O que são royalties e fluxos de metal?

Empresas de royalties e streaming de metais financiam minas Manual da indústria de mineraçãoA indústria de mineração está envolvida com a extração de minerais preciosos e outros materiais geológicos. Os materiais extraídos são transformados em uma forma mineralizada que tem um benefício econômico para o garimpeiro ou minerador. As atividades típicas da indústria de mineração incluem a produção de metais em troca de dinheiro ou metais preciosos. As minas costumam ter problemas para obter financiamento por meio de rotas tradicionais, como bancos, em função dos altos custos e da imprevisibilidade, a receitaRevenueRevenue é o valor de todas as vendas de mercadorias e serviços reconhecidas por uma empresa em um período. Receita (também conhecida como Vendas ou Renda) associada à indústria de mineração. É por isso que eles pedem dinheiro emprestado a empresas de royalties e streaming. Isso também é benéfico para empresas de royalties e streaming, à medida que ficam expostos aos lucros de metais preciosos, sem ter que assumir todos os riscos de realmente operar uma mina.

Resumo Rápido

• Empresas de royalties e streaming de metal fornecem fundos para minas em troca de pagamentos futuros.
• As empresas de royalties recebem uma porcentagem fixa da receita gerada por uma mina, enquanto as empresas de streaming recebem metais físicos.
• O benefício para essas empresas são margens de lucro maiores, menos exposição a riscos, e diversificação, embora ainda esteja na indústria de mineração.

Visão geral de uma empresa de royalties de metal

Uma empresa de royalties de metais dará um empréstimo a uma mineradora e, em seguida, receberá uma porcentagem da receita gerada pela mina. Geralmente, a realeza é pequena, cerca de 1% a 3%. Por exemplo, Franco Nevada pode dar à Kirkland Gold $ 400 milhões em empréstimos. Empréstimo de empréstimo é uma soma de dinheiro que um ou mais indivíduos ou empresas tomam emprestado de bancos ou outras instituições financeiras para gerenciar financeiramente eventos planejados ou não planejados. Ao fazer isso, o mutuário contrai uma dívida, que ele tem que pagar com juros e dentro de um determinado período de tempo. e, em troca, eles recebem 3% dos royalties de uma mina. Se a mina de Kirkland Gold produz 200, 000 onças de ouro, então Franco Nevada receberá 3% da receita gerada a partir de 200, 000 onças. Assumindo o preço spotSpot O preço spot é o preço de mercado atual de um título, moeda, ou mercadoria disponível para compra / venda para liquidação imediata. Em outras palavras, é o preço pelo qual os vendedores e compradores avaliam um ativo agora. o preço do ouro é $ 1, 200, isso significa que a mina fez $ 240, 000, 000 milhões. Um royalty de 3% renderia a Franco Nevada $ 7, 200, 000

Visão geral das empresas de streaming

Uma empresa de streaming também fornece financiamento a uma empresa de mineração para obter uma porcentagem de participação em uma mina específica. Por exemplo, a empresa de streaming, Franco Nevada, pode dar um empréstimo de US $ 600 milhões para a empresa de mineração, Newmont Goldcorp. A Newmont Goldcorp usará o empréstimo para desenvolver a Mina A. Em troca, Franco Nevada terá 7% de participação na Mina A até 200, 000 onças de ouro foram entregues pela Newmont, e receba 2% depois.

Quando o negócio é criado, as empresas de streaming também especificam um preço relativo ao preço à vista para comprar o ouro que a empresa de mineração produz. Por exemplo, se o negócio fosse por 50% do preço à vista, então a Franco Nevada pode obter uma margem de lucro bastante boa Margem de lucro líquida A margem de lucro líquida (também conhecida como "Margem de lucro" ou "Taxa de margem de lucro líquida") é um índice financeiro usado para calcular a porcentagem de lucro que uma empresa produz a partir de sua receita total. Ele mede a quantidade de lucro líquido que uma empresa obtém por dólar de receita obtida. pagando à Newmont Godcorp $ 600 por onça por ouro quando o preço à vista é $ 1, 200 por onça. Se o contrato com a Newmont permitir a compra de 14, 000 onças por ano, Franco Nevada tem lucro líquido de US $ 8,4 milhões.

Benefícios de investir em royalties e fluxos

Uma empresa de royalties e streaming tem várias vantagens, como diversificaçãoDiversificaçãoDiversificação é uma técnica de alocar recursos de portfólio ou capital para uma variedade de investimentos. O objetivo da diversificação é mitigar perdas, margens amplas, e menor risco; risco; em finanças, risco é a probabilidade de que os resultados reais sejam diferentes dos resultados esperados. No Capital Asset Pricing Model (CAPM), o risco é definido como a volatilidade dos retornos. O conceito de "risco e retorno" é que os ativos mais arriscados devem ter retornos esperados mais elevados para compensar os investidores pela maior volatilidade e aumento do risco. Uma vez que essas empresas investem em muitas minas ao mesmo tempo, se um falhar, eles ainda podem receber receitas de outras minas. Eles também podem diversificar o risco investindo em minas em diferentes estágios. Em vez de investir apenas em minas em fase de produção, essas empresas também compram participações em minas que ainda estão em desenvolvimento. Por ter vários, alguns até 200, minas em vários estágios de desenvolvimento, As empresas de royalties e streaming são menos impactadas se algumas das minas não forem capazes de gerar receita.

Uma empresa de streaming consegue comprar o metal a preços reduzidos, o que garante uma ampla margem de lucro. O preço reduzido é significativo o suficiente para que a margem permaneça muito lucrativa mesmo se o preço à vista cair. Se Franco Nevada está comprando ouro a US $ 600 a onça, então, mesmo se o preço à vista do ouro cair de $ 1, 200 a onça a $ 900 a onça, A Franco Nevada ainda está obtendo um bom lucro com seus investimentos em ouro.

Riscos de investir em royalties e fluxos

Mesmo com os benefícios de margens mais altas e ganhos consistentes, ainda existem riscos com o investimento em royalties e fluxos. Um dos principais riscos diz respeito à estrutura do negócio. Para investir em minas, royalties e empresas de streaming precisam de uma grande quantidade de capital. Capital investido O capital investido é o investimento feito tanto pelos acionistas quanto pelos titulares de dívidas em uma empresa. Quando uma empresa precisa de capital para se expandir, pode obtê-lo vendendo ações ou emitindo títulos. Os acionistas são pessoas que compraram ações de uma empresa e os detentores de dívidas são aqueles que compraram títulos. As duas formas mais comuns de levantar capital são por meio de ações. Ações comuns Ações comuns são um tipo de título que representa a propriedade do patrimônio de uma empresa. Existem outros termos - como ações ordinárias, ação ordinária, ou ações com direito a voto - que equivalem às ações ordinárias. ou dívidaDebtDebt é o dinheiro emprestado por uma parte de outra para atender a uma necessidade financeira que, de outra forma, não poderia ser satisfeita imediatamente. Muitas organizações usam dívidas para adquirir bens e serviços que não conseguem pagar com dinheiro. As empresas que desejam um balanço sem dívidas levantarão o dinheiro por meio de emissões de ações. Isso leva à diluição da participação acionária para os acionistas existentes. Se o investimento levar a uma mina de sucesso, os investidores serão recompensados ​​com ganhos maiores.

Uma empresa também pode captar recursos por meio de dívidas e fica responsável pelo pagamento do principal e dos juros. Se a mina for lucrativa, então o fluxo de caixa cobrirá os pagamentos da dívida. Se não, então, a empresa incorrerá na perda de ter que financiar o pagamento da dívida por conta própria.

Preços spotSpot PriceO preço spot é o preço de mercado atual de um título, moeda, ou mercadoria disponível para compra / venda para liquidação imediata. Em outras palavras, é o preço pelo qual os vendedores e compradores avaliam um ativo agora. e a produção da mina obviamente afeta a lucratividade das empresas de royalties e streaming. Se os preços spot caírem, As empresas de royalties receberão menos receita e as empresas de streaming só podem vender seus metais a um preço mais baixo. No caso de atrasos na mina, ambos os tipos de empresas serão afetados por um atraso no fluxo de ouro.

Recursos adicionais

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