Ativos de nível 2

O que é um ativo de nível 2?

Ativos de nível 2 são ativos e passivos financeiros de difícil avaliação. Embora um valor justo possa ser determinado com base em outros valores de dados ou preços de mercado, esses ativos não têm preços regulares de mercado. Valores de ativos de nível 2, às vezes chamados de ativos "marcar para modelar", pode ser aproximado usando modelos simples e métodos de extrapolação. Esses métodos usam conhecidos, preços observáveis ​​como parâmetros.

Principais vantagens

• Ativos de nível 2 são ativos e passivos financeiros que não têm preços de mercado regulares, mas cujo valor justo pode ser determinado com base em outros valores de dados ou preços de mercado.
• Os ativos de nível 2 são a classificação intermediária com base na confiabilidade do cálculo do valor justo de mercado.
• Os ativos de nível 2 são comumente mantidos por empresas de capital privado, companhias de seguros, e outras instituições financeiras com braços de investimento.

Noções básicas sobre ativos de nível 2

As companhias abertas são obrigadas a estabelecer os valores justos dos ativos que mantêm em seus livros. Os investidores contam com essas estimativas de valor justo para analisar a condição atual da empresa e as perspectivas futuras. De acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), certos ativos devem ser registrados pelo seu valor atual, não o custo histórico. As empresas de capital aberto também devem classificar todos os seus ativos com base na facilidade com que podem ser avaliados em conformidade com o padrão contábil Financial Accounting Standards Board (FASB) 157.

Três níveis de ativos diferentes foram introduzidos pelo FASB dos EUA para trazer clareza aos balanços das empresas. Os ativos de nível 2 são a classificação intermediária com base na confiabilidade do cálculo do valor justo de mercado. Recursos de nível 1, como ações e títulos, são os mais fáceis de avaliar, enquanto os ativos de Nível 3 só podem ser avaliados com base em modelos internos ou "estimativas" e não têm preços de mercado observáveis.

Ativos de nível 2 devem ser avaliados usando dados de mercado obtidos de fontes externas, fontes independentes. Os dados usados ​​podem incluir preços cotados para ativos e passivos semelhantes em mercados ativos, preços para ativos e passivos idênticos ou semelhantes em mercados inativos, ou modelos com entradas observáveis, como taxas de juros, taxas de inadimplência, e curvas de rendimento.

Um exemplo de ativo de Nível 2 é um swap de taxa de juros. Aqui, o valor do ativo pode ser determinado com base nos valores observados para as taxas de juros subjacentes e prêmios de risco determinados pelo mercado. Os ativos de nível 2 são comumente mantidos por empresas de capital privado, companhias de seguros, e outras instituições financeiras que possuem braços de investimento.

Exemplo do mundo real de ativos de nível 2

O Blackstone Group L.P. (BX) divide seus ativos de Nível 2 nos arquivos 10-K e 10-Q da empresa para acionistas. O gerente de ativos divulgou as seguintes informações nos arquivos:

"O valor justo é determinado através do uso de modelos ou outras metodologias de avaliação. Os instrumentos financeiros que geralmente estão incluídos nesta categoria incluem títulos corporativos e empréstimos, incluindo títulos corporativos e empréstimos mantidos dentro de veículos CLO, títulos do governo e de agências, títulos de capital menos líquidos e restritos, e certos derivativos de balcão em que o valor justo é baseado em dados observáveis. As notas sênior e subordinadas emitidas por veículos CLO são classificadas no Nível II da hierarquia de valor justo. "

Entradas observáveis ​​vs. não observáveis

Os investidores e analistas às vezes têm dificuldade em identificar a diferença entre os ativos de Nível 2 e Nível 3. Contudo, a diferença é importante, particularmente porque o GAAP exige divulgações adicionais para ativos e passivos de Nível 3.

Se um ativo ou passivo é Nível 2 ou Nível 3 depende dos dados de avaliação e se os dados de mercado usados ​​estão disponíveis ao público. Considere os seguintes pontos:

• O valor é sustentado por transações de mercado reais?
• O preço é obtido de fora da organização e prontamente disponível para o público?
• A avaliação é distribuída em intervalos regulares?

Se a resposta a alguma dessas perguntas for não, a entrada pode ser considerada não observável e, como resultado, Nível 3 na hierarquia de valor justo.