O teto de dívida disfuncional e por que devemos eliminá-lo:5 perguntas respondidas

Nota do editor:o governo dos EUA estourou o limite de seu cartão de crédito nacional em março e tem movimentado dinheiro desde então para evitar ficar sem dinheiro. Muito em breve o Departamento do Tesouro chegará ao limite desse truque financeiro, e o Congresso terá que aumentar o teto da dívida - atualmente US $ 22 trilhões - ou sofrer as consequências. O economista Steve Pressman explica por que temos um teto e por que é hora de aboli-lo.

1. Qual é o teto da dívida?

Como o resto de nós, os governos devem pedir emprestado quando gastam mais dinheiro do que recebem. Eles fazem isso emitindo títulos ou IOUs que prometem reembolsar o dinheiro e fazer pagamentos regulares de juros. A dívida do governo é a soma total de todo esse dinheiro emprestado.

O teto da dívida, que o Congresso estabeleceu há um século, é o valor máximo que o governo pode pedir emprestado. É um limite para a dívida nacional.

2. Qual é a dívida nacional?

Atualmente, A dívida do governo dos EUA é de US $ 22 trilhões, um pouco mais do que o valor de todos os bens e serviços que serão produzidos na economia norte-americana neste ano.

Cerca de um terço desse dinheiro o governo realmente deve a si mesmo. A Administração da Previdência Social acumulou superávit e investe o dinheiro extra, atualmente US $ 5,8 trilhões em títulos do governo. O Federal Reserve detém cerca de US $ 2,1 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA.

O resto é dívida pública. Em maio passado, países estrangeiros, empresas e indivíduos possuíam US $ 6,5 trilhões em dívidas do governo dos EUA. Japão e China são os maiores detentores, com cerca de US $ 1,1 trilhão cada. O resto é devido a cidadãos e empresas dos EUA, bem como governos estaduais e locais.

3. Por que existe um limite para empréstimos?

Antes de 1917, O Congresso autorizaria o governo a tomar emprestado uma quantia fixa de dinheiro por um determinado período. Quando os empréstimos foram pagos, o governo não poderia tomar empréstimos novamente, a menos que fosse autorizado a fazê-lo.

O Second Liberty Bond Act de 1917, que criou o teto da dívida, mudou isso. Isso permitiu uma rolagem contínua da dívida sem a aprovação do Congresso.

O Congresso aprovou essa medida para permitir que o então presidente Woodrow Wilson gastasse o dinheiro que considerava necessário para lutar na Primeira Guerra Mundial, sem esperar que os legisladores freqüentemente ausentes agissem. Congresso, Contudo, não queria passar um cheque em branco ao presidente, portanto, limitou os empréstimos a US $ 11,5 bilhões e exigiu legislação para qualquer aumento.

O teto da dívida foi aumentado dezenas de vezes desde então. A última mudança ocorreu em fevereiro de 2018, quando o Congresso suspendeu o limite até 1º de março, 2019. O novo teto passou a ser a dívida pendente naquele dia, no valor de $ 22,03 trilhões.

4. O que acontece quando os EUA atingem o teto?

O governo dos EUA geralmente gasta mais do que arrecada - $ 900 bilhões a mais no ano fiscal de 2019. Desde 1º de março, pedir emprestado para compensar a diferença não é possível. O governo pode gastar apenas seu dinheiro disponível e suas receitas fiscais.

O secretário do Tesouro, Steven Mnuchin, está agora usando “medidas extraordinárias” para economizar dinheiro. Uma dessas medidas é temporariamente não financiar programas de aposentadoria para funcionários do governo. A expectativa é que, uma vez que o teto seja elevado, o governo compensaria a diferença.

A partir de 15 de julho, o Tesouro tinha US $ 223 bilhões em caixa - ante US $ 264 bilhões no início do mês. Não está claro quanto tempo esse dinheiro vai durar. Despesas e receitas flutuam consideravelmente; $ 200 bilhões podem desaparecer em questão de semanas.

O Centro de Política Bipartidária teme que os EUA possam ficar sem dinheiro no início de setembro, embora os cofres do país possam estar vazios ainda mais cedo. Com o Congresso programado para fazer seu recesso anual de agosto começando em 26 de julho, algo precisa ser feito logo.

Se o dinheiro acabou, as decisões terão de ser feitas sobre quem é pago com as receitas fiscais diárias. Funcionários do governo ou contratados podem não receber o pagamento integral. Os empréstimos para pequenas empresas ou estudantes universitários podem ser interrompidos.

Quando o governo não consegue pagar todas as suas contas, está tecnicamente inadimplente. Alguns especialistas afirmaram que um calote do governo teria consequências econômicas terríveis - aumento das taxas de juros, mercados em pânico e talvez uma depressão econômica.

Esses temores parecem exagerados porque, uma vez que os mercados começam a entrar em pânico, O Congresso e o presidente costumam agir. Isso é exatamente o que aconteceu em 2013, quando os republicanos buscaram usar o teto da dívida para desembolsar o Obamacare.

Mas não vivemos mais em tempos políticos normais. Os principais partidos políticos estão mais polarizados do que nunca. No início deste ano, sofremos a maior paralisação do governo da história devido às prioridades de gastos do governo federal.

O presidente Donald Trump quer que o teto da dívida seja aumentado para que ele possa empurrar suas prioridades de gastos para o próximo ano fiscal, que incluem os militares, segurança de fronteira e o muro de fronteira. Os democratas também querem aumentar os gastos, mas em áreas onde os republicanos querem ver cortes:habitação, educação e meio ambiente.

5. Existe uma maneira melhor?

Os EUA são um dos poucos países com teto de endividamento. Outros governos operam com eficácia sem ele. A América também poderia.

Ter um teto de dívida é disfuncional. Torna mais difícil para o Tesouro pagar as contas no vencimento.

A melhor solução seria simplesmente descartar o teto por completo. O Congresso já aprovou os gastos e as leis tributárias que exigem mais dívidas; não deveria ser necessário aprovar o empréstimo adicional também.

Deve-se lembrar que o teto da dívida original foi estabelecido porque o Congresso não pôde se reunir rapidamente e aprovar os gastos necessários para lutar uma guerra. Em 1917, as viagens pelo país eram de trem, exigindo dias para chegar a Washington. Isso fez algum sentido então. Hoje, não muito.

Esta é uma versão atualizada de um artigo publicado originalmente em 19 de julho de 2017