O que é integração vertical?

Uma integração vertical é quando uma empresa estende suas operações dentro de sua cadeia de suprimentos. Isso significa que uma empresa verticalmente integrada trará internamente as operações anteriormente terceirizadas. A direção da integração vertical pode ser upstream (backward) ou downstream (forward). Isso pode ser alcançado desenvolvendo internamente uma linha de produção estendida. Economias de escala As economias de escala referem-se à vantagem de custo experimentada por uma empresa quando ela aumenta seu nível de produção.

Os quatro graus de integração vertical

1. Integração vertical completa

Obtenção de todos os ativos Ativos tangíveisOs ativos tangíveis são ativos com forma física e que possuem valor. Os exemplos incluem propriedade, plantar, e equipamento. Ativos tangíveis são, Recursos, e conhecimentos necessários para replicar o membro a montante ou a jusante da cadeia de abastecimento.

2. Integração quase vertical

A obtenção de alguma participação em um fornecedor na forma de investimentos especializados ou de partes interessadas no patrimônio. Ações Patrimônio O Patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço de uma empresa que consiste em capital social mais para obter benefícios de agência, aumentando a participação acionária na resultado.

3. Contratos de longo prazo

Uma forma diluída de integração vertical em que alguns elementos de aquisição são mantidos constantes para reduzir inconsistências na entrega do produto, enquanto mantém os custos constantes até certo ponto.

4. Contratos à vista

O ponto em que uma empresa não está verticalmente integrada é quando ela depende de contratos à vista para receber o insumo imediato necessário para sua produção.

Vantagens da integração vertical

Os benefícios diretos de buscar a integração vertical são maior controle sobre a cadeia de suprimentos e custos variáveis ​​de produção mais baixos.

Cadeia de mantimentos

Prazos de entrega da experiência de entrega de informações e produtos dentro de uma cadeia de suprimentos. Em outras palavras, há um atraso entre a transmissão das informações ou suprimentos entre os diferentes membros de uma cadeia de suprimentos. Ele cria um efeito conhecido como Efeito Chicote, onde as informações relativas à quantidade demandada pelo cliente são ampliadas ao longo da cadeia de abastecimento de modo que o fabricante reage exageradamente às informações reais.

Integrando verticalmente, maior controle sobre o processo de produção é alcançado no sentido de que a informação flui mais livremente entre os diferentes membros da cadeia de abastecimento. Como resultado, isso permite maior flexibilidade na adaptação às mudanças na demanda, o que melhora a elasticidade da oferta.

Custos de entrada

Em um mercado perfeitamente competitivo, bens e serviços são negociados a preço de custo. Contudo, a maioria dos mercados enfrenta algum nível de imperfeição que permite maiores lucros devido a qualquer marca, Informação assimétrica, poder do mercado, ou outros fatores. Como resultado, o preço pelo qual uma empresa adquire seus recursos geralmente é o custo mais margem.

Por meio da integração vertical, a empresa consegue reduzir esses custos de insumos na margem. Na realidade, os preços dos insumos não caem em um montante igual à margem, mas dentro de algum intervalo entre os custos de produção e os preços de mercado. Preço de transferência Preço de transferência Preço de transferência refere-se aos preços de bens e serviços que são trocados entre empresas sob controle comum. descreve como duas entidades verticalmente integradas definem um preço para a troca, enquanto a entidade geral internaliza os benefícios líquidos.

Desvantagens da integração vertical

Uma das principais desvantagens da integração vertical é o aumento da complexidade gerencial. Isso ocorre porque entrar em uma nova linha de trabalho requer um novo conjunto de conhecimentos para complementar o negócio existente. Um resultado claro disso é o aumento nas alienações para devolver uma empresa à sua competência principal.

Um exemplo de maior complexidade gerencial que desestimula a integração vertical foi quando a Exxon Mobil (NYSE:XOM) contemplou a operação de lojas de conveniência ao lado de seus postos de gasolina. Isso ocorre porque a mudança para a gestão de pontos de venda exigiria um novo conjunto de conhecimentos, aquisição de novos fornecedores, e gerenciar a nova linha de negócios. Eventualmente, eles assumiram essa integração avançada, mas não sem considerar as dificuldades da integração.

Aplicações de Integração Vertical

Algumas empresas conseguem obter uma vantagem competitivaVantagem competitivaA vantagem competitiva é um atributo que permite a uma empresa superar seus concorrentes. Permite que uma empresa alcance margens superiores por meio da integração vertical, enquanto outros optam por desenvolver maneiras mais eficientes de gerenciar sua cadeia de suprimentos e custos de insumos. Depende da troca de benefícios e custos da integração.

SpaceX

SpaceX é o exemplo moderno do uso de integração vertical para reduzir os custos de seu produto final. Ao produzir a maioria de seus componentes internamente, é capaz de reduzir os custos de seu principal concorrente, Aliança Espacial Unida. A United é uma parceria conjunta entre a Boeing (NYSE:BA) e a Lockheed Martin (NYSE:LMT).

A SpaceX tem várias vantagens sobre a United, por causa da cadeia de suprimentos dispersa deste último, onde vários fornecedores estavam produzindo ao custo mais uma margem de lucro, resultando em um custo inflacionado de aproximadamente US $ 460 milhões por lançamento. Em contraste, O custo da SpaceX é de US $ 90 milhões por lançamento, que também está caindo devido ao seu design reutilizável.

McDonalds

Alternativamente, O McDonald’s (NYSE:MCD) é conhecido por sua cadeia de suprimentos muito dispersa devido ao seu modelo de negócios de franquia. Em vez de buscar uma estratégia de integração vertical, utiliza um robusto sistema de comunicação entre seus gestores e fornecedores externos. Parte deste sistema é uma plataforma de crowdsourcing onde vários fornecedores podem compartilhar ideias e melhorar os processos e a eficiência individuais.

Sinergias em modelagem financeira

Um analista financeiro que executa a modelagem financeira O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. e a avaliação de um negócio deve incorporar as sinergias potenciais. Tipos de sinergias As sinergias M &A podem ocorrer a partir de economias de custo ou aumento de receita. Existem vários tipos de sinergias em fusões e aquisições. Este guia fornece exemplos. Uma sinergia é qualquer efeito que aumenta o valor de uma empresa resultante da fusão acima do valor combinado das duas empresas separadas. Podem surgir sinergias em transações de M&A (economia de custos) que podem surgir da integração vertical. Se a integração acontecer como parte de uma fusão ou aquisição, Processo de Fusão e Aquisições da Merge Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, vamos descrever o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias, e custos de transação, o analista construirá um modelo de M&A no Excel e levará em consideração a economia de custos resultante.

Explicação em vídeo da integração vertical

Assista a este breve vídeo para entender rapidamente os principais conceitos abordados neste guia, incluindo o que é integração vertical, os tipos de integração vertical, bem como os prós e contras de realizar a integração vertical.

Recursos adicionais

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