Qual é o efeito Bandwagon?

p O efeito bandwagon é a tendência das pessoas de realizar certas ações ou chegar a uma conclusão principalmente porque outras pessoas estão fazendo isso. O fenômeno é observado em vários campos, como economicsEconomicsCFI, os artigos de economia são elaborados como guias de auto-estudo para aprender economia em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos sobre economia e os conceitos mais importantes, como o ciclo de negócios, Fórmula do PIB, o excedente do consumidor, economias de escala, valor econômico agregado, oferta e procura, equilíbrio, e mais, política, e psicologia. Os mercados financeiros não são diferentes.

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p O efeito bandwagon funciona por meio de um mecanismo de auto-reforço. Ele se expande usando ciclos de feedback positivo, o que significa que o efeito se torna mais forte à medida que mais pessoas aderem.

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O efeito da onda na economia

p É importante entender como o efeito bandwagon é descrito em economia porque ilustra a magnitude do efeito.

p Gary Becker, um conhecido economista da Universidade de Chicago, alegou que o efeito bandwagon é poderoso o suficiente para inverter a curva de demanda. Curva de demanda A curva de demanda é um gráfico de linha utilizado em economia, que mostra quantas unidades de um bem ou serviço serão compradas a vários preços com inclinação ascendente.

p Uma curva de demanda típica é inclinada para baixo, o que significa que conforme os preços sobem, a demanda cai. Contudo, como Becker postula, uma inclinação ascendente implicaria que, mesmo com o aumento dos preços, a demanda aumenta. A figura abaixo ilustra as duas curvas de demanda.

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O efeito da onda nos mercados financeiros

p O efeito bandwagon funciona de duas maneiras nos mercados financeiros:

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1. Bolhas de preço

p As bolhas de preços freqüentemente acontecem nos mercados financeiros, nos quais o preço de um título particularmente popular continua subindo. O preço pode subir além de um ponto que seria garantido pelos fundamentos, fazendo com que o título seja altamente supervalorizado. Isso acontece porque muitos investidores fazem fila para comprar o título, elevando o preço, que em troca atrai mais investidores.

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2. Furos de liquidez

p Em caso de notícias ou eventos inesperados, os participantes do mercado tendem a interromper a atividade de negociação até que a situação se torne clara. Reduz o número de compradores e vendedores no mercado, fazendo com que a liquidez diminua significativamente.

p A falta de liquidez distorce a descoberta de preços e causa mudanças massivas nos preços dos ativos. Essas mudanças de preço podem levar a um aumento do pânico, o que aumenta ainda mais a incerteza, e o ciclo continua.

p Na próxima seção, veremos dois exemplos do efeito da onda no mundo real.

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Exemplos Práticos

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Oferta pública inicial da SNAP Inc.

p SNAP Inc., uma empresa de tecnologia, realizou sua oferta pública inicial (IPO) no início de 2017. O IPO veio na sequência do grande rali da tecnologia, que viu uma grande valorização nos preços das ações de empresas de tecnologia, como a Amazon, NVIDIA, Netflix, etc.

p As ações da SNAP Inc. foram oferecidas a um preço de $ 17 por ação. O preço subiu até 44%, para US $ 24 em um único dia. Subiu ainda mais para US $ 27 dois dias após o IPO, o que representou uma valorização de cerca de 58% em relação ao preço da oferta inicial de US $ 17.

p O aumento do preço foi seguido por uma correção para cerca de US $ 20 por ação nos próximos dias de negociação. A sequência de eventos acima é um exemplo do efeito bandwagon. Os investidores continuaram a aumentar o preço por dois dias, enquanto seguiam cegamente outros investidores para o que todos consideravam ser outra empresa de tecnologia com potencial de crescimento significativo. Abaixo estão ilustrações do efeito de movimento do SNAP IPO e acompanhamento

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Segunda-feira negra

p 19 de outubro 1987, frequentemente chamada de Black MondayBlack Monday "Black Monday" - como é referenciada hoje - ocorreu em 19 de outubro (uma segunda-feira) em 1987. Nesse dia, os mercados de ações em todo o mundo quebraram, embora o, viu a maior quebra de mercado da história, quando o Índice Dow Jones Industrial caiu 22% em um único dia. O acidente foi atribuído a muitas causas, variando de notícias econômicas a estratégias de seguro de portfólio.

p Contudo, um estudo feito pelo economista Robert Shiller logo após o acidente aponta para o efeito bandwagon. Na pesquisa realizada por Shiller, a maioria dos participantes apontou para a expectativa de um acidente iminente, em vez de uma razão concreta. O uso generalizado de estratégias de seguro de portfólio, que foram responsabilizadas pela magnitude do crash, é mais uma evidência do efeito da onda.

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Recursos adicionais

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