O que são direitos de saque especiais?

Direitos de saque especiais, muitas vezes referido como SDRs, são um ativo de reserva internacional que rende juros usado pelo Fundo Monetário Internacional Fundo Monetário Internacional (FMI) O Fundo Monetário Internacional (FMI) é uma instituição das Nações Unidas que estabelece padrões para a economia global com o objetivo de (FMI). O SDR é baseado em uma cesta de moedas e vem com o código da moeda, XDR, ao qual também pode ser referido por. O SDR serve como unidade de conta do FMI para fins de contabilidade interna.

Os SDRs também são usados ​​como reserva suplementar de divisas para países membros do FMI. Em outubro de 2016, a cesta de moedas usada para avaliar o XDR consiste em dólares americanos, o euro, o yuan chinês, o iene japonês, e a libra esterlina britânica.

Qual é o objetivo dos direitos de saque especiais?

Os direitos de saque especiais foram introduzidos originalmente em 1969 pelo FMI. Neste momento, o objetivo principal da criação de DES era para uso como reserva suplementar de moeda estrangeira. Isso foi devido à falta de dólares americanos e ouro Gold Standard Nos termos mais simples, o padrão ouro é um sistema monetário que vincula o valor de uma moeda diretamente ao ouro. Portanto, a moeda pode ser, que na época eram os principais ativos mantidos em reservas cambiais. Naquela hora, o SDR era o equivalente a um dólar americano, ou 0,888671 gramas de ouro, e foi planejado para ser usado no contexto do sistema de taxa de câmbio fixa de Bretton Woods. Depois que esse sistema desmoronou em 1973, o SDR, em vez disso, foi definido por uma cesta de moedas principais. Moeda. Moeda se refere a dinheiro, aquele que é usado como meio de troca de bens e serviços em uma economia. Antes de o conceito de moeda ser introduzido, bens e serviços foram trocados por outros bens e serviços sob o sistema de permuta.

Os SDRs ainda servem ao seu propósito original como um suplemento às reservas de moeda estrangeira, Contudo, menos depois de 1973. Quando o dólar dos EUA está fraco ou se torna menos atraente, países podem preferir direitos de saque especiais.

Um dos principais objetivos dos DES é como uma unidade de conta para fins de contabilidade interna do FMI. Manter essa cesta das principais moedas ajuda o FMI a administrar a volatilidade da taxa de câmbioVolatilidadeVolatilidade é uma medida da taxa de flutuações no preço de um título ao longo do tempo. Indica o nível de risco associado às mudanças de preço de um título. Os investidores e comerciantes calculam a volatilidade de um título para avaliar as variações anteriores nos preços de qualquer moeda.

Os países também atrelaram sua moeda ao XDR como uma forma de aumentar a transparência.

Como funcionam os direitos de saque especiais?

Os SDRs são atribuídos a cada um dos países membros do FMI. A quantidade de DES alocados a cada país é baseada em suas cotas individuais do FMI. As cotas do FMI são amplamente baseadas na posição econômica relativa do país na economia mundial. A cota é essencialmente o compromisso financeiro de um país com o FMI e seu poder de voto. O FMI determina se há necessidade de uma nova alocação de DES na economia global a cada cinco anos. Em 2009, em resposta à crise financeira, o FMI alocou a maior quantidade de DES desde seu início.

Os SDRs podem ser negociados por moedas livremente utilizáveis ​​entre os membros do FMI por meio de acordos comerciais voluntários. Esses acordos são facilitados pelo FMI e podem ser feitos para ajustar as reservas ou atender ao balanço de pagamentos Balanço de Pagamentos O Balanço de Pagamentos é uma declaração que contém as transações feitas por residentes de um determinado país com as necessidades do resto do mundo. É importante compreender que os DES não são uma moeda nem um direito financeiro ao FMI. Os SDRs são uma reivindicação potencial dos membros do FMI sobre moedas livremente utilizáveis.

Quando os SDRs são inicialmente atribuídos a um país membro do FMI, o membro recebe duas posições. As duas posições são as "participações de SDR" e as "alocações de SDR". Os países recebem jurosRenda de juros A receita de juros é o valor pago a uma entidade para emprestar seu dinheiro ou permitir que outra entidade use seus fundos. Em uma escala maior, receita de juros é o valor ganho pelo dinheiro de um investidor que ele coloca em um investimento ou projeto. sobre suas participações e pagam juros com base na posição de alocação. O valor dos juros para ambas as posições é baseado na taxa de juros SDR Taxa de juros Uma taxa de juros refere-se ao valor cobrado por um credor a um mutuário por qualquer forma de dívida concedida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. Os valores das duas posições começam iguais. Portanto, os juros recebidos e os juros pagos anulam-se mutuamente.

Quando um país negocia SDRs por moedas livremente utilizáveis, suas participações diminuem e suas reservas cambiais aumentam. Isso faz com que as participações fiquem abaixo das alocações. Quando isso acontece, os pagamentos de juros associados às duas posições não se anulam. O país vai pagar mais juros do que recebe. Alternativamente, se um país negociar moedas livremente utilizáveis ​​por SDRs, suas participações podem aumentar acima de sua posição de alocação. O país então receberá mais jurosRenda de juros A receita de juros é o valor pago a uma entidade por emprestar seu dinheiro ou permitir que outra entidade use seus fundos. Em uma escala maior, receita de juros é o valor ganho pelo dinheiro de um investidor que ele coloca em um investimento ou projeto. do que compensa.

Aqui, vemos um país com uma posição de SDRs igual à sua posição de alocações. Os juros recebidos equilibrariam os juros pagos. Abaixo, vemos um país com uma posição de participações abaixo de sua posição de alocações. O país negociou SDRs por moeda estrangeira livremente utilizável. Agora paga mais juros do que recebe, com base na taxa de juros SDR.

O FMI tem autoridade para recorrer ao seu mecanismo de designação para membros com posições de titularidade fortes para comprar moedas livremente utilizáveis ​​de membros com posições de titularidade fracas.

Como são calculados o valor SDR e a taxa de juros SDR (SDRi)?

O SDR é definido usando uma cesta das principais moedas. As moedas são escolhidas com base em quão importantes e amplamente negociadas são nos mercados de câmbio internacionais. A cada cinco anos, o conselho executivo do FMI analisa quais moedas devem ser incluídas na cesta de DES. Isso é feito para garantir que o DES seja relevante e útil como reserva de moeda estrangeira. Em outubro de 2016, a cesta consiste em:

• 41,73% dólar americano
• 30,93% euro
• 10,92% yuan chinês
• 8,33% iene japonês
• 8,09% libra esterlina britânica

O valor do SDR é determinado diariamente e com base nas flutuações do valor das moedas da cesta. Há também uma taxa de juros SDR associada (SDRi), que é determinado semanalmente. O SDRi também é baseado nas moedas mantidas na cesta de SDR. Esta taxa é determinada por uma média ponderada, com base em instrumentos de dívida pública de curto prazo associados a cada uma das moedas do cabaz.

Recursos adicionais

Obrigado por ler o artigo da CFI sobre direitos de saque especiais. Se você gostaria de aprender sobre conceitos relacionados, verifique outros recursos do CFI:

• Fundo Monetário Internacional Fundo Monetário Internacional (FMI) O Fundo Monetário Internacional (FMI) é uma instituição das Nações Unidas que estabelece padrões para a economia global com o objetivo de
• Câmbio estrangeiro Câmbio estrangeiro O câmbio estrangeiro (Forex ou FX) é a conversão de uma moeda em outra a uma taxa específica conhecida como taxa de câmbio estrangeira. As taxas de conversão de quase todas as moedas estão constantemente flutuando, pois são impulsionadas pelas forças de oferta e demanda do mercado.
• O Padrão Ouro Padrão Ouro Nos termos mais simples, o padrão ouro é um sistema monetário que vincula o valor de uma moeda diretamente ao ouro. Portanto, a moeda pode ser
• CurrencyCurrencyCurrency se refere a dinheiro, aquele que é usado como meio de troca de bens e serviços em uma economia. Antes de o conceito de moeda ser introduzido, bens e serviços foram trocados por outros bens e serviços sob o sistema de permuta.