opção menos adequada para os acionistas, uma vez que não lhes permite vender os direitos no mercado para obter retornos para si próprios.
• A oferta de direitos irrenunciáveis ​​pode ser percebida como um ansioso passo da empresa para a obtenção de recursos. Isso pode gerar especulação no mercado quanto à saúde financeira da empresa. Consequentemente, o preço das ações da empresa pode perder valor, e os acionistas podem perder dinheiro.

Geralmente, ofertas de direitos são estimuladas pelas necessidades financeiras da empresa, e os direitos podem oferecer uma chance para os acionistas ampliarem sua carteira de investimentos. Contudo, os acionistas devem considerar as vantagens e desvantagens para determinar seu impacto em seus objetivos de investimento. O exercício de direitos não renunciantes pode sair pela culatra se a compra de ações adicionais com desconto não se enquadrar em sua estratégia de investimento.

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• Disposições anti-diluição Disposições anti-diluiçãoAs disposições anti-diluição são cláusulas que permitem aos investidores o direito de manter as suas percentagens de propriedade no caso de novas ações serem emitidas
• Full RatchetFull RatchetFull ratchet é uma disposição que protege os atuais acionistas preferenciais de qualquer diluição de seus investimentos em rodadas subsequentes de financiamento.
• Participação não controladora Participação não controladora (NCI) Uma participação não controladora (participação minoritária) ocorre quando uma participação acionária é inferior a 50% das ações com direito a voto em circulação.
• A primazia dos acionistas é a primazia dos acionistas é uma forma de governança corporativa centrada no acionista que se concentra na maximização do valor dos acionistas antes de considerar