O que é um contrato a termo?

Um contrato a termo, frequentemente abreviado para apenas encaminhar, é um acordo de contrato para comprar ou vender um ativo. Classe de conjunto Uma classe de ativos é um grupo de veículos de investimento semelhantes. Normalmente são negociados nos mesmos mercados financeiros e sujeitos às mesmas regras e regulamentos. a um preço específico em uma data específica no futuro. Uma vez que o contrato a termo se refere ao ativo subjacente que será entregue na data especificada, é considerado um tipo de derivativoDerivativesDerivatives são contratos financeiros cujo valor está atrelado ao valor de um ativo subjacente. Eles são instrumentos financeiros complexos.

Os contratos a termo podem ser usados ​​para bloquear um preço específico para evitar a volatilidadeVolatilidadeVolatilidade é uma medida da taxa de flutuações no preço de um título ao longo do tempo. Indica o nível de risco associado às mudanças de preço de um título. Os investidores e corretores calculam a volatilidade de um título para avaliar as variações anteriores nos preços de preços. A parte que compra um contrato a termo está entrando em uma posição comprada; posições compradas e vendidas; em investimentos, As posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições:longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado), ou vendê-lo (operar vendido)., e a parte que vende um contrato a termo entra em uma posição curta. Posições longas e curtas. Em investimentos, As posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições:longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado), ou vendê-lo (operar a descoberto). Se o preço do ativo subjacente aumentar, os benefícios da posição longa. Se o preço do ativo subjacente diminuir, os benefícios da posição curta.

Resumo

• Um contrato a termo é um acordo entre duas partes para negociar uma quantidade específica de um ativo por um preço pré-especificado em uma data específica no futuro.
• Os encaminhamentos são muito semelhantes aos futuros; Contudo, existem diferenças importantes.
• Uma posição comprada a termo se beneficia quando, na data de maturação / expiração, o ativo subjacente aumentou de preço, enquanto uma posição curta a prazo se beneficia quando o ativo subjacente cai de preço.

Como funcionam os contratos de encaminhamento?

Os contratos a termo têm quatro componentes principais a serem considerados. A seguir estão os quatro componentes:

• Classe de ativos AssetAsset Uma classe de ativos é um grupo de veículos de investimento semelhantes. Eles são normalmente negociados nos mesmos mercados financeiros e sujeitos às mesmas regras e regulamentos:Este é o ativo subjacente que é especificado no contrato.
• Data de Vencimento:O contrato precisará de uma data de término quando o acordo for liquidado e o ativo for entregue e o entregador for pago.
• Quantidade:este é o tamanho do contrato, e dará a quantidade específica em unidades do ativo que está sendo comprado e vendido.
• Preço:Deve ser especificado também o preço que será pago na data de vencimento / vencimento. Isso também incluirá a moeda em que o pagamento será feito.

Os forwards não são negociados em bolsas centralizadas. Em vez de, eles são personalizados, contratos de balcão criados entre duas partes. Na data de vencimento, o contrato deve ser resolvido. Uma das partes entregará o ativo subjacente, enquanto a outra parte pagará o preço acordado e tomará posse do ativo. Os contratos a termo também podem ser liquidados em dinheiro na data de vencimento, em vez de entregar o ativo físico subjacente.

Para que são usados ​​os contratos de encaminhamento?

Os contratos a termo são utilizados principalmente para hedge. HedgingHedging é uma estratégia financeira que deve ser entendida e utilizada pelos investidores pelas vantagens que oferece. Como um investimento, ele protege as finanças de um indivíduo de serem expostas a uma situação de risco que pode levar à perda de valor. contra perdas potenciais. Eles permitem que os participantes fixem um preço no futuro. Este preço garantido pode ser muito importante, especialmente em setores que normalmente experimentam volatilidade significativa nos preços. Por exemplo, na indústria de petróleo; Petróleo e Gás Primer; A indústria de petróleo e gás, também conhecido como setor de energia, relaciona-se ao processo de exploração, desenvolvimento, e refinamento de petróleo bruto e gás natural. Isto, entrar em um contrato a termo para vender um número específico de barris de petróleo pode ser usado para proteger contra oscilações potenciais para baixo nos preços do petróleo. Os contratos a termo também são comumente usados ​​para se proteger contra mudanças nas taxas de câmbio ao fazer grandes compras internacionais.

Os contratos a termo também podem ser usados ​​exclusivamente para fins especulativos. Isso é menos comum do que usar futuros, pois os contratos a termo são criados por duas partes e não estão disponíveis para negociação em bolsas centralizadas. Se um especulador speculatorSpeculatorA é um indivíduo ou empresa que, como o nome sugere, especula - ou adivinha - que o preço dos títulos vai subir ou descer e negocia os títulos com base em sua especulação. Os especuladores também são pessoas que criam fortunas e começam, fundo, ou ajudar a desenvolver negócios. acredita que o preço à vista futuro Preço local O preço à vista é o preço de mercado atual de um título, moeda, ou mercadoria disponível para compra / venda para liquidação imediata. Em outras palavras, é o preço pelo qual os vendedores e compradores avaliam um ativo agora. de um ativo será maior do que o preço futuro de hoje, eles podem entrar em uma posição de longo prazo. Se o preço à vista futuro for maior do que o preço do contrato acordado, eles vão lucrar.

Qual é a diferença entre um contrato a termo e um contrato futuro?

Contrato de futuros e futuros Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender um ativo subjacente em uma data posterior por um preço predeterminado. Também é conhecido como derivado porque os contratos futuros derivam seu valor de um ativo subjacente. Os investidores podem adquirir o direito de comprar ou vender o ativo subjacente em uma data posterior por um preço predeterminado. os contratos são muito semelhantes. Ambos envolvem um acordo sobre um preço e quantidade específicos de um ativo subjacente a ser pago em uma data específica no futuro. Existem, Contudo, algumas diferenças importantes:

• Os encaminhamentos são personalizados, contratos privados entre duas partes, enquanto os futuros são contratos padronizados que são negociados em bolsas centralizadas.
• Os contratos a termo são liquidados na data de vencimento entre as duas partes, o que significa que há maior risco de contraparte em finanças, risco é a probabilidade de que os resultados reais sejam diferentes dos resultados esperados. No Capital Asset Pricing Model (CAPM), o risco é definido como a volatilidade dos retornos. O conceito de "risco e retorno" é que os ativos mais arriscados devem ter retornos esperados mais elevados para compensar os investidores pela maior volatilidade e aumento do risco. entidades ou partes envolvidas em uma transação financeira. Sua principal função é garantir que a transação ocorra sem problemas, com o comprador recebendo os bens comercializáveis ​​que pretende adquirir e o vendedor recebendo o valor correto pago
• Os encaminhamentos são liquidados em uma única data, a data de validade, enquanto os futuros são marcados ao mercado diariamente, o que significa que podem ser negociados a qualquer momento em que a bolsa estiver aberta.
• Como os encaminhamentos são liquidados em uma única data, eles não são comumente associados às margens iniciais; Margem de contribuição; margem de contribuição é a receita de vendas de uma empresa menos seus custos variáveis. A margem de contribuição resultante pode ser usada para cobrir suas margens fixas ou de manutenção Margem de manutenção A margem de manutenção é o montante total de capital que deve permanecer em uma conta de investimento para manter um investimento ou posição comercial e evitar contratos futuros semelhantes.
• Embora ambos os contratos possam envolver a entrega do ativo, ou liquidação em dinheiro, a entrega física é mais comum para futuros, enquanto a liquidação em dinheiro é muito mais comum para futuros.

Diagrama e exemplo de pagamento de contrato futuro

O pagamento de um contrato a termo é dado por:

• Retorno da posição longa do contrato a termo:ST - K
• Pagamento da posição curta do contrato a termo:K - ST

Onde:

• K é o preço de entrega acordado.
• ST é o preço à vista do ativo subjacente no vencimento.

Vejamos agora qual é o diagrama de retorno de um contrato a termo, com base no preço do ativo subjacente no vencimento:

Aqui, podemos ver qual seria o retorno para ambas as posições compradas; posições compradas e vendidas; em investimentos, As posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições:longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado), ou vendê-lo (operar vendido). e posições curtas; posições longas e curtas; em investimentos, As posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições:longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado), ou vendê-lo (operar vendido)., onde K é o preço acordado do ativo subjacente, especificado no contrato. Quanto maior o preço do ativo subjacente no vencimento, maior será o retorno da posição comprada.

Um preço abaixo de K no vencimento, Contudo, significaria uma perda para a posição longa. Se o preço do ativo subjacente cair para 0, o retorno da posição longa seria -K. A posição short forward tem o retorno exatamente oposto. Se o preço no vencimento caísse para 0, a posição curta teria um retorno de K.

Vamos agora considerar um exemplo de questão que usa um termo a termo para lidar com as taxas de câmbio. Seu dinheiro está atualmente em dólares americanos. Contudo, daqui a um ano, você precisa fazer uma compra em libras esterlinas de € 100, 000. A taxa de câmbio à vista hoje é 1,13 US $ / €, mas você não quer dinheiro amarrado em moeda estrangeira por um ano.

Você quer garantir a taxa de câmbio daqui a um ano, então você entra em uma negociação a termo de € 100, 000 a 1,13 US $ / €. Na data de vencimento, a taxa de câmbio à vista é de 1,16 US $ / €. Quanto dinheiro você economizou ao firmar o contrato de encaminhamento?

O contrato é um acordo para pagar $ 113, 000 (calculado a partir de € 100, 000 x 1,13 US $ / €) por € 100, 000

Se você não celebrou o contrato, na data de vencimento você teria pago € 100, 000 x 1,16 US $ / € =$ 116, 000

Ao proteger sua posição com um contrato a termo, você economizou:$ 116, 000 - $ 113, 000 = $ 3, 000 .

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• Futuros e futuros e contratos futuros e futuros (mais comumente chamados de futuros e contratos a termo) são contratos usados ​​por empresas e investidores para se proteger contra riscos ou especular.
• Contratos de FuturosContrato de Futuros Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender um ativo subjacente em uma data posterior por um preço predeterminado. Também é conhecido como derivado porque os contratos futuros derivam seu valor de um ativo subjacente. Os investidores podem adquirir o direito de comprar ou vender o ativo subjacente em uma data posterior por um preço predeterminado.
• HedgingHedgingHedging é uma estratégia financeira que deve ser entendida e utilizada pelos investidores pelas vantagens que oferece. Como um investimento, ele protege as finanças de um indivíduo de serem expostas a uma situação de risco que pode levar à perda de valor.
• Posições longas e curtas Posições longas e curtas Em investimentos, As posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições:longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado), ou vendê-lo (operar vendido).