Prós e Contras de Sinking Funds

p Retirar fundos são comumente usados ​​por empresas para reservar dinheiro suficiente para pagar os títulos que emitiram. Esse tipo de fundo traz consigo algumas vantagens e desvantagens para os investidores. Aqui estão alguns dos prós e contras de fundos de amortização.

p Prós

p A ideia básica por trás de um fundo de amortização é que as empresas estão tentando pagar antecipadamente suas dívidas. Em vez de esperar o vencimento de todos os títulos emitidos, eles vão reservar uma certa quantia de dinheiro para o fundo de amortização a cada ano. Eles usarão parte do dinheiro do fundo de amortização para comprar alguns dos títulos antecipadamente.

p Como investidor, é bom saber que a empresa vai conseguir fazer frente à dívida. Você não quer ser um detentor de títulos em uma empresa que não pode pagar de volta os títulos que emitiu. Se esse é o caso, talvez você não consiga recuperar seu investimento inicial na empresa.

p Os investidores gostam de ver fundos de amortização nas empresas em que planejam investir. Isso proporciona um pouco de paz de espírito aos investidores, pois eles sabem que a empresa não irá à falência tão cedo. Quando uma empresa deixa sua dívida ficar fora de controle, começa a se tornar um investimento muito menos atraente. Ninguém quer colocar dinheiro em uma empresa que parece estar em risco de se tornar insolvente em um futuro próximo.

p Contras

p O fundo de amortização também oferece algumas desvantagens para os investidores. Quando uma empresa utiliza um fundo de amortização, eles vão usar o dinheiro periodicamente para comprar alguns dos títulos antecipadamente. Se você for um investidor que possui um dos títulos que está sendo comprado, significa que você vai desistir do pagamento de juros.

p Outro problema com esse tipo de fundo é que a empresa tem o direito de comprar os títulos com desconto. Na maioria das vezes, eles podem comprar os títulos pelo valor nominal. Muitas vezes, as empresas vão esperar até que as taxas de juros caiam para que os valores dos títulos aumentem. Nesse ponto, eles comprarão vários títulos ao valor nominal que, na verdade, será menor do que eles teriam que pagar por eles no mercado.

p Se você for um detentor de títulos nesta situação, você terá que perder dinheiro potencialmente. Se você tivesse vendido seu título no mercado secundário pouco antes de ser comprado pela empresa, você poderia ter obtido um lucro maior.

p Esta situação cria muita incerteza para os investidores. Você nunca sabe quando seus títulos serão comprados de volta da empresa e seu investimento terminará. Por causa disso, às vezes pode ser difícil justificar o investimento nesses títulos.