O que é uma indústria madura?

Uma indústria madura é aquela que passou do estágio de introdução, Estágio de crescimento, e sacudir o palco, mas ainda não atingiu o estágio de declínio. Uma indústria madura é um estágio do ciclo de vida da indústria que inclui cinco estágios - introdução, crescimento, agitar, maturidade, e declinar - e conforme o tempo avança, o mesmo acontece com os estágios do ciclo de vida.

O período em que uma indústria está no estágio de maturidade é considerado como sendo composto por empresas maduras - empresas com forte participação no mercado Participação no mercado A participação no mercado refere-se à porção ou percentual de um mercado conquistado por uma empresa ou organização. Em outras palavras, a participação de mercado de uma empresa e um modelo de negócios atraente. Também, uma indústria madura geralmente compreende um mercado conjunto de consumidores que atinge, e geralmente, esses consumidores não crescerão de forma tão agressiva quanto uma indústria nos estágios anteriores, como o estágio de crescimento.

Resumo

• Uma indústria madura é aquela com um mercado e uma base de clientes estabelecidos.
• As empresas em uma indústria madura não experimentam tanto crescimento quanto as empresas em uma indústria em crescimento; portanto, impactando múltiplos como a relação P / L.
• As empresas em uma indústria madura podem ser avaliadas usando metodologias de avaliação tradicionais.

Atributos de uma indústria madura

Como acima mencionado, uma indústria madura é aquela com um Forte, definir base de clientes e tem tipicamente atingiu a quantidade máxima de pessoas que a indústria alcançará ao longo de seu ciclo de vida. Assim, para uma empresa madura em uma indústria madura para aumentar os lucros, normalmente é obtido por meio da melhoria da eficiência operacional para diminuir custos ou para expandir por meio de despesas de capital para capturar uma porção maior da participação de mercado estabelecida da indústria madura.

Adicionalmente, as empresas em uma indústria madura tendem a ter um índice de P / L mais baixo Índice de Lucro de Preço O Índice de Lucro de Preço (Índice de P / L é a relação entre o preço das ações de uma empresa e o lucro por ação. Fornece uma melhor noção do valor de uma empresa. Um grande impulsionador de uma relação P / L é o crescimento futuro dos ganhos; assim, uma vez que uma característica de uma indústria madura é que não há um alto nível de crescimento futuro, faz com que as empresas de uma indústria madura tenham uma relação P / L inferior.

Além disso, altos rendimentos de dividendos também são um atributo para empresas em uma indústria madura. Finalmente, empresas maduras podem ter excesso de estoque e capital de giro conforme eles se ajustam dos estágios anteriores do ciclo de vida da indústria.

À medida que as empresas passam por estágios de crescimento, devem aumentar o capital de giro para acompanhar o aumento da demanda por seu produto; isso é especialmente verdadeiro para empresas que não prestam serviços. Contudo, pode haver um efeito de defasagem entre o crescimento da base de consumidores de uma empresa e o capital de giro, o que pode levar a um aumento desnecessário do capital de giro da empresa.

Avaliação de empresas em uma indústria madura

A avaliação de empresas em uma indústria madura geralmente segue as metodologias de avaliação tradicionais, incluindo análise de fluxo de caixa descontadoFórmula DCF de fluxo de caixa descontado Este artigo divide a fórmula DCF em termos simples com exemplos e um vídeo do cálculo. Aprenda a determinar o valor de um negócio., análise de transações precedentes, análise comparável da empresa, uma soma das partes, e uma análise de aquisição alavancada. Como as empresas em uma indústria madura tendem a ter fluxos de caixa estáveis ​​e consistentes, uma análise de fluxo de caixa descontado deve fornecer uma boa avaliação intrínseca de uma empresa.

Além disso, uma análise de transação precedente normalmente fornecerá o limite superior de uma faixa de avaliação para uma empresa em um setor maduro. O motivo do fato é o prêmio de controle. Há um prêmio em comprar uma empresa como um todo e ser capaz de controlar as operações dessa empresa; portanto, uma análise de transação precedente normalmente fornecerá uma avaliação mais alta.

Adicionalmente, uma análise comparável da empresaComparable Company AnalysisEste guia mostra passo a passo como construir uma análise comparável da empresa ("Comps") e inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. em uma indústria madura, normalmente fornecerá uma avaliação próxima ao valor intrínseco de uma empresa, porque os múltiplos para empresas em uma indústria madura tendem a não ser inflados como aqueles em uma indústria em crescimento; é semelhante às razões pelas quais o índice P / L tende a ser menor para uma empresa em um setor maduro.

Uma análise de aquisição alavancada fornecerá um valor limite inferior para uma empresa em um setor maduro. É porque normalmente, empresas de private equity conduzem aquisições alavancadas, e buscam taxas internas ou retornos em torno de 20%. Assim, uma análise de aquisição alavancada fornecerá uma avaliação mais baixa.

Finalmente, uma análise de soma de peças pode ser conduzida para uma empresa em um setor maduro com muitos componentes de negócios diferentes; portanto, uma análise de soma de partes pode ser muito útil.

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