O que é Capital Gains Yield (CGY)?

O rendimento dos ganhos de capital (CGY) é a valorização do preço de um investimento ou de um título. Mercado de capitais de ações (ECM) O mercado de capitais de ações é um subconjunto do mercado de capitais, onde instituições financeiras e empresas interagem para negociar instrumentos financeiros expressos como uma porcentagem.

Fórmula de rendimento de ganhos de capital

CGY =(Preço Atual - Preço Original) / Preço Original x 100

O ganho de capital é o componente do retorno total de um investimento, que ocorre como resultado de um aumento no preço de mercado do título.

Abaixo está uma captura de tela da fórmula usada para calcular CGY (os mesmos números do exemplo acima).

Cálculo do rendimento dos ganhos de capital

Considere o seguinte exemplo. John compra uma ação da empresa XYZ a um preço de mercado de $ 100. Ao longo de um ano, o preço de mercado de uma ação da empresa XYZ valoriza para $ 150. No fim do ano, a empresa XYZ emite um dividendo de $ 5 por ação para seus investidores.

O rendimento de ganho de capital para o investimento acima é (150-100) / 100 =50%.

Observe também que:

O rendimento de ganho de dividendos para o investimento acima é 5/100 =5%.

O retorno total do investimento é, portanto, de 55%.

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Interpretando o rendimento do ganho de capital

É difícil Análise de empresa comparável Este guia mostra passo a passo como construir uma análise de empresa comparável ("Comps") e inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. para dizer muito sobre um investimento apenas de seu rendimento de ganho de capital. Vimos como é possível que o Ganho Total de um investimento seja maior do que o Ganho de Capital. Contudo, não comentamos sobre o tamanho dessa diferença.

Vamos analisar uma extensão do exemplo anterior. Ao contrário de John, que investiu na empresa XYZ, Mark investiu na empresa ABC, que tinha um preço de mercado de $ 100 por ação no início do ano. No fim do ano, a empresa ABC tem um preço de mercado de $ 105 por ação. Além disso, a empresa ABC emite um dividendo de $ 50 por ação.

O rendimento de ganhos de capital para o investimento de Mark é (105-100) / 100 =5%, que é muito menos do que os 50% que John recebe.

Contudo, O rendimento de ganho de dividendos de Mark é 50/100 =50%, que é maior do que o que John recebe.

Qual investimento seria considerado superior?

O investimento de John na XYZ e o investimento de Mark na ABC dão um ganho total de 55%. Assim, isoladamente, é difícil interpretar muito sobre um investimento apenas com base no seu rendimento de ganho de capital. Na verdade, é possível que um investimento dê um retorno total positivo (ganho total), apesar de registrar uma perda de capital.

Considere o caso em que o preço da empresa ABC cai de $ 100 para $ 95, mas o ABC dá um dividendo de $ 60 por ação. O ganho total permaneceria 55% (perda de capital de 5% e ganho de dividendos de 60%).

Na prática, cada dólar pago como dividendo é um dólar que a empresa não pode reinvestir em seus negócios. Portanto, a empresa XYZ será vista como uma empresa com alto potencial de crescimento porque seus lucros de XYZ são redirecionados para o crescimento da empresa e não são distribuídos aos acionistas, enquanto a empresa ABC será vista como uma empresa com baixo potencial de crescimento porque seus lucros são distribuídos aos acionistas e não utilizados para o crescimento da empresa.

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Aplicações práticas de rendimento de ganho de capital (CGY)

Como o cálculo do rendimento de ganho de capital envolve apenas o preço de mercado de um título ao longo do tempo, pode ser usado para analisar o grau de flutuação no preço de mercado de um título.

Anteriormente, olhamos para dois investimentos - o investimento de John em XYZ e o investimento de Mark em ABC. Ambos os títulos, XYZ e ABC, geraram renda para John e Mark, respectivamente. Assim, João e Marcos devem pagar impostos sobre essa renda.

Uma alteração no valor de mercado de um título não é relevante para fins fiscais até que seja realizada como ganho (ou perda) de capital por venda ou troca.

Se um título comprado por $ 100 se valoriza para $ 150 em um ano, nenhum imposto é devido sobre o ganho de capital não realizado. Mas se for vendido por US $ 170 dois anos após a compra, a diferença de $ 70 deve ser declarada como ganhos de capital realizados no momento da venda, e o imposto deve ser pago à taxa aplicável.

Pela simplicidade, vamos supor que ambos os investimentos considerados foram realizados pelo período de um ano.

Se a renda de capital for tributada a 10% e a receita de dividendosContabilização de impostos sobre a renda, os impostos sobre a renda e sua contabilidade são uma área fundamental das finanças corporativas. Existem vários objetivos na contabilização do imposto de renda e na otimização da avaliação de uma empresa. a 15%, qual investidor, entre João ou Marcos, está melhor?

Investimento de John em XYZ O investimento de Mark na ABC Ganho de Capital =$ 50Ganho de Capital =$ 5Imposto sobre Ganhos de Capital =(10/100) * 50 =$ 5 Imposto de Ganhos de Capital =(10/100) * 5 =$ 0,50 Ganho de Dividendo =$ 5Ganho de Dividendo =$ 50 Imposto de Ganho de Capital =(15/100) ) * 5 =$ 0,75 Imposto sobre o ganho de dividendos =(15/100) * 50 =$ 7,50 Ganho total =$ 49,25 Ganho total =$ 47

Podemos ver que quando existe um imposto sobre ganhos de capital de 10% e um imposto sobre ganhos de dividendos de 15%, então o investimento de John é superior ao de Mark. Geralmente, o ganho de dividendos é considerado receita ordinária e, portanto, é geralmente tributado a uma taxa progressiva.

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