O que é um mercado ineficiente?

Um indicador de um mercado ineficiente é quando o preço de um título específico em um determinado momento não reflete seu valor real. Esse mercado funciona de maneira diferente da hipótese dos mercados eficientes. Por exemplo, quando novas informações de um evento recente ocorrem, um mercado eficiente dispersaria rapidamente essas informações para todas as partes relevantes, ao passo que um mercado ineficiente teria lacunas e atrasos.

Na extremidade oposta, o mau julgamento pode levar a perdas imensas. Usualmente, speculatorsSpeculator Um especulador é um indivíduo ou empresa que, como o nome sugere, especula - ou adivinha - que o preço dos títulos vai subir ou descer e negocia os títulos com base em sua especulação. Os especuladores também são pessoas que criam fortunas e começam, fundo, ou ajudar a desenvolver negócios. e os arbitradores são os jogadores de destaque neste mercado. Em finanças não comportamentais, eles não têm chance de lucrar com o mercado. É porque todas as informações são percebidas como refletidas no preço atual.

Resumo

• Um mercado ineficiente é aquele cujo preço do título em um determinado momento não reflete inteiramente o valor de seus ativos.
• Os comerciantes podem vencer o mercado porque podem empregar estratégias como arbitragem e especulação.
• De acordo com a hipótese de mercado eficiente (EMH), em um mercado perfeito, os preços dos títulos refletem o valor verdadeiro e justo de todos os ativos dos títulos subjacentes em qualquer momento específico.

Compreendendo mercados ineficientes

Um mercado ineficiente não está em conformidade com as leis da hipótese do mercado eficiente (EMH) Hipótese dos Mercados Eficientes A hipótese dos Mercados Eficientes é uma teoria de investimento derivada principalmente de conceitos atribuídos ao trabalho de pesquisa de Eugene Fama., Que afirma que, em um mercado perfeito, os preços dos títulos refletem o valor verdadeiro e justo de todos os ativos dos títulos subjacentes. Supostamente, se todos os investidores investissem em ações iguais, nenhum obterá mais retorno de seus investimentos, uma vez que todas as informações do título estão prontamente disponíveis para todos os participantes do mercado.

Idealmente, em um mercado ineficiente, nenhuma estratégia empregada ultrapassará o mercado. O mercado é justo e está de acordo com as informações disponíveis. Especuladores e arbitradores, Portanto, não pode ter a menor chance na situação ideal deste mercado. Os defensores dessa ideia aconselham os investidores a investir em títulos administrados de forma passiva, como fundos negociados em bolsa (ETFs), títulos, e fundos mútuosFundos mútuosUm fundo mútuo é um pool de dinheiro coletado de muitos investidores com a finalidade de investir em ações, títulos, ou outros títulos. Os fundos mútuos são propriedade de um grupo de investidores e geridos por profissionais. Aprenda sobre os vários tipos de fundos, como eles trabalham, e os benefícios e compensações de investir neles, que não tentam vencer o mercado.

Causas de mercados ineficientes

1. Ausência de informação

Se houver informações sobre uma segurança específica, que influencia o preço, não está prontamente disponível, a determinação e previsão de preços podem ser impossíveis. Isto é, Portanto, fútil determinar o valor real de tal ativo financeiro naquele período específico.

2. Reação atrasada às notícias

Mais frequentes do que não, as principais notícias influenciam os preços das ações afetadas de forma positiva ou negativa. Contudo, em um mercado ineficiente, os preços dos ativos não reagem inteiramente de imediato às notícias.

Pode ocorrer um atraso perceptível. Essa pequena janela cria uma oportunidade para os jogadores menores terem lucro. Grandes perdas também podem ocorrer.

Anomalias de mercado e finanças comportamentais

Em seu livro “Misbehaving, ”O vencedor do Prêmio Nobel de 2017 e campeão de economia comportamental, Professor Richard H. Thaler, sugere que os humanos estão sujeitos ao erro; eles são ocasionalmente irracionais. E ainda pior, eles são tendenciosos de comportamento. Portanto, um mercado nem sempre pode ser eficiente.

Anomalias como bolhas desencadeadas por certos eventos, como notícias, costumam acontecer no mercado. Thaler apresentou o argumento ao laureado Noble Eugen F. Fama em 30 de junho de 2016 em um programa apresentado pela Chicago Booth Review. Em seu ceticismo de EMH, Thaler ilustra que o anúncio do governo dos EUA de relaxar várias restrições contra Cuba no final de 2014 causou um aumento no preço dos fundos mútuos sob o ticker CUBA.

O preço de mercado do fundo mútuo foi inflado em 70% - o paradoxo é, o que aconteceria se os ativos do título não mostrassem nenhum sinal de melhoria de desempenho. A ocorrência foi, discutivelmente, uma resposta irracional às notícias. Sem considerar, a bolha perceptível durou quase um ano antes de retornar perto do ímpeto anterior.

Claramente, o exemplo acima ilustra as deficiências do modelo de mercado eficiente. Os economistas concordam unanimemente que não é possível desenvolver um teste de hipótese perfeito para isso. Mudanças no mercado - como flutuações de preços devido à falta de confiança do consumidor ou notícias ruins ou boas - podem levar a uma anomalia. O modelo, Portanto, é uma meia verdade do mercado de segurança.

Arbitragem e especulação em mercados ineficientes

Embora a maior parte do mercado de ações reflita de maneira justa as tendências de eficiência, dependendo do tipo de título negociado e dos eventos que ocorrem no mercado, Esse não é sempre o caso. O preço nem sempre reflete o valor exato do estoque. Por exemplo, um comunicado à imprensa com um resultado positivo - como uma descoberta em um produto de vacina - pode não ter uma reação imediata no mercado.

Por exemplo, se um único grupo de traders tiver informações privilegiadasInsider informationInsider information, também chamado de informação privilegiada, refere-se a fatos não públicos relativos a uma empresa de capital aberto que podem proporcionar uma vantagem financeira nos mercados. Em outras palavras, informações privilegiadas são conhecimentos e informações sobre as operações, pipeline de produtos / serviços, eles poderiam comprar a ação a preços ridiculamente subvalorizados, com o objetivo de capitalizar sobre os movimentos especulados dos preços dos títulos. Esta é uma prática comum no day trading.

Os comerciantes regularmente arbitram ou especulam sobre os preços. Eles retêm estoques por um curto período, menos de um minuto ou um dia, apenas para vendê-los mais tarde por um preço desejável. Esses incidentes são algumas das críticas levantadas contra o EMH. Vencer o mercado vai contra as suposições da EMH, uma vez que tais oportunidades ou ameaças não podem existir por um período de tempo perceptível.

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