O que é o rendimento com desconto?

O rendimento do desconto é a taxa de retorno percentual anual esperada. Taxa de retorno. A taxa de retorno (ROR) é o ganho ou perda de um investimento durante um período de tempo associado ao custo inicial do investimento expresso como uma porcentagem. Este guia ensina as fórmulas mais comuns obtidas em um título quando ele é vendido com um desconto em seu valor de face. O rendimento de desconto também é conhecido como rendimento de desconto bancário (BDY).

Resumo

• O rendimento com desconto é a taxa de retorno percentual anual esperada obtida em um título quando ele é vendido com um desconto em seu valor de face.
• Também é conhecido como rendimento de desconto bancário (BDY).

• O rendimento do desconto é comumente calculado para títulos municipais, Letras do Tesouro (letras do Tesouro), títulos de cupom zero, papel comercial, a maioria dos instrumentos do mercado monetário, e assim por diante.

Como é calculado o rendimento do desconto?

O rendimento com desconto é calculado da seguinte forma:

Os componentes da fórmula de rendimento de desconto são os seguintes:

• (Valor de Face - Preço de Compra) é o valor total do desconto aplicado ao valor de face do título.
• (Valor nominal - Preço de compra) / Valor nominal é o valor percentual do desconto total do título em relação ao seu valor de face.
• 360 / Nº de dias (ou meses) até o vencimento é o número de dias (ou meses) restantes até o vencimento, porque o título é mantido até o vencimento.

Uso popular

O rendimento do desconto é comumente calculado para títulos municipaisTítulos municipaisUm título municipal se refere a um título ou título de renda fixa emitido por um município governamental, município, ou estado para financiar seu governo, Letras do Tesouro (letras do Tesouro), títulos de cupom zero, papel comercial, a maioria dos instrumentos do mercado monetário, e assim por diante.

• Títulos municipais :Títulos municipais são títulos de dívida de baixo risco emitidos pelo governo, ou município, principalmente para financiar suas despesas públicas. Estes estão isentos da maioria dos impostos federais e provinciais.
• Letras do tesouro :Letras do Tesouro são títulos de dívida de baixo risco emitidos pelo governo dos EUA, com um vencimento de curto prazo de um ano ou menos. Embora a receita de juros obtida com as letras do Tesouro esteja sujeita às políticas de imposto de renda federal, está isento da maioria dos impostos estaduais e locais.
• Títulos de cupom zero :Um título de cupom zero é um título de dívida que não tem pagamentos periódicos de juros. Contudo, é vendido com um desconto considerável de seu valor de face, em última análise, rendendo um lucro no vencimento ao detentor do título.
• Papel comercial :Um papel comercial é um título de dívida de curto prazo emitido por empresas. Eles são normalmente emitidos para financiar / atender a passivos de curto prazo Dívida de curto prazo A dívida de curto prazo é definida como obrigações de dívida que devem ser pagas no próximo período de 12 meses ou no ano fiscal atual.

Exemplo Prático

Dizer, por exemplo, você compra um título por $ 9, 600. Vence para um valor total de $ 10, 000. Isso significa que o título foi comprado com um desconto de $ 400. Foi emitido em 1 de dezembro, 2019, e tem prazo de 90 dias.

Consequentemente, o rendimento de desconto para este título pode ser calculado da seguinte forma:

Portanto, o rendimento de desconto do título é 0,16 ou 16% .

Limitações para a Medida de Rendimento com Desconto

Algumas limitações para a medida de rendimento de desconto incluem:

1. Convenção horária

Para simplificar o cálculo, o rendimento do desconto é anualizado, levando em consideração um ano de 360 ​​dias em vez do ano real de 365 dias. Isso cria um pequeno problema porque os juros sobre títulos e títulos do Tesouro são pagos em 365 dias. A convenção de tempo de cálculo geralmente leva a uma incompatibilidade de valores.

2. Com base no valor de face

Embora geralmente não haja muita diferença, algumas incompatibilidades e erros podem surgir, considerando que o rendimento do desconto é calculado com base no valor de face da emissão do título, em vez do valor real em dólares investido, ou seja, o preço de compra.

Qual é o rendimento equivalente do título (BEY)?

Os rendimentos equivalentes aos títulos (BEY) são frequentemente considerados juntamente com os rendimentos de desconto bancário e, às vezes, também confundidos uns com os outros. BEY é o rendimento total dos títulos após levar em consideração os juros totais aplicáveis, ou seja, os juros semestrais simples com base na contagem real de dias.

O rendimento equivalente do título (BEY) é calculado da seguinte forma:

Onde:

• DR é a taxa de desconto (que é basicamente o rendimento do desconto expresso na forma decimal)
• t é o número de dias restantes entre a liquidação e o vencimento

O BEY é diferente do BDY no sentido de que leva o valor real investido, ou seja, o preço de compra, em conta, e o fato de que leva a contagem do dia real, ou seja, o ano de 365 dias, em consideração ao invés da convenção do ano de 360 ​​dias.

Mais recursos

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• Papel Comercial Papel Comercial Um papel comercial refere-se a um papel comercial de curto prazo, Obrigação de dívida não garantida emitida por instituições financeiras e grandes corporações em lugar de métodos de financiamento mais caros.
• Mercado monetárioMercado monetárioO mercado monetário é um mercado de câmbio organizado onde os participantes podem emprestar e tomar empréstimos de curto prazo, títulos de dívida de alta qualidade.
• Letras do Tesouro (T-Bills) Letras do Tesouro (T-Bills) As Letras do Tesouro (ou T-Bills) são um instrumento financeiro de curto prazo emitido pelo Tesouro dos Estados Unidos com prazos de vencimento de alguns dias até 52 semanas.
• Zero-Coupon BondZero-Coupon BondUm bônus de cupom zero é um título que não paga juros e é negociado com um desconto em relação ao seu valor de face. Também é chamado de título de desconto puro ou título de desconto profundo.