Demonstração de fluxo de caixa explicada

Uma pergunta é fundamental para qualquer negócio:quanto dinheiro está entrando e quanto dinheiro está saindo? Uma demonstração de fluxo de caixa responde a isso e fornece uma imagem clara de se uma empresa tem o dinheiro de que precisa para pagar suas dívidas e financiar as despesas operacionais em um determinado período de tempo. É uma das fontes mais importantes de percepção da saúde financeira de uma empresa.

O que é uma declaração de fluxo de caixa (CFS)?

Uma demonstração de fluxo de caixa, também conhecido como demonstração dos fluxos de caixa, é uma demonstração financeira que documenta o caixa e os equivalentes de caixa que uma empresa gera e gasta durante um período específico. As declarações de fluxo de caixa revelam a liquidez de uma empresa, ajudar a avaliar as mudanças nos ativos, passivos e patrimônio líquido, e facilitam a análise do desempenho operacional.

Principais conclusões

• As declarações de fluxo de caixa mostram o impacto de caixa das decisões que uma empresa toma nas operações, atividades de investimento e financiamento.
• Uma demonstração de fluxo de caixa consiste em três seções:caixa de atividades operacionais, caixa de atividades de investimento e caixa de atividades de financiamento.
• Existem dois métodos de preparação da demonstração do fluxo de caixa:direto e indireto.
• O método direto determina as mudanças nos recebimentos e pagamentos de caixa. O método indireto pega o lucro líquido gerado em um período e adiciona ou subtrai as mudanças nas contas de ativo e passivo para determinar o fluxo de caixa implícito.
• Um componente chave para qualquer empresa são as mudanças nas contas a receber.
• As atividades de investimento devem incluir compras e vendas de ativos, juros pagos sobre empréstimos, e pagamentos relacionados a fusões e aquisições.
• O fluxo de caixa negativo nem sempre é motivo de alarme; algumas empresas optam por gastar mais para cumprir seus objetivos de negócios e podem contar com financiamento para obter uma geração de fluxo de caixa positiva.

Por que as empresas precisam de declarações de fluxo de caixa?

A demonstração do fluxo de caixa serve como uma ponte entre a demonstração do resultado e o balanço patrimonial. Existem quatro razões principais pelas quais uma demonstração de fluxo de caixa é importante:

1. Revela a liquidez de uma empresa para que as empresas saibam quanto dinheiro está disponível, e, portanto, sua pista projetada para quando o dinheiro está projetado para acabar.
2. Ele detalha as mudanças específicas nos ativos, passivos e patrimônio líquido.
3. Elimina os efeitos de diferentes técnicas de contabilidade (por exemplo, regime de caixa versus regime de competência), tornando mais fácil para os investidores comparar o desempenho financeiro de várias empresas.
4. Ajuda a analisar e prever o valor, momento e probabilidade de necessidades futuras de caixa.

Como funcionam as declarações de fluxo de caixa

Todas as empresas de capital aberto devem apresentar relatórios e declarações financeiras à Securities and Exchange Commission (SEC). A demonstração do fluxo de caixa é um dos três documentos essenciais, junto com o balanço patrimonial e demonstração de resultados, incluídos nos arquivos da SEC. Ele fornece informações sobre recebimentos de caixa, pagamentos em dinheiro e a variação líquida em dinheiro resultante da operação de uma empresa, atividades de investimento e financiamento.

Os investidores olham para a demonstração do fluxo de caixa para obter informações sobre a situação financeira de uma empresa. Enquanto isso, os credores podem usar a demonstração do fluxo de caixa para avaliar a liquidez e determinar se uma empresa pode financiar suas despesas operacionais e pagar suas dívidas.

O que está incluído em uma demonstração de fluxo de caixa?

Uma demonstração de fluxo de caixa consiste em três componentes principais:

• Fluxo de caixa das atividades operacionais envolve quaisquer fluxos de caixa de ativos e passivos circulantes. Esta seção inclui transações de todas as atividades operacionais de negócios, incluindo a compra e venda de estoque e suprimentos, bem como o pagamento dos salários dos funcionários.
• Fluxo de caixa das atividades de investimento reflete os resultados de ganhos e perdas de investimento. Esta seção inclui transações como compra de equipamentos, empréstimos feitos a fornecedores ou fusões e aquisições. Os analistas podem contar com esta seção para encontrar mudanças nas despesas de capital (CapEx).
• Fluxo de caixa de atividades de financiamento mede o fluxo de caixa entre uma empresa e seus proprietários e credores. Esta seção envolve transações em dinheiro relacionadas à arrecadação de dinheiro em ações ou dívidas ou ao pagamento dessa dívida. Quando o fluxo de caixa das atividades de financiamento contém um número positivo, é um sinal de que há mais entrada de caixa do que saída. Quando o número é negativo, pode indicar que uma empresa está pagando dívidas, fazer pagamentos de dividendos ou recomprar ações.

Adicionalmente, a demonstração do fluxo de caixa pode incluir a divulgação de atividades que não envolvam caixa quando preparada de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) - itens como depreciação de ativos fixos, amortização de ágio e similares.

Como uma demonstração de fluxo de caixa é produzida?

Existem dois métodos de preparação da demonstração do fluxo de caixa:direto e indireto. A melhor escolha para o seu negócio depende de quantos detalhes você precisa incluir em sua declaração, bem como quanto tempo você está disposto a dedicar. Embora ambos os métodos sejam aprovados pelo GAAP, o International Accounting Standards Board (IASB) prefere o método de relatório direto. Contudo, a maioria das pequenas empresas usa o método indireto.

Métodos diretos e indiretos de produzir uma demonstração de fluxo de caixa

A principal diferença entre o método direto e o método indireto de apresentação da demonstração dos fluxos de caixa (SCF) envolve os fluxos de caixa das atividades operacionais. Não há diferenças nos fluxos de caixa das atividades de investimento e nos fluxos de caixa das atividades de financiamento em nenhum dos métodos - a diferença real está nas atividades operacionais.

• Método de fluxo de caixa direto: Este método se baseia na contabilidade de caixa. O departamento financeiro registra as receitas e despesas à medida que o dinheiro é recebido ou desembolsado pela empresa. O método direto requer mais organização e trabalho braçal, uma vez que você subtrai os fluxos de caixa reais das entradas. Itens de linha comuns usando este método incluem recibos de clientes, pagamentos a fornecedores e funcionários, juros e dividendos recebidos e pagamento de imposto de renda.
• Método de fluxo de caixa indireto: Este método é baseado na contabilidade de competência, o que significa que as receitas e despesas são contadas quando são incorridas, e não quando o dinheiro realmente muda de mãos. O departamento de finanças analisa as transações registradas na demonstração do resultado e seletivamente reverte algumas delas para eliminar as transações que não mostram o movimento de dinheiro. Este método também requer ajustes para adicionar de volta quaisquer atividades não operacionais, como depreciação, que não afetam o fluxo de caixa operacional.

Contas a receber e fluxo de caixa

Quando se trata de balanço, quaisquer mudanças nas contas a receber devem ser refletidas no fluxo de caixa. Uma diminuição nas contas a receber implica que mais dinheiro entrou na empresa de clientes que pagaram contas de crédito. O valor das contas a receber diminuído é adicionado às vendas líquidas da empresa. Contudo, se as contas a receber aumentarem, o valor do aumento deve ser deduzido das vendas líquidas. Isso é porque, enquanto os valores de contas a receber contam como receita, eles não são dinheiro.

Valor do estoque e fluxo de caixa

Quando o estoque aumenta, indica que uma empresa gastou dinheiro com matérias-primas. Se dinheiro foi usado na compra desse estoque, o aumento seria deduzido das vendas líquidas. Por outro lado, se houvesse uma diminuição no estoque, isso seria adicionado às vendas líquidas. Se o estoque foi comprado a crédito em vez de dinheiro, o balanço patrimonial refletiria um aumento nas contas a pagar, e esse aumento ano a ano seria adicionado às vendas líquidas.

Atividades de investimento e fluxo de caixa

As atividades de investimento representam a receita dos investimentos de uma empresa. Mais especificamente, essas atividades podem incluir uma compra ou venda de ativos, juros de empréstimos ou pagamentos relacionados a fusões e aquisições.

As variações de caixa de fazer investimentos são consideradas itens de uso, porque o dinheiro é usado em despesas como propriedades, equipamentos ou ativos de curto prazo. Mas quando um ativo é desinvestido, essa transação é considerada uma fonte e é listada em dinheiro de atividades de investimento.

Dinheiro proveniente de atividades de financiamento

As atividades de financiamento envolvem entradas e saídas de dinheiro dos credores. Esta categoria compreende o dinheiro que vem de investidores ou bancos, pagamentos de dividendos, e sai para recompra de ações e reembolso de empréstimos.

Nem todas as atividades de financiamento envolvem o uso de dinheiro, e apenas as atividades que afetam o caixa são relatadas na demonstração do fluxo de caixa. As atividades de financiamento que não envolvem caixa incluem a conversão de dívidas em ações ordinárias ou a emissão de um título a pagar para liquidar o passivo.

As atividades de financiamento de uma empresa lançam luz sobre sua saúde e objetivos financeiros gerais. Por exemplo, o fluxo de caixa positivo das atividades de financiamento é indicativo de crescimento e expansão. Mais dinheiro fluindo para uma empresa significa um aumento nos ativos da empresa. Enquanto isso, saídas de caixa de atividades de financiamento podem significar maior liquidez. Isso pode significar que uma empresa pagou dívidas de longo prazo ou fez um pagamento de dividendos aos acionistas.

Demonstrações de fluxo de caixa negativas

Em geral, uma demonstração de fluxo de caixa positiva é um sinal de uma empresa saudável. No entanto, uma demonstração de fluxo de caixa negativa não é, por si só, motivo de alarme. Isso pode significar que uma empresa é nova e gastou muito dinheiro em propriedades ou equipamentos. Ou, isso pode significar que o negócio está em crescimento.

Por exemplo, A Netflix teve um fluxo de caixa negativo por anos enquanto a empresa aumentava os gastos com conteúdo original. Foi uma aposta, mas alguns investidores viram a estratégia como positiva. Mais conteúdo original significava que a empresa estaria mais bem equipada para competir com outros serviços de streaming e redes de TV.

Balanço e declaração de renda

A demonstração do fluxo de caixa serve como uma ponte entre a demonstração de resultados e o balanço, mostrando como o dinheiro entra e sai de uma empresa durante um período específico. O balanço patrimonial envolve os ativos e passivos de uma empresa de um período para o outro, enquanto a demonstração de resultados cobre despesas e receitas ao longo do tempo.

O departamento de finanças pode consultar o balanço patrimonial e a demonstração de resultados ao preparar uma demonstração de fluxo de caixa. O fluxo de caixa líquido na demonstração dos fluxos de caixa entre os períodos deve ser igual à variação do caixa entre os balanços consecutivos do período coberto pela demonstração dos fluxos de caixa. A demonstração do fluxo de caixa é formulada subtraindo itens não monetários da demonstração de resultados.

Exemplo de demonstração de fluxo de caixa

Abaixo está um exemplo de uma demonstração de fluxo de caixa para as lojas de departamentos Macy's.

Demonstração do fluxo de caixa
Macy’s
Ano fiscal encerrado em 31 de janeiro de 2020

Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido 564 milhões Adições ao caixa Depreciação 981 milhões Aumento de contas a pagar -277 milhões Subtrações ao dinheiro Aumento nas contas a receber -9M Aumento no estoque 75M Caixa líquido das operações 1,3B Fluxo de caixa de investimento Compra de equipamento -657M Fluxo de caixa de financiamento Notas a pagar 0 Fluxo de caixa para o mês encerrado em 31 de janeiro, 2020 643M