O que é uma questão de direitos?

Uma emissão de direitos é uma oferta de direitos aos acionistas existentes de uma empresa que lhes dá a oportunidade de comprar ações adicionais. a um preço com desconto, em vez de comprá-los no mercado secundárioMercado secundárioO mercado secundário é onde os investidores compram e vendem títulos de outros investidores. Exemplos:Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), London Stock Exchange (LSE). O número de ações adicionais que podem ser compradas depende das participações existentes dos acionistas.

Características de uma questão de direitos

• As empresas assumem uma questão de direitos quando precisam de dinheiro para vários objetivos. O processo permite que a empresa arrecade dinheiro sem incorrer em subscrição e subscrição em banco de investimento, subscrição é o processo em que um banco levanta capital para um cliente (empresa, instituição, ou governo) de investidores na forma de ações ou títulos de dívida. Este artigo tem como objetivo fornecer aos leitores uma melhor compreensão das taxas do processo de levantamento de capital ou subscrição.
• Uma questão de direitos dá tratamento preferencial aos acionistas existentes, onde eles recebem o direito (não a obrigação) de comprar ações a um preço inferior em ou antes de uma data especificada.
• Os acionistas existentes também têm o direito de negociar com outros participantes do mercado interessados ​​até a data em que as novas ações possam ser adquiridas. Os direitos são negociados de forma semelhante às ações normais de capital.
• O número de ações adicionais que podem ser adquiridas pelos acionistas é geralmente proporcional à sua participação acionária existente.
• Os acionistas existentes também podem optar por ignorar os direitos; Contudo, se eles não comprarem ações adicionais, então, sua participação acionária existente será diluída após a emissão de ações adicionais.

Razões para uma questão de direitos

• Quando uma empresa está planejando uma expansão de suas operações, pode exigir uma grande quantidade de capital. Em vez de optar por dívida Dívida Sênior e Subordinada, a fim de compreender a dívida sênior e subordinada, devemos primeiro revisar a pilha de capital. A pilha de capital classifica a prioridade de diferentes fontes de financiamento. As dívidas sênior e subordinada referem-se à sua classificação na pilha de capital de uma empresa. Em caso de liquidação, a dívida sênior é paga primeiro, eles podem preferir capital próprio para evitar pagamentos fixos de juros. Para levantar capital próprio, uma questão de direitos pode ser uma maneira mais rápida de atingir o objetivo.
• Um projeto em que o financiamento de dívida / empréstimo pode não estar disponível / adequado ou caro geralmente faz com que uma empresa levante capital por meio de uma emissão de direitos.
• As empresas que buscam melhorar sua relação dívida / patrimônio ou que desejam comprar uma nova empresa podem optar por financiar pelo mesmo caminho.
• Às vezes, empresas com problemas podem emitir ações para saldar dívidas a fim de melhorar sua saúde financeira.

Exemplo de uma questão de direitos

Digamos que um investidor possua 100 ações da Arcelor Mittal e as ações sejam negociadas a $ 10 cada. A empresa anuncia uma emissão de direitos na proporção de 2 para 5, ou seja, cada investidor titular de 5 ações terá o direito de comprar 2 novas ações. A empresa anuncia um preço com desconto de, por exemplo, $ 6 por ação. Isso significa que para cada 5 ações (a $ 10 cada) detidas por um acionista existente, a empresa oferecerá 2 ações a um preço com desconto de $ 6.

• Valor da carteira do investidor (antes da emissão dos direitos) =100 ações x $ 10 =$ 1, 000
• Número de ações corretas a serem recebidas =(100 x 2/5) =40
• Preço pago para comprar ações de direitos =40 ações x $ 6 =$ 240
• Número total de ações após o exercício de emissão de direitos =100 + 40 =140
• Valor revisado da carteira após o exercício da emissão de direitos =$ 1, 000 + $ 240 =$ 1, 240
• Deve ser o preço por ação após emissão de direitos =$ 1, 240/140 =$ 8,86

De acordo com a teoria, o preço da ação após a emissão dos direitos deve ser $ 8,86, mas não é assim que os mercados se comportam. Uma tendência de alta no preço das ações beneficiará o investidor, enquanto se o preço cair abaixo de $ 8,86, o investidor perderá dinheiro. A queda no preço das ações pode ser atribuída a vários fatores. Aqui estão alguns deles:

• Isso dá um sinal ao mercado de que a empresa pode estar lutando, esse pode ser o motivo pelo qual a empresa emitiu ações com desconto.
• Ao emitir mais ações, há diluição no valor das ações disponíveis.

Conclusão

• Aumentos de capital social em função da relação de emissão de direitos.
• A empresa obtém fluxo de caixa positivo (de financiamento), que pode ser usado para melhorar suas operações.
• EPSEarnings Per Share (EPS) Efetivos O lucro por ação (EPS) é uma métrica chave usada para determinar a parte do acionista comum no lucro da empresa. O EPS mede o lucro de cada ação ordinária, valor do livro, e outras métricas por ação diminuem devido ao maior número de ações (consulte os guias de avaliação EPSValuationFree diluídos para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo. Estes artigos ensinam as melhores práticas de avaliação de negócios e como avaliar uma empresa usando análises comparáveis ​​de empresas , modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF), e transações precedentes, como usado em banco de investimento, pesquisa de capital, )
• O preço de mercado é ajustado (após o fechamento do livro) após a emissão das ações de direitos.

Recursos adicionais

Aumente seu conhecimento com os seguintes recursos CFI:

• Processo de levantamento de capitalProcesso de levantamento de capitalEste artigo tem como objetivo fornecer aos leitores uma compreensão mais profunda de como o processo de levantamento de capital funciona e acontece na indústria hoje. Para obter mais informações sobre levantamento de capital e diferentes tipos de compromissos assumidos pelo subscritor, consulte nossa visão geral de subscrição.
• Memorando de ofertaO memorando de oferta Um memorando de oferta também é conhecido como memorando de colocação privada. É utilizado como ferramenta para atrair investidores externos.
• Oferta Pública InicialOferta Pública Inicial (IPO) Uma Oferta Pública Inicial (IPO) é a primeira venda de ações emitidas por uma empresa ao público. Antes de um IPO, uma empresa é considerada uma empresa privada, geralmente com um pequeno número de investidores (fundadores, amigos, família, e investidores empresariais, como capitalistas de risco ou investidores anjo). Aprenda o que é um IPO
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