Margem Financeira Líquida

O que é a margem de juros líquida?

A margem de juros líquida (NIM) é uma medida que compara a receita de juros líquida que uma empresa financeira gera a partir de produtos de crédito, como empréstimos e hipotecas, com os juros de saída, paga aos titulares de contas de poupança e certificados de depósito (CDs). Expresso como uma porcentagem, o NIM é um indicador de lucratividade que aproxima a probabilidade de um banco ou empresa de investimento prosperar no longo prazo. Essa métrica ajuda os investidores em potencial a determinar se devem ou não investir em uma determinada empresa de serviços financeiros, fornecendo visibilidade sobre a lucratividade de sua receita de juros versus suas despesas de juros.

Simplificando:uma margem de juros líquida positiva sugere que uma entidade opera lucrativamente, enquanto um valor negativo implica ineficiência do investimento. No último cenário, uma empresa pode tomar medidas corretivas aplicando fundos para dívidas pendentes ou transferindo esses ativos para investimentos mais lucrativos.

Margem Financeira Líquida

Cálculo da margem de juros líquida

A margem de juros líquida pode ser calculada pela seguinte fórmula:

Margem de juros líquida =Ativos com rendimento médioIR-IE onde:IR =Retorno do investimentoIE =Despesas com juros

Considere o seguinte exemplo fictício:Suponha que a Empresa ABC ostenta um retorno sobre o investimento de $ 1, 000, 000, uma despesa de juros de $ 2, 000, 000, e ativos de rendimento médio de $ 10, 000, 000. Neste cenário, A margem de juros líquida da ABC totaliza -10%, indicando que perdeu mais dinheiro devido às despesas com juros do que ganhou com seus investimentos. Essa empresa provavelmente se sairia melhor se usasse seus fundos de investimento para saldar dívidas em vez de fazer esse investimento.

O que afeta a margem de juros líquida

Vários fatores podem afetar a margem de juros líquida de uma instituição financeira - o principal deles:oferta e demanda. Se houver uma grande demanda por contas de poupança em comparação com empréstimos, a margem de juros líquida diminui, pois o banco é obrigado a pagar mais juros do que recebe. Por outro lado, se houver uma demanda maior por empréstimos em comparação com contas de poupança, onde mais consumidores estão pedindo emprestado do que economizando, a margem de juros líquida de um banco aumenta.

A política monetária e a regulamentação fiscal podem impactar a margem de juros líquida de um banco, uma vez que a direção das taxas de juros dita se os consumidores pedem empréstimos ou poupam.

As políticas monetárias estabelecidas pelos bancos centrais também influenciam fortemente as margens de juros líquidas de um banco, porque esses editais desempenham um papel central no controle da demanda por poupança e crédito. Quando as taxas de juros estão baixas, os consumidores são mais propensos a pedir dinheiro emprestado e menos propensos a economizá-lo. Hora extra, isso geralmente resulta em margens de juros líquidas mais altas. Contrariamente, se as taxas de juros subirem, os empréstimos ficam mais caros, tornando a economia uma opção mais atraente, o que, conseqüentemente, diminui as margens de juros líquidas.

Margem de juros líquida e banco de varejo

A maioria dos bancos de varejo oferece juros sobre depósitos de clientes, que geralmente oscila em torno de 1% ao ano. Se esse banco reunisse os depósitos de cinco clientes e usasse esses recursos para conceder um empréstimo a uma pequena empresa, com uma taxa de juros anual de 5%, a margem de 4% entre estes dois valores é considerada o spread líquido dos juros. Olhando um passo adiante, a margem de juros líquida calcula esse índice sobre toda a base de ativos do banco.

Vamos supor que um banco tenha ativos lucrativos de $ 1,2 milhão, $ 1 milhão em depósitos com juros de 1% ao ano para os depositantes, e empresta $ 900, 000 a uma taxa de 5%. Isso significa que o retorno de seu investimento totaliza US $ 45, 000, e suas despesas com juros são $ 10, 000. Usando a fórmula mencionada, a margem de juros líquida do banco é de 2,92%. Com seu NIM diretamente em território positivo, os investidores podem querer considerar fortemente o investimento nesta empresa.

Margens de juros líquidas históricas

O Federal Financial Institutions Examination Council (FFIEC) divulga um valor médio da margem de juros líquida para todos os bancos dos EUA em uma base trimestral. Historicamente, este número apresentou tendência de queda, tendo uma média de cerca de 3,8% desde que foi registrado pela primeira vez em 1984. Os períodos de recessão coincidem com quedas nas margens de juros líquidas médias, enquanto os períodos de expansão econômica testemunharam aumentos iniciais acentuados na figura, seguido por declínios graduais.

O movimento geral da margem de juros líquida média acompanhou o movimento da taxa de fundos federais ao longo do tempo. Caso em questão:após a crise financeira de 2008, Os bancos norte-americanos operaram com margens de juros líquidas decrescentes devido a uma taxa em queda que atingiu níveis próximos de zero de 2008 a 2016. Durante esta recessão, a margem de juros líquida média para bancos nos EUA caiu quase um quarto de seu valor antes de finalmente se recuperar em 2015.