O que é uma despesa de capital?

Uma despesa de capital ("CapEx" para breve) é o pagamento em dinheiro ou crédito para comprar ativos físicos ou fixos de longo prazo usados ​​nas operações de uma empresa. As despesasExpenditureAn despesas representam um pagamento em dinheiro ou crédito para comprar bens ou serviços. Uma despesa é registrada em um único ponto em que são capitalizadas (ou seja, não são gastos diretamente na demonstração de resultados de uma empresa) no balanço patrimonial e são considerados um investimento de uma empresa na expansão de seus negócios.

O CapEx é importante para as empresas crescerem e manterem seus negócios investindo em novas propriedades, plantar, equipamento (PP&E), produtos, e Tecnologia. Analistas financeiros e investidores prestam muita atenção aos gastos de capital de uma empresa, uma vez que não aparecem inicialmente na demonstração do resultadoDemonstração do resultadoA Demonstração do resultado é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou mas pode ter um impacto significativo no fluxo de caixa.

Quando Capitalizar vs. Despesa

A decisão de gastar ou capitalizar uma despesa é baseada em quanto tempo o benefício dessa despesa deve durar. Se o benefício for inferior a 1 ano, deve ser debitado diretamente na demonstração do resultado. Se o benefício for maior que 1 ano, deve ser capitalizado como um ativo no balanço patrimonial.

Por exemplo, a compra de suprimentos de escritório, como tinta e papel para impressoras, não cairia nas atividades de subinvestimento, mas sim como uma despesa operacional.

A compra de um prédio, por contraste, proporcionaria um benefício de mais de 1 ano e, portanto, seria considerado um dispêndio de capital.

Saiba mais sobre quando capitalizar no site do IFRS.

CapEx na Demonstração do Fluxo de Caixa

Uma despesa de capital pode ser encontrada na declaração de fluxo de caixa de uma empresa. Declaração de fluxo de caixa Uma declaração de fluxo de caixa contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período., em "atividades de investimento". Como você pode ver na captura de tela acima do relatório anual de 2016 da Amazon (10-k10-KForm 10-K é um relatório anual detalhado que deve ser enviado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). O arquivamento fornece um resumo abrangente do desempenho de uma empresa no ano. É mais detalhado do que o relatório anual enviado aos acionistas), em 2016, eles tinham $ 6, 737 milhões de despesas de capital relacionadas à "compra de bens e equipamentos, incluindo software de uso interno e desenvolvimento de website, internet."

Como esse gasto é considerado um investimento, não aparece na demonstração do resultado.

CapEx no balanço patrimonial

O CapEx flui da demonstração do fluxo de caixa para o balanço patrimonial. Depois de capitalizado, o valor do ativo é reduzido lentamente ao longo do tempo (ou seja, despesa) via despesa de depreciação Despesa de depreciação Quando um ativo de longo prazo é comprado, deve ser capitalizado em vez de ser debitado no período contábil em que é adquirido.

Como calcular a despesa de capital líquido

O CapEx líquido pode ser calculado direta ou indiretamente. Na abordagem direta, um analista deve somar todos os itens individuais que compõem as despesas totais, usando um cronograma ou software de contabilidade. Na abordagem indireta, o valor pode ser inferido observando-se o valor dos ativos no balanço patrimonial em conjunto com a despesa de depreciação.

Método direto:

• Quantia gasta no ativo nº 1
• Mais:valor gasto no ativo nº 2
• Mais:valor gasto no ativo nº 3
• Menos:valor recebido por ativos que foram vendidos
• =CapEx Líquido

Método Indireto:

• Saldo do imobilizado no período atual
• Menos:saldo do imobilizado no período anterior
• Mais:Depreciação no período atual
• =CapEx Líquido

Leia mais sobre a fórmula de CapExComo calcular o CapEx - Fórmula Este guia mostra como calcular o CapEx derivando a fórmula de CapEx da demonstração de resultados e do balanço para modelagem e análise financeira.

Despesas de capital e depreciação

Como uma recapitulação das informações descritas acima, quando uma despesa é capitalizada, é classificado como um ativo no balanço patrimonial. Para tirar o ativo do balanço ao longo do tempo, deve ser lançado como despesa e percorrer a demonstração de resultados.

Contadores gastam ativos na demonstração de resultados por meio de depreciação. Há uma grande variedade de métodos de depreciação Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linha reta, saldo decrescente duplo, unidades de produção, e soma dos dígitos dos anos. que pode ser usado (linha reta Depreciação em linha retaA depreciação em linha reta é o método mais comumente usado e mais fácil para alocar a depreciação de um ativo. Com a linha reta, saldo decrescente, etc.) com base na preferência da equipe de gestão.

Ao longo da vida de um ativo, a depreciação total será igual às despesas de capital líquidas. Isso significa que se uma empresa tem regularmente mais CapEx do que depreciação, sua base de ativos está crescendo.

Aqui está uma diretriz para ver se uma empresa está crescendo ou encolhendo (ao longo do tempo):

• CapEx> Depreciação =Ativos em crescimento
• CapEx

Despesas de capital no fluxo de caixa livre

Fluxo de caixa livre Fluxo de caixa livre (FCF) O fluxo de caixa livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam:o dinheiro que está disponível pode ser distribuído de forma discricionária. é uma das métricas mais importantes em finanças corporativas. Os analistas avaliam regularmente a capacidade de uma empresa de gerar fluxo de caixa e consideram-na uma das principais maneiras pelas quais uma empresa pode criar valor para o acionista Valor para o acionista O valor para o acionista é o valor financeiro que os proprietários de uma empresa recebem pela posse de ações da empresa. Um aumento no valor para o acionista é criado.

A fórmula para o Fluxo de Caixa Livre (FCF) é:

• FCF =Caixa de Operações - Despesas de Capital

CapEx na avaliação

Na modelagem financeira O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. e avaliação, um analista criará um modelo DCF Guia gratuito de treinamento do modelo DCFUm modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa para determinar o valor presente líquido (NPVNPV FormulaA guia para a fórmula NPV no Excel ao realizar análises financeiras. É importante entender exatamente como a fórmula NPV funciona no Excel e a matemática por trás it. NPV =F / [(1 + r) ^ n] onde, PV =valor presente, F =Pagamento futuro (fluxo de caixa), r =taxa de desconto, n =o número de períodos no futuro) da empresa. A abordagem mais comum é calcular o fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa (fluxo de caixa livre para a empresa) e descontá-lo de volta ao presente usando o custo médio ponderado de capital (WACCWACCWACC é o Custo Médio Ponderado de Capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo patrimônio líquido e dívida.).

Abaixo está uma captura de tela de um modelo financeiro que calcula o fluxo de caixa livre desalavancado, que é impactado pelas despesas de capital.

Fonte:Curso de Modelagem Financeira do CFI.

Recursos adicionais

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