O que são dividendos caseiros?

Os dividendos caseiros referem-se a uma forma de rendimento de investimento que os investidores geram com a venda de uma percentagem da sua carteira de ações. O investidor cumpre seus objetivos de fluxo de caixa vendendo uma parte das ações de sua carteira, em vez de esperar pelos dividendos tradicionais. Usualmente, se um acionista precisa de algum fluxo de caixa, mas ainda não é hora de um pagamento de dividendos, ele pode vender parte das ações de sua carteira para gerar o fluxo de caixa necessário.

A capacidade dos investidores de gerar seus próprios dividendos em vez de aguardar os pagamentos regulares de dividendos gerou discussões sobre o valor real dos dividendos tradicionais. Este argumento é apoiado pela teoria da irrelevância do dividendo, que afirma que os investidores não precisam seguir a política de pagamento de dividendos de uma empresa, uma vez que podem gerar entradas de caixa vendendo uma parte de suas carteiras de ações.

Resumo

• Os dividendos caseiros referem-se a uma forma de rendimento de investimento que é obtida com a venda de uma parte da carteira de ações.
• Os investidores podem vender uma parte de suas ações para gerar o fluxo de caixa necessário, onde o dividendo tradicional é insuficiente ou não está disponível.
• Os defensores dos dividendos caseiros questionaram o valor real dos dividendos tradicionais, uma vez que os investidores podem vender uma parte de suas ações para atender às suas necessidades imediatas de fluxo de caixa.

Compreendendo os dividendos caseiros

O conceito de dividendos caseiros é diferente da política de dividendos que é aplicada pelas empresas. Geralmente, quando uma empresa reporta lucro no final do ano, ele retorna o valor aos seus acionistas; AcionistaUm acionista pode ser uma pessoa, empresa, ou organização que detém ações de uma determinada empresa. Um acionista deve possuir no mínimo uma ação em ações ou fundo mútuo de uma empresa para torná-lo um proprietário parcial. distribuindo uma parte dos lucros relatados como dividendos. O pagamento de dividendos visa maximizar o fluxo de renda do acionista. Contudo, a empresa pode decidir não distribuir dividendos em um determinado ano e reinvestir os fundos nas operações da empresa ou financiar um novo empreendimento.

Ainda, se uma empresa distribui os lucros como dividendos, o pagamento de dividendos pode não ser suficiente para atender às necessidades de fluxo de caixa dos acionistas. Se um investidor não precisa do fluxo de caixa gerado imediatamente, ele pode optar por reinvestir a receita da empresa comprando ações adicionais. Onde o dividendo é insuficiente para atender às necessidades de fluxo de caixa dos acionistas, um acionista pode gerar fluxos de caixa imediatos com a venda de uma parte de suas ações. Este conceito é conhecido como teoria da irrelevância dos dividendos.

Explicação da teoria da irrelevância do dividendo

A teoria da irrelevância do dividendo é às vezes conhecida como teoria do dividendo caseiro. Sugere que os investidores são indiferentes à política de distribuição de dividendos de uma empresa, e podem vender uma parte de sua carteira de ações para gerar entrada de caixa imediata.

Esta posição é apoiada pelo argumento de que o preço das ações de uma empresa diminui em um montante igual ao dividendo após a data ex-dividendo Data Ex-Dividendo A data ex-dividendo é um termo de investimento que determina quais acionistas são elegíveis para receber os dividendos declarados. Quando uma empresa anuncia um dividendo, o conselho de administração estabeleceu uma data de registro quando apenas os acionistas registrados nos livros da empresa a partir dessa data têm direito a receber os dividendos. quando um dividendo é declarado. Este argumento afirma que não há diferença se um investidor decidir vender uma parte de seu patrimônio antes que o conselho de administração da empresa declare um dividendo ou após a data ex-dividendo.

A teoria da irrelevância de dividendos afirma que o pagamento de dividendos pode afetar a competitividade de uma empresa no futuro. O dinheiro pago na forma de dividendos seria melhor reinvestido na empresa para aumentar sua lucratividade. Os críticos da teoria da irrelevância dos dividendos argumentam que, quando um investidor vende uma parte de sua carteira de ações, eles acabarão com um número reduzido de ações e uma base de ativos esgotada. Ao apoiar a política de distribuição de dividendos, os críticos argumentam que os dividendos ajudam a aumentar o preço das ações de uma empresa.

Dividendos caseiros x dividendos tradicionais

Os dividendos tradicionais são os dividendos regulares declarados pelo conselho de administração de uma empresa. Depois que os dividendos forem declarados, a empresa determina a data de registro quando os acionistas elegíveis para receber o pagamento de dividendos são identificados. O dividendo normal é distribuído periodicamente, seja mensalmente, trimestral, semestralmente, ou anualmente.

Em períodos em que a empresa relata ganhos excepcionalmente altos, o conselho de administraçãoConselho de administraçãoUm conselho de administração é um painel de pessoas eleitas para representar os acionistas. Cada empresa pública é obrigada a instalar um conselho de administração. pode declarar um dividendo especial único além do dividendo regular. Os dividendos regulares e especiais não reduzem as ações do acionista, e são emitidos para cada ação detida.

Em contraste, o valor dos dividendos caseiros é determinado pelo investidor, e não pelo conselho de administração da empresa, como é o caso dos dividendos tradicionais. O investidor decide a parcela das ações a vender para atender às suas necessidades de entrada de caixa. Ao contrário dos dividendos tradicionais, os dividendos caseiros reduzem o número de ações detidas pelo investidor e, subsequentemente, esgotam sua base de ativos.

A longo prazo, os investidores que recebem dividendos tradicionais terão um número maior de ações em sua carteira em comparação com os investidores que resgataram parte de suas ações para dividendos caseiros. Isso significa que os investidores que recebem dividendos caseiros perdem no crescimento futuro do preço das ações.

Limitações de dividendos caseiros

Um dos desafios dos dividendos caseiros é que os investidores podem incorrer em custos de transação mais elevados em comparação com os dividendos tradicionais. Ao vender uma parte das ações em seu portfólio, os investidores incorrerão em custos de corretagem, diminuindo a receita gerada com a venda.

Em alguns casos, os custos de corretagem podem exceder a receita total de dividendos caseiros, diminuindo seu propósito pretendido. Os dividendos tradicionais têm baixos custos de transação, uma vez que a empresa desembolsa fundos diretamente na conta do investidor.

Outra limitação dos dividendos caseiros é que eles atraem impostos mais altos em comparação com os dividendos tradicionais. Ao vender ações no mercado público, os investidores serão obrigados a pagar imposto sobre ganhos de capital sobre o produto da venda. Em contraste, os dividendos tradicionais são pagos diretamente aos acionistas e não estão sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital.

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