A ascensão e as consequências dos relatórios de sustentabilidade corporativa

Por Ioannis Ioannou e George Serafeim

Nas últimas duas décadas, um número crescente de empresas em todos os setores e geografias está comunicando às suas partes interessadas suas iniciativas e desempenho dentro do meio ambiente, domínios sociais e de governança (ESG).

Por muitas décadas, a pedra angular dos relatórios corporativos tem sido as informações financeiras apresentadas no relatório anual da empresa, relatórios semestrais e trimestrais. Esses relatórios financeiros abrangentes - exigidos por lei para empresas públicas na maioria dos países em todo o mundo - forneceram aos acionistas, bem como outras partes interessadas, informações bastante elaboradas sobre as operações da empresa e atividades estratégicas durante o ano fiscal anterior. Relatórios financeiros, que normalmente incluem o balanço patrimonial, as declarações de renda e fluxo de caixa, a declaração de lucros retidos, e outras notas sobre a posição financeira da empresa, também incorporam declarações do CEO, bem como declarações referentes a eventos corporativos significativos e princípios contábeis.

Contudo, nas últimas duas décadas e além desses relatórios financeiros, um número crescente de empresas em todos os setores e geografias está comunicando às suas partes interessadas suas iniciativas e desempenho dentro do meio ambiente, domínios sociais e de governança (ESG). Indicativamente, em julho de 2011, havia mais de 33, 000 desses relatórios disponíveis publicamente no "Registro Corporativo", um banco de dados que arquiva tais relatórios não financeiros. A divulgação de relatórios não financeiros também gerou debates acalorados sobre se tais informações são úteis para as partes interessadas, se a divulgação ao longo das dimensões ESG deve ser obrigatória por regulamento, e se sim, que forma tal regulamentação deve assumir. O debate subjacente, claro, relaciona-se com a questão mais ampla do papel da organização empresarial na sociedade civil e se ela pode contribuir para os problemas agudos do mundo por meio de alguma forma de responsabilidade social corporativa (RSC) por meio de um modelo de negócios sustentável que também gera desempenho financeiro superior.

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Responsabilidade Social Corporativa e relatórios de sustentabilidade

O conceito de responsabilidade social corporativa surgiu pela primeira vez na década de 1970, quando empresas e governos começaram a olhar para além do desempenho financeiro, para uma compreensão mais abrangente do potencial de criação de valor a longo prazo da empresa. Nos anos subsequentes, uma série de desastres de alto perfil, como o vazamento de gás da Union Carbide em 1984 na Índia e o derramamento de óleo do Exxon Valdez em 1990 no Alasca, trouxe a questão da responsabilidade corporativa e transparência para o centro do palco. ¹ No início da década de 1990, As iniciativas de RSE foram complementadas com uma nova forma de relatórios corporativos, por meio da qual as empresas começaram a divulgar voluntariamente informações não financeiras, como doações filantrópicas corporativas ou a pegada ambiental de suas operações de manufatura. ² Em 1995, Royal Dutch Shell, uma empresa global de petróleo e gás com sede na Holanda, enfrentou críticas por alegadas violações dos direitos humanos decorrentes de suas operações na Nigéria. Alguns investidores e também o público perderam temporariamente a confiança e a confiança na empresa devido a extensas campanhas contra a Shell. Por isso, como parte de um esforço para educar os consumidores e reconstruir sua reputação, A Shell publicou um relatório de CSR em 1998, tornando-se a primeira grande empresa a fazê-lo até então. ³ Dado o ímpeto crescente da CSR durante este tempo, em 2002, a União Europeia (UE) definiu formalmente a RSE como “um conceito pelo qual as empresas integram as preocupações sociais e ambientais nas suas operações comerciais e na sua interação com os seus stakeholders de forma voluntária”. ⁴ Em outras palavras, A RSE e as suas implicações mais amplas para a sociedade civil foram efetivamente consideradas pela UE como uma área importante para investigação futura, interesse político e, potencialmente, regulamento.

O crescente interesse pelas iniciativas de RSE adotadas por várias empresas, bem como as suas implicações em termos de impacto social e financeiro, foi também acompanhado pela publicação de relatórios corporativos não financeiros que procuraram comunicar o impacto social e ambiental das empresas. Entre 1992 e 1998, quase 90% dos relatórios corporativos não financeiros emitidos se enquadram em uma de duas categorias amplamente definidas:a. Ambiente ou b. Ambiental, Saúde, e Segurança (EHS). ⁵ Em 2004, todos os relatórios divulgados foram classificados em três categorias:a. Ambiente, b. Categorias EHS, e C. uma nova, categoria mais geral denominada relatórios de “responsabilidade corporativa ou sustentabilidade”. ⁶ Mais importante, em 2010, 75% dos relatórios não financeiros divulgados por empresas em todo o mundo foram classificados como relatórios de responsabilidade corporativa ou de sustentabilidade. ⁷ Empresas que estavam emitindo relatórios nesta última categoria, teve como objetivo demonstrar seu compromisso com o meio ambiente, problemas sociais, seus funcionários, e a comunidade; promover a transparência e solicitar feedback sobre seu desempenho; responder às demandas de informação de um número crescente de stakeholders; divulgar seus esforços para construir e manter relacionamentos com partes externas; para gerenciar melhor, mitigar e comunicar o risco de longo prazo; para melhorar ou proteger sua reputação; e aumentar o valor para os acionistas e a marca. ⁸

Simultaneamente, durante a década de 1999 a 2009, os relatórios não financeiros aumentaram significativamente, começando com 35% dos relatórios da Global Fortune 250 em 1999, até 80% dos relatórios em 2009. ⁹ Contudo, dos cerca de 63, 000 empresas multinacionais que operaram globalmente em 2010, apenas 5, 162 de 61 países diferentes ¹⁰ emitiu um relatório de sustentabilidade ¹¹ . Os observadores da indústria deram uma série de razões para essa taxa bastante baixa de relatórios de sustentabilidade:a. as empresas acharam difícil quantificar as informações ESG e produzir métricas significativas b. as empresas achavam que as questões de sustentabilidade eram insignificantes ou imateriais para sua linha de negócios, ou c. as corporações não acreditavam que os relatórios pudessem levar de alguma forma a uma maior lucratividade. ¹² Em alguns outros casos, parecia que as empresas estavam optando por se concentrar em relatórios financeiros tradicionais.

Simultaneamente, durante a década de 1999 a 2009, os relatórios não financeiros aumentaram significativamente, começando com 35% dos relatórios da Global Fortune 250 em 1999, até 80% dos relatórios em 2009.

Outra inovação em relatórios que surgiu recentemente é o que veio a ser conhecido como “relatórios integrados”. Ao contrário de um relatório de sustentabilidade que é emitido separadamente do relatório financeiro anual, um relatório integrado é um único documento que apresenta e explica as informações financeiras e não financeiras de maneira holística, como parte do modelo de negócios geral da corporação. ¹³ Este tipo de relatório foi desenvolvido em resposta à necessidade expressa de divulgações mais sofisticadas e matizadas que vinculam explícita e diretamente a estratégia de uma empresa, risco, Indicadores Chave de Performance, e desempenho financeiro. ¹⁴ Os comentaristas argumentaram que o uso de um relatório integrado, ou “Um Relatório, ”Poderia ser uma“ forma eficaz de comunicar a todas as partes interessadas que a empresa tem uma visão holística de seus interesses ”. ¹⁵ Em outras palavras, os relatórios integrados representam uma evolução dos relatórios de sustentabilidade por meio dos quais as empresas de relatórios se tornam mais sofisticadas em sua compreensão de modelos de negócios sustentáveis, no âmago disso está a ideia de que o impacto social e financeiro positivo pode ser altamente interdependente e se reforçar mutuamente no longo prazo, e, portanto, altamente benéfico para as partes interessadas.

Um relatório integrado é um único documento que apresenta e explica as informações financeiras e não financeiras de maneira holística, como parte do modelo de negócios geral da corporação.

As consequências dos relatórios de sustentabilidade

Apesar de todos os desenvolvimentos recentes na área de reportagem, as consequências dos relatórios de sustentabilidade não foram, por enquanto, muito bem entendido, tanto no nível da empresa, bem como o nível do país. Começar com, vale a pena perguntar por que as partes interessadas se importariam se as empresas relatam suas iniciativas de sustentabilidade e o desempenho resultante. Em um artigo de pesquisa recente ¹⁶ exploramos essa questão e descobrimos que os relatórios de sustentabilidade têm efeitos importantes sobre as características-chave do país:os países que exigem relatórios de sustentabilidade por meio de várias leis e regulamentações desfrutam de uma maior responsabilidade social dos líderes empresariais dentro da sociedade, com as empresas atribuindo maior prioridade ao desenvolvimento sustentável e ao treinamento de funcionários. Além disso, documentamos em nosso estudo que a adoção de práticas éticas pelas empresas e uma governança corporativa eficiente tornam-se significativamente mais difundidas nos países que adotam relatórios de sustentabilidade obrigatórios. Consequentemente, como resultado de todos os efeitos acima, também descobrimos que a credibilidade gerencial dentro da sociedade aumenta significativamente (Figura I). Além disso, em nosso estudo, descobrimos que esses efeitos positivos se tornam mais pronunciados em países com mecanismos mais fortes para fazer cumprir as leis e regulamentos, e em países com garantia mais ampla de relatórios de sustentabilidade por terceiros. Por isso, tanto a aplicação mais forte quanto a garantia ampla aumentam a credibilidade das divulgações de sustentabilidade e, como resultado, aumentam os efeitos positivos dos relatórios.

Em nosso trabalho, sugerimos os mecanismos pelos quais os relatórios de sustentabilidade podem afetar fundamentalmente as práticas de gestão e, consequentemente, ter uma profunda influência nas diversas dimensões sociais que discutimos acima. Mais especificamente, argumentamos que os relatórios de sustentabilidade podem efetivamente aumentar a transparência em torno do impacto social e ambiental das empresas, e fornecer uma revisão mais detalhada de sua estrutura de governança. Segundo, pode ter um impacto direto sobre as práticas e processos de gestão interna, gerando os incentivos certos para que os executivos gerenciem seus relacionamentos com as principais partes interessadas de forma mais eficaz por meio da instituição de uma estrutura mental focada em um horizonte de longo prazo, para participar de contratos baseados na confiança mútua e cooperação e, capacitando-os assim a considerar modelos de negócios sustentáveis ​​que geram um impacto social e financeiro positivo.

Além do mais, o próprio processo de elaboração de um relatório de sustentabilidade pode permitir que os executivos descubram oportunidades de negócios ocultas ou riscos disfarçados que não eram óbvios para a empresa e que poderiam não ser evidentes de outra forma. Exemplos de oportunidades ocultas incluem a possibilidade de aumento da eficiência operacional por meio de melhor gestão de água e / ou energia, enquanto a descoberta de riscos disfarçados pode envolver a gestão explícita de riscos de reputação dentro da cadeia de abastecimento devido à possibilidade de violações dos direitos humanos, ou a detecção de atividades indesejáveis ​​de suborno e corrupção. Em outras palavras, a divulgação extensiva de questões ESG pelas empresas pode levar a uma maior transparência, bem como a uma "autorreflexão", permitindo e capacitando investidores, os principais interessados, bem como os próprios gerentes, compreender melhor como as políticas de sustentabilidade estão vinculadas à criação de valor econômico de longo prazo; consequentemente, os relatórios de sustentabilidade podem resultar em uma mudança significativa e positiva subsequente nas práticas gerenciais em relação às questões ESG, com o potencial de levar a uma maior lucratividade e melhor desempenho de acordo com as métricas ESG.

Os relatórios de sustentabilidade podem efetivamente aumentar a transparência em torno do impacto social e ambiental das empresas, e fornecer uma revisão mais detalhada de sua estrutura de governança.

Além disso, relatórios de sustentabilidade podem caracterizar de forma mais precisa e pragmática os fundamentos do desempenho financeiro da empresa, revelando, assim, potenciais fragilidades no modelo de negócios. Por exemplo, as empresas que geram lucros impondo externalidades negativas significativas à sociedade estão em maior risco de ação regulatória, e, eventualmente, podem perder sua licença para operar. Os clientes podem comer sobremesa ou até mesmo boicotar empresas que adotam um comportamento social e ambientalmente irresponsável. Atrair e reter funcionários de alta qualidade também é mais difícil e caro para empresas que agem de forma irresponsável. A crescente integração de dados ESG em modelos de avaliação por analistas sell-side, ¹⁷ bem como a integração ESG e engajamento de investidores ativistas, sugerem que as empresas irresponsáveis ​​provavelmente serão penalizadas pelos principais participantes do mercado de capitais. ¹⁸ Portanto, como resultado da regulamentação, cliente, pressão do funcionário e do investidor, a lucratividade de empresas com baixo desempenho ESG é menos provável de persistir.

Por todas as razões acima, portanto, relatórios de sustentabilidade podem mudar fundamentalmente as práticas gerenciais existentes porque, por meio de uma divulgação mais ampla, os gerentes são responsáveis ​​por várias dimensões de desempenho, além de simplesmente o desempenho financeiro da corporação. Por isso, os países que exigem relatórios de sustentabilidade por meio de leis e regulamentos podem gerar efeitos sistêmicos positivos no nível da sociedade. Dito de outra forma, Forçar a maioria das empresas em um país a divulgar suas políticas ESG tem o potencial de influenciar sistematicamente as práticas gerenciais em todas as empresas do país e elevar o nível geral de responsabilidade social e credibilidade gerencial na sociedade. Ao exigir relatórios de sustentabilidade, os reguladores também enviam um forte sinal à comunidade empresarial e à sociedade em geral, sobre o objetivo de longo prazo do país como um todo em direção a organizações mais sustentáveis, e formas mais sustentáveis ​​de geração de riqueza. A título indicativo, devemos mencionar os reguladores sul-africanos, que, ao adotar o King Code of Governance Principles for South Africa (2009), destacou a necessidade de uma mudança fundamental na forma como os gerentes e diretores agem, e as importantes implicações positivas de tal mudança na sociedade em geral.

Os relatórios de sustentabilidade podem mudar fundamentalmente as práticas gerenciais existentes porque, por meio de uma divulgação mais ampla, os gerentes são responsabilizados por várias dimensões de desempenho.

Considerações finais

Dada a atenção cada vez maior que está sendo dada às questões de RSC e Sustentabilidade em todo o mundo, bem como os recentes debates sobre sustentabilidade e práticas de relatórios integrados, nossa pesquisa tem implicações importantes para executivos e reguladores. Os resultados do nosso trabalho sugerem que os relatórios de sustentabilidade obrigatórios não só promovem a transparência corporativa, mas também pode mudar fundamentalmente o comportamento corporativo em direção a práticas mais socialmente responsáveis ​​devido à elevada responsabilidade pública nas medidas de desempenho que vão além do desempenho financeiro sozinho. Ao mesmo tempo, nosso trabalho destaca o papel crítico de fortes mecanismos de aplicação, bem como a necessidade de credibilidade, informações de sustentabilidade confiáveis ​​e garantidas. Além disso, propomos que os executivos possam usar relatórios de sustentabilidade como uma ferramenta de comunicação eficiente e eficaz para a construção de canais de comunicação mais sustentáveis ​​entre a empresa e seus principais interessados, tornando a empresa mais confiável e confiável. Construir uma forte reputação de comportamento corporativo socialmente responsável também pode se traduzir rapidamente em uma vantagem competitiva no trabalho, mercado de produtos e capitais e, consequentemente, pode resultar em valor econômico superior a longo prazo. Em outras palavras, a mensagem do nosso trabalho é clara:garantir que as empresas dêem uma boa olhada e relatem como estão se saindo nas áreas não financeiras faz uma diferença real na forma como se comportam e, por extensão, uma diferença realmente positiva na forma como contribuem para um objetivo formidável:construir uma sociedade sustentável para todos.