O que é o National Securities Markets Improvement Act (NSMIA)?

O National Securities Markets Improvement Act (NSMIA) foi introduzido em 1996 para alocar capital de forma mais eficiente nos mercados financeiros. A NSMIA alterou a Lei de Sociedades de Investimento aprovada anteriormente de 1940 para promover a gestão mais eficiente de fundos mútuos. Fundos mútuos. Um fundo mútuo é um pool de dinheiro coletado de muitos investidores com a finalidade de investir em ações, títulos, ou outros títulos. Os fundos mútuos são propriedade de um grupo de investidores e geridos por profissionais. Aprenda sobre os vários tipos de fundos, como eles trabalham, e os benefícios e compensações de investir neles, proteger os investidores, e fornecer uma regulamentação mais eficaz.

Resumo

• O National Securities Market Improvement Act (NSMIA) foi introduzido para alocar capital de forma mais eficiente nos mercados financeiros.
• A NSMIA alterou o Investment Company Act de 1940 para promover uma gestão mais eficiente de fundos mútuos, proteger os investidores, e fornecer uma regulamentação mais eficaz.
• Títulos negociados nacionalmente, títulos de empresas de investimento registradas, vendas para compradores qualificados, e os títulos emitidos em certas ofertas isentas estão isentos de regulamentação estadual.

O que o NSMIA melhorou?

O NSMIA foi aprovado para melhorar décadas de regulamentações federais e estaduais ineficientes. Antes do NSMIA, o Federal Securities Act permitiu a regulamentação estatal simultânea sob as leis do céu azul.

A intenção original das leis do céu azul era proteger os investidores de fraudes. A distribuição de valores mobiliários exigia divulgação e qualificação de acordo com as leis estaduais de valores mobiliários.

Os consultores de investimento podem ser isentos do registro na SEC devido ao tamanho, e são supervisionados por reguladores estaduais. Pelo contrário, corretoras estavam sujeitas a regulamentações estaduais e federais simultaneamente.

O que mudou depois que o NSMIA foi introduzido?

A NSMIA causou um impacto significativo nas responsabilidades dos reguladores federais e estaduais. Em última análise, reduziu a sobreposição entre o poder federal e o estadual. As leis de segurança do estado não supervisionam mais os seguintes tópicos:

1. Capital

2. Margem

3. Ligação

4. Requisitos de custódia

Impacto do NSMIA na indústria de fundos mútuos

Em fundos mútuos, os bancos reúnem o dinheiro dos investidores para investir em instrumentos financeiros. Em 1970, o Congresso dos EUA abordou pela primeira vez a crescente proeminência dos fundos mútuos quando eles emendaram pela primeira vez a Lei de Empresas de Investimento de 1940.

Entre 1970 e 1996, o valor total dos ativos dos fundos mútuos aumentou de US $ 48 bilhões para US $ 3,2 trilhões. O crescimento notável levou a que fundos mútuos fossem oferecidos por gestores de ativos tradicionais, bancos comerciais, companhias de seguros de vida, bancos de investimento, etc. Durante o período, Os fundos mútuos evoluíram em termos de ofertas e instrumentos diferenciados incluídos.

Mudanças específicas na lei precisaram ser feitas para melhorar os regulamentos que cercam fundos mútuos e consultores de investimento. O Congresso dos EUA decidiu que os governos estaduais não deveriam ter jurisdição concorrente com o governo federal para regulamentar as empresas e consultores de investimento. Resultou na Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC), a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos Estados Unidos, responsável por implementar as leis de títulos federais e propor regras de títulos. Também é responsável por manter a indústria de valores mobiliários e bolsas de valores e opções que regulam fundos mútuos e consultores de investimento.

Títulos Isentos de Regulamentação Estadual

As quatro categorias de valores mobiliários isentos de regulamentação estadual incluem:

1. Títulos negociados nacionalmente

Os títulos negociados nacionalmente são negociados na NYSE, AMEXAmerican Stock Exchange (AMEX) A American Stock Exchange (AMEX) iniciou suas operações em 1908 como New York Curb Market Agency. O AMEX era originalmente composto por comerciantes e corretores, e o NASDAQ. O governo federal pode controlar a oferta e a demanda do mercado por meio de uma política fiscal para melhorar a concorrência. A jurisprudência o dita como a isenção de mercado.

2. Títulos de empresas de investimento registradas

As empresas de investimento estão principalmente envolvidas no investimento, reinvestindo, ou títulos de negociação. Os três tipos de empresas de investimento são fundos fechados, fundos mútuos, e fundos de investimento unitário.

Os fundos mútuos foram regulamentados pelo governo federal para aumentar o comportamento competitivo. O aumento do comportamento competitivo foi alcançado reduzindo as barreiras de entrada no mercado para compradores e vendedores de ações e dívidas.

3. Vendas para compradores qualificados

Compradores qualificados são investidores sofisticados que podem se proteger de uma maneira que torna desnecessária a regulamentação estatal. Os compradores qualificados devem ser consistentes com o interesse público e a proteção dos investidores.

NSMIA permitido para compradores mais qualificados, levando a um influxo de fundos de hedge Hedge Fund um fundo de hedge, um veículo de investimento alternativo, é uma parceria onde os investidores (investidores credenciados ou investidores institucionais) se agrupam, fundos de pensão, e dotações universitárias.

4. Títulos emitidos em certas ofertas isentas

Os títulos podem ser isentos em ofertas especiais. Quando os títulos são oferecidos por uma entidade que não é um emissor, segurador, ou revendedor, eles podem ser isentos. Quando os valores mobiliários são oferecidos de acordo com a isenção dos corretores, corretores não podem solicitar, ou providenciar para solicitar, os pedidos dos clientes.

Contudo, a corretora pode consultar outras corretoras ou distribuidores que já tenham manifestado interesse nos 60 dias anteriores. O corretor também pode consultar seus clientes que tiveram um interesse não solicitado nos últimos dez dias, e o corretor pode publicar um preço de oferta e solicitar cotações.

Mais recursos

CFI é o provedor oficial da página do programa Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA) ™ - CBCAGet Certificação CBCA ™ da CFI e torna-se um Commercial Banking &Credit Analyst. Inscreva-se e progrida em sua carreira com nossos programas e cursos de certificação. programa de certificação, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial.

Para continuar aprendendo e desenvolvendo seu conhecimento de análise financeira, Recomendamos enfaticamente os recursos adicionais abaixo:

• Títulos de negociação de títulos de negociação Os títulos de negociação são títulos adquiridos por uma empresa com a finalidade de obter lucro a curto prazo. Os títulos são emitidos dentro da indústria da empresa,
• Métodos de investimentoMétodos de investimentoEste guia e visão geral dos métodos de investimento descreve as principais maneiras pelas quais os investidores tentam ganhar dinheiro e gerenciar o risco nos mercados de capitais. Um investimento é qualquer ativo ou instrumento adquirido com a intenção de vendê-lo por um preço superior ao preço de compra em algum momento futuro (ganhos de capital), ou com a esperança de que o ativo trará receita direta (como receita de aluguel ou dividendos).
• Asset ManagementAsset ManagementAsset management refere-se ao processo de desenvolvimento, operativo, mantendo, e vender ativos de maneira econômica.
• A Lei de Valores Mobiliários de 1933A Lei de Valores Mobiliários de 1933A Lei de Valores Mobiliários de 1933 foi a primeira grande lei federal de valores mobiliários aprovada após a quebra do mercado de ações de 1929. A lei também é conhecida como Truth in Securities Act, o Federal Securities Act, ou a Lei de 1933. Foi promulgado em 27 de maio, 1933 durante a Grande Depressão. ... a lei visava corrigir algumas das irregularidades