O Banco Mundial se reinventa - e coloca em risco a redução da pobreza

O relacionamento do Banco Mundial com o presidente dos EUA, Donald Trump, levantou preocupações sobre sua neutralidade política nas últimas semanas, mas uma mudança maior e potencialmente muito mais importante na forma como o Banco opera está em andamento. O Banco Mundial está se reinventando, de um credor para grandes projetos de desenvolvimento, a um corretor de investimentos do setor privado.

Em abril de 2017, O presidente do Grupo Banco Mundial, Jim Yong Kim, expôs sua visão em um discurso proferido na London School of Economics. Ele argumentou que o financiamento do desenvolvimento precisa mudar fundamentalmente em velocidade e escala, crescendo de bilhões de dólares em ajuda ao desenvolvimento para trilhões em investimentos.

Kim disse que existem recursos financeiros significativos disponíveis, literalmente trilhões de dólares "perdidos" nos mercados de capitais, gerando pouco em termos de retorno, particularmente em comparação com o que eles poderiam fazer se investidos em países em desenvolvimento. A falta de conhecimento dos investidores privados sobre esses países, e sua tendência de permanecerem geralmente avessos ao risco, significa que esses fundos permanecem praticamente inexplorados.

Novo papel

Na opinião de Kim, o Banco Mundial deve, portanto, ser um intermediário entre o setor privado e os países em desenvolvimento. Sua prioridade futura não deve ser emprestar dinheiro, mas para “diminuir sistematicamente o risco” de projetos de desenvolvimento e de países em desenvolvimento inteiros. Fazer isso, promoverá políticas que tornem os países e projetos atraentes para o investimento privado.

Kim espera que isso possibilite o financiamento do setor privado, ao mesmo tempo em que beneficia os países pobres e suas populações. Em sua opinião, o banco faria a mediação entre os interesses de um sistema de mercado global, governos de países em desenvolvimento, e pessoas em situação de pobreza.

Kim fornece vários exemplos desse papel catalítico:a International Finance Corporation (IFC) do banco permitiu o envolvimento do setor privado na construção e gestão do Aeroporto Internacional Queen Alia da Jordânia; a IFC e a agência de garantia de investimentos do banco, MIGA, ajudaram a privatizar o setor de energia da Turquia; e o novo programa de mitigação de risco da IFC cobre o risco de investimento do setor privado com dinheiro público. Como corretor, o Banco Mundial fornece, portanto, uma combinação de serviços que variam de investimento e seguro a consultoria empresarial e lobby de políticas.

Mudanças de poder

A visão de Kim mudaria o poder das tradicionais armas de empréstimo das operações do Banco Mundial, o Banco Internacional para Reconstrução e Desenvolvimento (BIRD) e a Associação Internacional de Desenvolvimento (IDA), e para o braço do setor privado do banco, o IFC.

O BIRD, formado em 1948, fornece empréstimos e consultoria para países de renda média e baixa que são considerados dignos de crédito. Esses empréstimos são lucrativos, mesmo que o BIRD não trabalhe para maximizar sua receita, mas vise, em vez disso, promover o desenvolvimento socioeconômico global. O BIRD é amplamente financiado por contribuições de capital que recebe de seus 188 estados membros, bem como por meio da emissão de títulos do Banco Mundial. Em 2016, desembolsou US $ 22,5 bilhões (quase metade dos desembolsos do Grupo Banco Mundial no total).

A AID foi criada em 1960 e oferece empréstimos e doações a juros baixos para os países mais pobres do mundo. É financiado pelos chamados “reabastecimentos”, ou compromissos de doadores, geralmente a cada três anos. Em termos gerais, não dá lucro, mas trabalha principalmente para as metas de redução da pobreza e crescimento econômico. Em 2016, desembolsou US $ 13,2 bilhões (pouco mais de um quarto dos desembolsos do grupo).

O IFC, criado em 1956, visa promover o envolvimento do setor privado em projetos de desenvolvimento em todo o mundo. Em 2016, seus desembolsos totalizaram US $ 10,0 bilhões (um quinto dos desembolsos do grupo). Seu trabalho foi severamente criticado por ativistas, acadêmicos e organizações da sociedade civil. Eles argumentam, por exemplo, que a IFC exacerbou a desigualdade na saúde e, notoriamente, persistem preocupações sobre as consequências de suas tentativas de privatização da água.

A ascensão do financiamento privado

O papel do corretor de investimentos faz sentido do ponto de vista do próprio Banco Mundial, se levarmos em consideração o contexto mais amplo de desenvolvimento da economia política. Os países de baixa e média renda tornaram-se menos dependentes de empréstimos do Banco Mundial, dadas fontes alternativas de financiamento cada vez mais atraentes; as atuais administrações dos EUA e do Reino Unido favorecem o comércio e os negócios em vez da ajuda ao desenvolvimento, e o financiamento privado superou rapidamente outras partes da atividade econômica nas últimas décadas.

O Banco Mundial, portanto, corre o risco de se tornar irrelevante, a menos que reaja a essas tendências. Além disso, uma vez que seus artigos de base do acordo definem o banco como uma instituição que facilita o investimento do setor privado, seu papel como corretor financeiro corresponde ao seu mandato principal.

Contudo, fazer do setor privado seu primeiro porto de escala pode não se adequar bem ao objetivo de fazer o desenvolvimento funcionar para as pessoas mais pobres do mundo. Duas grandes preocupações merecem destaque. Primeiro, por que exatamente a avaliação do valor e da eficácia das atividades de desenvolvimento deve ser feita principalmente com referência à sua lucratividade para o setor privado? Como mostrou o economista francês Thomas Piketty, quando deixado por sua própria conta, o poder crescente dos mercados de capital privado é uma força para, ao invés de contra, desigualdade de renda e riqueza. Certamente, a pergunta mais importante a fazer é, portanto, se o setor privado faz o suficiente para as pessoas que vivem na pobreza ou em sociedades altamente desiguais, ao invés de vice-versa .

Segundo, o que torna essa virada renovada em direção a soluções do setor privado muito mais promissora hoje do que durante as décadas anteriores, quando o próprio Kim as criticou vigorosamente? Em seu discurso na LSE, ele observou que o banco aprendeu com os erros do passado. Ainda, “Reduzir o risco” de países inteiros para investidores do setor privado provavelmente incluirá políticas como controles rígidos de inflação, privatizações em grande escala, rápida liberalização do comércio e fortes cortes governamentais nos gastos sociais. No passado, essas atividades tornaram as atividades de empréstimo do Banco Mundial notoriamente destrutivas para os países em desenvolvimento.

Na Bolívia, por exemplo, políticas de ajuste estrutural impostas como parte das condições de empréstimo do Banco Mundial a partir de 1985, levou não só ao aumento do desemprego e à redução das receitas públicas, mas, eventualmente, para tumultos em todo o país sobre a privatização da água e os aumentos de preços resultantes.

Mesmo se deixarmos de lado as preocupações com a transparência financeira das empresas que estarão envolvidas, a mudança do papel do banco reflete uma mudança preocupante em como o setor de desenvolvimento opera de forma mais ampla. Pode muito bem haver grandes quantidades de capital esperando nas asas, mas colocar o trabalho de desenvolvimento a serviço do capital privado cria um risco totalmente novo - o de as pessoas em situação de pobreza serem afastadas de vista.