O que é o método de ações em tesouraria?

O método de ações em tesouraria é uma forma de as empresas calcularem quantas ações adicionais podem ser geradas a partir de opções e bônus de subscrição em dinheiro. As novas ações adicionais são então usadas no cálculo do lucro diluído por ação da empresaEarnings Per Share Formula (EPS) EPS é um índice financeiro, que divide o lucro líquido disponível aos acionistas ordinários pela média das ações em circulação durante um determinado período de tempo. A fórmula EPS indica a capacidade de uma empresa de produzir lucros líquidos para acionistas ordinários. (EPS).

O método de ações em tesouraria implica que o dinheiro obtido pela empresa com o exercício de uma opção in-the-money seja utilizado para recompra de ações. A recompra dessas ações as transforma em ações em tesouraria, daí o nome.

Os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) exigem que as empresas forneçam detalhes sobre o EPS diluído. Portanto, o método GAAP é utilizado para calcular este número para relatórios financeiros.

O EPS é diluído devido a opções in-the-money pendentes. Stock OptionA stock options é um contrato entre duas partes que dá ao comprador o direito de comprar ou vender ações subjacentes a um preço predeterminado e dentro de um período de tempo especificado. Um vendedor da opção de ações é chamado de lançador de opções, onde o vendedor recebe um prêmio do contrato adquirido pelo comprador da opção de compra de ações. e garantias. Isso permite que os investidores que as possuem comprem uma quantidade de ações ordinárias a um preço abaixo do preço atual de mercado.

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Fórmula do método de ações em tesouraria:

Ações adicionais em circulação =Ações do exercício - ações recompradas

Ações adicionais em circulação =n - (n x K / P)

Ações adicionais em circulação =n (1 - K / P)

Onde:

• n =ações de opções ou garantias que são exercidas
• K =Preço médio de exercício das ações
• P =Preço médio das ações para o período

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Implementando o Método de Ações em Tesouraria

O método de ações em tesouraria tem certas premissas:

1. A empresa recompra ações ordinárias usando um preço médio ditado pelo mercado usando o capital obtido quando os investidores exercem suas opções
2. Ao exercer garantias e opções, a data de exercício presumida é o início do período de relatório.

Exemplo

Por exemplo, uma empresa tem um total pendente de opções dentro do dinheiro e garantias de 15, 000 ações. O preço de exercício de cada uma dessas opções é de $ 7. O preço médio de mercado, Contudo, para o período do relatório é de $ 10. Assumindo que todas as opções e garantias em aberto sejam exercidas, a empresa vai gerar 15, 000 x $ 7 =$ 105, 000 em receitas. Usando esses recursos, a empresa pode comprar $ 105, 000 / $ 10 =10, 500 ações ao preço médio de mercado. Assim, o aumento líquido em ações em circulação é de 15, 000 - 10, 500 =4, 500

Isso também pode ser encontrado simplesmente usando a última fórmula fornecida acima. O aumento líquido das ações em circulação é de 15, 000 (1 - 7/10) =4, 500

Alternativamente, use nossa calculadora gratuita do método de ações em tesouraria para determinar o efeito deste exemplo nas ações em circulação.

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Efeito no EPS diluído

O exercício de opções dentro do dinheiro e garantias é o mais dilutivo de todas as ações potencialmente diluidoras. Como um resumo, EPS é encontrado pegando o lucro líquido e dividindo-o pela média ponderada de ações em circulação, ou WASO.

Usando o método de ações em tesouraria, não há efeito na receita líquida .Renda líquida .Renda líquida é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Enquanto isso é alcançado, já que todos os rendimentos da recompra são considerados esgotados na recompra de ações em tesouraria fora do mercado. Contudo, há um efeito nas ações em circulação, ou o WASO.

Desde o lucro líquido, o numerador, tem uma alteração de zero de acordo com o método de ações em tesouraria e a média ponderada de ações em circulação, o denominador, aumenta, há uma diminuição garantida no EPS diluído.

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Mais recursos

Esperamos que este tenha sido um guia útil para o método de ações em tesouraria para calcular as ações diluídas em circulação. Se você está interessado em progredir em sua carreira em finanças corporativas, estes artigos CFI irão ajudá-lo em seu caminho:

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