O que é a crise financeira asiática?

A crise financeira asiática é uma crise causada pelo colapso da taxa de câmbio e da bolha do hot money. Tudo começou na Tailândia em julho de 1997 e varreu o Leste e o Sudeste Asiático. A crise financeira prejudicou fortemente os valores da moeda, bolsa de valoresNew York Stock Exchange (NYSE) A New York Stock Exchange (NYSE) é a maior bolsa de valores do mundo, hospedando 82% do S&P 500, bem como 70 dos maiores, e outros preços de ativos em muitos países do Leste e Sudeste Asiático.

Em 2 de julho, 1997, o governo tailandês ficou sem moeda estrangeira. Não é mais capaz de suportar sua taxa de câmbio, o governo foi forçado a flutuar o baht tailandês, que antes era indexado ao dólar americano. A taxa de câmbio da moeda Taxas de câmbio fixas vs. indexadas As taxas de câmbio da moeda estrangeira medem a força de uma moeda em relação a outra. A força de uma moeda depende de uma série de fatores, como sua taxa de inflação, taxas de juros prevalecentes em seu país de origem, ou a estabilidade do governo, para nomear alguns. do baht, portanto, entrou em colapso imediatamente.

Duas semanas depois, o peso filipense e a rupia indonésia também sofreram grandes desvalorizações. A crise se espalhou internacionalmente, e os mercados de ações asiáticos despencaram para suas mínimas de vários anos em agosto. O mercado de capitais da Coréia do Sul manteve-se relativamente estável até outubro. Contudo, o won coreano caiu para sua nova baixa em 28 de outubro ^º , e o mercado de ações teve sua maior queda em um dia até aquela data, em 8 de novembro ^º .

Resumo

• A crise financeira asiática é uma crise causada pelo colapso da taxa de câmbio e da bolha do hot money.
• A crise financeira começou na Tailândia em julho de 1997, depois que o valor do baht tailandês despencou. Em seguida, varreu o leste e o sudeste da Ásia.
• Como resultado da crise financeira, valores de moeda, mercado de ações, e outros valores de ativos em muitos países do sudeste asiático entraram em colapso.

Causas da crise financeira asiática

As causas da crise financeira asiática são complicadas e discutíveis. Uma das principais causas é o colapso da bolha do hot money. Durante o final dos anos 1980 e início dos anos 1990, muitos países do sudeste asiático, incluindo a Tailândia, Cingapura, Malásia, Indonésia, e Coréia do Sul, alcançou um crescimento econômico maciço de 8% a 12% de aumento em seu produto interno bruto (PIB) Produto interno bruto (PIB) O produto interno bruto (PIB) é uma medida padrão da saúde econômica de um país e um indicador de seu padrão de vida. Também, O PIB pode ser usado para comparar os níveis de produtividade entre diferentes países. A conquista ficou conhecida como o “milagre econômico asiático”. Contudo, um risco significativo estava embutido na conquista.

A evolução econômica nos países mencionados acima foi impulsionada principalmente pelo crescimento das exportações e pelo investimento estrangeiro. Portanto, altas taxas de juros e taxas de câmbio fixas (atreladas ao dólar americano) foram implementadas para atrair hot money. Também, a taxa de câmbio foi atrelada a uma taxa favorável aos exportadores. Contudo, tanto o mercado de capitais quanto as empresas ficaram expostos ao risco cambial devido à política de taxa de câmbio fixa.

Em meados da década de 1990, após a recuperação dos EUA de uma recessão, o Federal ReserveFederal Reserve (The Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo. elevou a taxa de juros contra a inflação. A maior taxa de juros atraiu hot money para entrar no mercado dos EUA, levando a uma valorização do dólar americano.

As moedas atreladas ao dólar americano também se valorizaram, e assim prejudicar o crescimento das exportações. Com um choque tanto nas exportações quanto nos investimentos estrangeiros, preços de ativos, que foram alavancados por grandes quantidades de créditos, começou a entrar em colapso. Os investidores estrangeiros em pânico começaram a se retirar.

A saída maciça de capital causou uma pressão de depreciação nas moedas dos países asiáticos. O governo tailandês primeiro ficou sem moeda estrangeira para sustentar sua taxa de câmbio, forçando-o a flutuar no baht. O valor do baht, portanto, entrou em colapso imediatamente depois. O mesmo também aconteceu com o resto dos países asiáticos logo depois.

Efeitos da crise financeira asiática

Os países que foram mais gravemente afetados pela crise financeira asiática incluíram a Indonésia, Tailândia, Malásia, Coreia do Sul, e nas Filipinas. Eles viram suas taxas de câmbio, mercado de ações, e os preços de outros ativos despencam. O PIB dos países afetados chegou a cair dois dígitos.

De 1996 a 1997, o PIB nominal per capita caiu 43,2% na Indonésia, 21,2% na Tailândia, 19% na Malásia, 18,5% na Coreia do Sul, e 12,5% nas Filipinas. Hong Kong, China continental, Cingapura, e o Japão também foram afetados, mas menos significativamente.

Além de seu impacto econômico, a crise financeira asiática também teve repercussões políticas. O Primeiro Ministro Geral da Tailândia, Yongchaiyudh, e o presidente da Indonésia, Suharto, resignado. Um sentimento antiocidental foi acionado, especialmente contra George Soros, que foi acusado de desencadear a crise com grandes quantidades de especulação monetária por parte de alguns indivíduos.

O impacto da crise financeira asiática não se limitou à Ásia. Os investidores internacionais tornaram-se menos dispostos a investir e emprestar para países em desenvolvimento, não só na Ásia em outras áreas do mundo. Os preços do petróleo também caíram devido à crise. Como resultado, algumas grandes fusões e aquisições na indústria do petróleo ocorreram para obter economias de escala.

O papel do FMI na crise financeira asiática

O Fundo Monetário Internacional (FMI) é uma organização internacional que promove a cooperação monetária global e o comércio internacional, reduz a pobreza, e apóia a estabilidade financeira. O FMI gerou vários pacotes de resgate para os países mais afetados durante a crise financeira. Forneceu pacotes de cerca de US $ 20 bilhões para a Tailândia, $ 40 bilhões para a Indonésia, e US $ 59 bilhões para a Coreia do Sul para apoiá-los, então eles não inadimplentes.

Os pacotes de resgate são pacotes de ajuste estrutural. Os países que receberam os pacotes foram convidados a reduzir seus gastos do governo, permitir a falência de instituições financeiras insolventes, e aumentar as taxas de juros de forma agressiva. O objetivo dos ajustes era apoiar os valores da moeda e a confiança sobre a solvência dos países.

Lições aprendidas com a crise financeira asiática

Uma lição que muitos países aprenderam com a crise financeira foi aumentar suas reservas em moeda estrangeira para se proteger contra choques externos. Muitos países asiáticos enfraqueceram suas moedas e ajustaram as estruturas econômicas para criar um superávit em conta corrente. O superávit pode aumentar suas reservas cambiais.

A crise financeira asiática também levantou preocupações sobre o papel que um governo deve desempenhar no mercado. Os defensores do neoliberalismo promovem o capitalismo de livre mercado. Eles consideraram a crise como resultado da intervenção do governo e do capitalismo de compadrio.

As condições que o FMI estabeleceu em seus pacotes de ajuste estrutural também visavam enfraquecer a relação entre o governo e o mercado de capitais nos países afetados. e assim promover o modelo neoliberal.

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