O que são futuros gerenciados?

Os futuros gerenciados são uma subclasse de estratégias de investimento alternativas usadas por grandes fundos e investidores institucionais para alcançar a diversificação do portfólio e do mercado. Com a capacidade de assumir posições compradas e vendidas; Posições compridas e vendidas; em investimentos, As posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições:longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado), ou vendê-lo (operar vendido)., os futuros administrados são diversificados, altamente flexível, líquido, transparente, ferramentas de gestão de risco ideais com potencial para lucrar com a ascensão e queda dos mercados.

O crescimento substancial da indústria de futuros administrados nas últimas décadas pode ser atribuído a uma maior conscientização do investidor e à melhoria contínua em tecnologia da informação. A partir do primeiro trimestre de 2020, a indústria de futuros administrados (CTA) foi avaliada em US $ 278 bilhões, de acordo com BarclayHedge, um provedor líder baseado em pesquisa de serviços de informação para investimentos alternativos.

Resumo

• Os futuros gerenciados são um veículo alternativo de investimento freqüentemente usado por grandes fundos e investidores institucionais para alcançar a diversificação do portfólio e do mercado.
• Eles são operados por Commodity Pool Operators (CPOs) e Commodity Trading Advisors (CTAs).
• Os futuros gerenciados apresentam correlação fraca com as classes de ativos tradicionais, como ações e títulos. Quando usado em conjunto com ações e títulos, eles têm o potencial de reduzir o risco geral do portfólio e aumentar os retornos.

Futuros gerenciados vs. fundos de hedge

Os futuros gerenciados são diferentes dos fundos de hedge no sentido de que, embora os fundos de hedge possam negociar em uma ampla variedade de mercados, incluindo derivativos de renda fixa, over-the-counterOver-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) é a negociação de valores mobiliários entre duas contrapartes, executada fora das bolsas formais e sem a supervisão de um regulador de câmbio. A negociação OTC é feita em mercados de balcão (um local descentralizado sem localização física), por meio de redes de revendedores., e patrimônio individual. Por outro lado, os futuros gerenciados geralmente só podem ser negociados em futuros compensados ​​pela bolsa, opções sobre futuros, e mercados futuros.

CTAs e CPOs

Os fundos de futuros gerenciados são operados por Commodity Pool Operators (CPOs) e Commodity Trading Advisors (CTAs). CTAs são indivíduos ou organizações responsáveis ​​pela negociação real de contas gerenciadas. Eles fornecem conselhos individualizados sobre a compra e venda de futuros de commodities, opções de futuros, e / ou contratos a termo; Contrato a termo; um contrato a termo; frequentemente abreviado para apenas "encaminhar", é um acordo para comprar ou vender um ativo a um preço específico em uma data especificada no futuro em classes de ativos amplas.

Os dois principais tipos de CTAs são comerciantes técnicos e comerciantes fundamentais . Os comerciantes técnicos empregam estratégias de investimento quantitativo sistemáticas e usam programas de computador para acompanhar as tendências de preços, ao passo que os comerciantes fundamentais entendem os fatores de demanda e oferta para prever os preços. Existem aproximadamente 1, 800 CTAs registrados na National Futures AssociationNational Futures Association (NFA) A National Futures Association (NFA) é uma organização autorregulatória que regula a indústria de derivados dos EUA e fornece proteção aos investidores, cada um com seu próprio método exclusivo de gerenciamento de ativos.

CPOs são as organizações que gerenciam pools de commodities. Eles estão principalmente na forma de sociedades limitadas, que contratam CTAs para dirigir a negociação diária do fundo ou parte dele. Eles combinam o desempenho de uma variedade de CTAs ou DFMs externos e, portanto, são chamados de "Gerente de Gestores". Existem cerca de 1, 100 CPOs registrados na NFA.

Abordagens para negociação de futuros gerenciados

1. Estratégia neutra para o mercado

Uma estratégia neutra para o mercado é freqüentemente usada por investidores ou gestores de investimento para reduzir alguma forma de risco de mercado ou volatilidade, assumindo posições compradas e vendidas em um determinado setor. É uma forma de hedge que visa gerar retornos de preços crescentes e decrescentes, independentemente do ambiente de mercado.

O objetivo final é manter a exposição beta zero para o mercado geral e, portanto, o sucesso da estratégia depende puramente da capacidade do gerente de portfólio de selecionar ações individuais.

2. Estratégia de seguimento de tendências

Ao contrário da estratégia neutra de mercado, a negociação de tendências envolve o uso de vários indicadores / sinais técnicos para determinar a direção do momentum do mercado. Os traders de tendências tendem a entrar em uma posição curta quando o preço do ativo cai e podem assumir uma posição longa quando o preço sobe.

Benefícios da negociação de futuros gerenciados

1. Redução de risco

Futuros gerenciados, quando usado em conjunto com classes de ativos tradicionais, têm o potencial de reduzir o risco geral do portfólio e aumentar os retornos, pois podem ser negociados em uma ampla gama de mercados globais e têm uma correlação baixa com classes de ativos tradicionais, como ações e títulos. Também, eles têm historicamente um bom desempenho e têm fornecido excelente proteção contra perdas em uma carteira tradicional durante condições adversas de mercado.

2. Não correlação

Os futuros gerenciados apresentam correlação fraca com classes de ativos tradicionais, como ações e títulos. A baixa correlação é o resultado da capacidade dos gestores de futuros gerenciados de entrar em posições compradas ou vendidas em índices de ações, renda fixa, mercadoria, e os mercados de câmbio estrangeiro sem assumir qualquer exposição sistemática ao beta. Durante tempos de pressão inflacionária, investir em futuros administrados pode compensar as perdas que podem ocorrer no mercado de ações e títulos.

3. Oportunidades de diversificação

O aumento dos contratos de futuros negociados ativamente e o estabelecimento de bolsas globais de commodities tornaram os futuros administrados uma escolha natural para a diversificação da carteira de investimentos. Os futuros gerenciados podem ser negociados em mais de 150 mercados financeiros e de commodities em todo o mundo, incluindo produtos agrícolas, metais, produtos de energia, ações, moedas, índices de ações, etc. CTAs, portanto, têm a oportunidade de lucrar com uma ampla variedade de mercados não correlacionados.

4. Limita as reduções

Drawdowns - declínio de pico a vale no patrimônio líquido ou de uma conta de negociação ou durante um período específico de investimento - são inevitáveis ​​e não podem ser completamente evitados. Contudo, porque CTAs podem operar comprados ou vendidos - e normalmente aderem a limites estritos de stop-loss, colocando uma ordem de compensação para limitar as perdas quando o preço do título atinge um nível especificado - os fundos de futuros gerenciados têm o potencial de limitar os saques de forma mais eficaz do que muitos outros investimentos.

Leituras Relacionadas

A CFI é a fornecedora oficial da página do programa global Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA) ™ - CBCAGet Certificação CBCA ™ da CFI e torna-se um Commercial Banking &Credit Analyst. Inscreva-se e progrida em sua carreira com nossos programas e cursos de certificação. programa de certificação, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial. Para continuar avançando em sua carreira, os recursos CFI adicionais abaixo serão úteis:

• Contango vs. BackwardationContango vs. BackwardationContango vs. backwardation são termos usados ​​para descrever a forma da curva de futuros para os mercados de commodities. A curva de futuros tem duas dimensões, traçar o tempo no eixo horizontal e o preço de entrega da mercadoria no eixo vertical.
• Arranjo de hedge Arranjo de hedge Arranjo de hedge refere-se a um investimento cujo objetivo é reduzir o nível de riscos futuros no caso de uma movimentação adversa do preço de um ativo. O hedge fornece uma espécie de cobertura de seguro para proteger contra perdas de um investimento.
• Fundos mútuos abertos vs fechadosFundos mútuos abertos vs fechadosMuitos investidores consideram fundos mútuos abertos vs. fechados semelhantes devido a ambos os fundos mútuos, permitindo-lhes uma forma de baixo custo de agrupar capital e
• Futuros e futuros e contratos futuros e futuros (mais comumente chamados de futuros e futuros) são contratos usados ​​por empresas e investidores para se proteger contra riscos ou especular.