ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso >  >> Gestão financeira >> finança

O que é o Índice Herfindahl-Hirschman (HHI)?

O Índice Herfindahl-Hirschman é um índice que mede a concentração de mercado de uma indústria. Uma indústria altamente concentrada é aquela em que apenas alguns participantes da indústria detêm uma grande porcentagem da participação de mercado, levando a uma competição monopolística quase monopolística A competição monopolística é um tipo de estrutura de mercado onde muitas empresas estão presentes em uma indústria, e eles produzem situação semelhante. Um baixo grau de concentração significa que o setor está mais próximo de um cenário de concorrência perfeita, onde muitas empresas de tamanho mais ou menos igual compartilham o mercado.

O Índice Herfindahl-Hirschman é usado para monitorar o impacto potencial de fusões e aquisições Processo de Fusões e Aquisições de Aquisições Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusões e Aquisições. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, vamos descrever o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias, e custos de transação em uma indústria. É uma medida quantitativa que os reguladores podem citar para vetar uma transação de M&A. Por outro lado, as empresas podem incluir o índice em suas propostas de F&A para indicar que a fusão não levaria a um mercado monopolista. Quanto menor for o HHI, mais poder os consumidores detêm nesse setor. Assim, os preços geralmente são mais baixos, e as margens da empresa comprimidas.

Como é calculado o Índice Herfindahl-Hirschman (HHI)?

Para calcular o Índice Herfindahl-Hirschman, pegamos a porcentagem de participação de mercado de cada empresa em uma indústria, quadrado esse número, e, em seguida, adicione todos os quadrados. A fórmula para calcular o Índice Herfindahl-Hirschman é a seguinte:

Onde:

S1, S2, etc ... - refere-se ao percentual de participação de mercado que várias empresas detêm no setor

Escala de Índice Herfindahl-Hirschman

O índice Herfindahl-Hirschman varia de 1 (menos concentrado) a 10, 000 (mais concentrado). Os 10, O valor de 000 vem de um cenário teórico em que há apenas uma empresa atuando no setor, com 100% de market share. De acordo com o Departamento de Justiça dos EUA, um HHI menor que 1, 500 representa uma indústria com baixa concentração de mercado. Um HHI variando entre 1, 500 e 2, 500 representa concentração moderada. Valores HHI de mais de 2, 500 representam uma indústria altamente concentrada. O gráfico abaixo ilustra esta classificação:

O Departamento de Justiça dos EUA também mantém uma regra geral de que se uma transação de M&A for projetada para aumentar o HHI de uma indústria em mais de 200 pontos, pode haver preocupações legítimas de que a transação possa violar certas leis antitruste. Assim, tais transações estão sujeitas a um maior escrutínio. Os negociadores precisariam oferecer evidências de que a fusão não faria com que a indústria mudasse excessivamente para um cenário de monopólio.

Exemplo de índice Herfindahl-Hirschman

Considere uma indústria americana composta por oito empresas, com participação de mercado de 35%, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13%, e 9%, respectivamente. O governo quer avaliar o grau de concentração do setor.

Na tabela acima, vemos que o HHI da indústria em questão é 2, 036, o que a classifica como uma indústria moderadamente concentrada. Outras fusões e aquisições lideradas pela Empresa A podem potencialmente elevar o HHI em mais de 200 pontos e até mesmo empurrar o índice para mais de 2, 500

Também é importante notar que no cálculo dos quadrados, a versão de número inteiro das porcentagens é usada. Por exemplo, A contribuição da Empresa A para HHI é 1, 225, que é o quadrado de 35, não o quadrado de 0,35.

Recursos adicionais

Obrigado por ler a explicação do CFI sobre o Índice Herfindahl-Hirschman. A CFI oferece o Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ™ Torne-se um Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ® A certificação do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® o ajudará a ganhar a confiança necessária em sua carreira financeira. Inscreva-se hoje! programa de certificação para aqueles que procuram levar suas carreiras para o próximo nível. Para saber mais sobre tópicos relacionados, verifique os seguintes recursos CFI:

  • Curso de Fusões e Aquisições M&A
  • Índice de Força Relativa (RSI) Índice de Força Relativa (RSI) O Índice de Força Relativa (RSI) é um dos osciladores de momento mais populares e amplamente usados. Foi originalmente desenvolvido pelo famoso engenheiro mecânico que se tornou analista técnico, J. Welles Wilder. O RSI mede a velocidade e a taxa de variação do preço
  • Tipos de fusõesTipos de fusõesUma fusão refere-se a um acordo em que duas empresas se unem para formar uma empresa. Em outras palavras, uma fusão é a combinação de duas empresas em uma única entidade legal. Neste artigo, examinamos os diferentes tipos de fusões pelas quais as empresas podem se submeter. Tipos de fusões Existem cinco tipos diferentes de
  • Big Mac IndexBig Mac IndexO Big Mac Index é uma ferramenta criada por economistas na década de 1980 para examinar se as moedas de vários países oferecem níveis aproximadamente iguais de acessibilidade básica. O Índice Big Mac é baseado na teoria da Paridade do Poder de Compra (PPP).