O que é Matrix Pricing?

O apreçamento de matriz é uma técnica de estimativa usada para estimar o preço de mercado de títulos que não são negociados ativamente. A precificação de matriz é usada principalmente em títulos de renda fixa de renda fixa Títulos de renda fixa são um tipo de instrumento de dívida que fornece retornos na forma de títulos regulares, ou consertado, pagamentos de juros e reembolsos de, estimar o preço de títulos que não possuem mercado ativo. O preço do título é estimado comparando-o a títulos corporativos com um mercado ativo, e que têm vencimentos semelhantes, taxas de cupom, e classificação de crédito. Esse processo de estimativa relativa pode ser muito útil para dívidasDebtDebt é o dinheiro emprestado por uma parte de outra para atender a uma necessidade financeira que, de outra forma, não poderia ser satisfeita imediatamente. Muitas organizações usam dívidas para adquirir bens e serviços que não conseguem pagar com dinheiro. avaliação de empresas privadasEmpresa privadaUma empresa privada é uma empresa cujas ações são detidas por pessoas físicas ou jurídicas e que não oferece participações acionárias a investidores na forma de ações negociadas em uma bolsa de valores pública., que normalmente não relatam tantas informações quanto os arquivamentos de empresas públicasOs arquivamentos de empresas públicas são uma fonte importante de dados e informações para analistas financeiros. Saber onde encontrar essas informações é uma primeira etapa crítica na execução de análises financeiras e modelagem financeira. Este guia descreverá as fontes mais comuns de registros de empresas públicas.

Outro uso do preço de matriz é para subscrição de títulos, que pode ser usado para estimar qual será a taxa de retorno exigida pelo mercado sobre o título.

O que é rendimento até a maturidade?

O rendimento até o vencimento (YTM) é o retorno total esperado de um título se o título for mantido até o vencimento, ou seja, até o final de sua vida útil, e todos os cupons são reinvestidos na mesma taxa.

• Cupom _eu é o pagamento do cupom recebido pelo titular do título no período i.
• Valor de face é o valor sobre o qual os pagamentos de cupom são calculados.
• Preço do título é o preço de mercado do título.

Se presumirmos que os pagamentos de cupom não mudam com o tempo, então:

A fórmula mostrada acima descreve um polinômio em YTM. Uma fórmula aproximada para o rendimento até o vencimento é a seguinte:

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Exemplo prático de preço matricial

O título A é um título de pagamento de cupom anual de 10% de 6 anos. O título de cupom A é um tipo de título que inclui cupons vinculados e paga pagamentos de juros periódicos (normalmente anuais ou semestrais) durante sua vida e seu valor nominal no vencimento. Esses títulos vêm com uma taxa de cupom, que se refere ao rendimento do título na data de emissão. que não é negociado ativamente no mercado. O título B é um título de pagamento com cupom de 8% ao ano de 10 anos que é ativamente negociado no mercado e com um preço de mercado de $ 80. O título C é um título de pagamento de cupom anual de 12% de 2 anos que é ativamente negociado no mercado e com um preço de mercado de $ 120. Todos os títulos vêm com um valor nominal; Valor nominal; Valor nominal é o valor nominal ou nominal de um título, ou estoque, ou cupom conforme indicado em um título ou certificado de ações. É um valor estático de $ 100. Para definir o preço do Bond A:

1. Calcule o rendimento até o vencimento dos títulos B e C.

2. A taxa de desconto de mercado estimada do título de 10% de 6 anos é a média aritmética do YTM _B e YTM _C . Portanto, YTM _UMA =(11,46% + 1,74%) / 2 =6,6%. Um método alternativo para calcular YTM _UMA é pegar a média geométrica de YTM _B e YTM _C .

3. Portanto, o preço de mercado estimado do título A é dado pela seguinte fórmula:

O preço de mercado estimado do título A com base nos títulos B e C é de $ 116,41. O método de estimativa é chamado de precificação de matriz porque usa uma matriz como a mostrada acima.

Mais recursos

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• Taxa de cupomTaxa de cupomA taxa de cupom é o valor da receita de juros anual paga a um detentor de título, com base no valor de face do título.
• Equity vs Fixed IncomeEquity vs Fixed IncomeEquity vs Fixed Income. Produtos de renda variável e renda fixa são instrumentos financeiros que possuem diferenças muito importantes que todo analista financeiro deve conhecer. Os investimentos em ações geralmente consistem em ações ou fundos de ações, enquanto os títulos de renda fixa geralmente consistem em títulos corporativos ou governamentais.
• Marketable SecuritiesMarketable SecuritiesMarketable são instrumentos financeiros de curto prazo sem restrições emitidos para títulos de capital ou de dívida de uma empresa de capital aberto. A companhia emissora cria esses instrumentos com o propósito expresso de captar recursos para financiar ainda mais as atividades e a expansão dos negócios.
• Modelos de preços de opçõesModelos de preços de opçõesModelos de preços de opções são modelos matemáticos que usam certas variáveis ​​para calcular o valor teórico de uma opção. O valor teórico de um