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Por que as opções de negociação são melhores do que os futuros

Para muitos investidores individuais, opções e futuros são instrumentos exóticos. Isso está longe de ser o caso, depois de aprender a diferença entre os dois.

A verdade é que, com a ampla disponibilidade de corretores que atendem a pessoas físicas, comprar uma opção ou um contrato futuro pode ser tão fácil quanto comprar uma ação.

Ainda, há muitos motivos pelos quais negociar opções é melhor para a maioria de nós do que futuros. E vamos cobrir isso hoje.

Tudo tem a ver com os tipos específicos de alavancagem que você pode desfrutar nas negociações de futuros e opções. Uma pequena quantia de dinheiro pode "controlar" o ativo subjacente e permitir que você lucre quase o mesmo valor em dólares da compra do ativo subjacente.

O mesmo lucro em dólares em um desembolso inicial menor significa um grande ganho percentual. Claro, a alavancagem funciona nos dois sentidos, então, um pouco de educação extra é importante.

A diferença entre opções e futuros

Com a alavancagem sendo o principal benefício, existem diferenças importantes entre opções e futuros. Talvez a maior diferença seja a quantidade de dinheiro necessária para jogar.

As opções podem ser obtidas por centavos de dólar, e isso significa que o preço total de um contrato de opções que controla 100 ações das ações subjacentes pode ser inferior a $ 100.

Os futuros são normalmente muito mais caros, embora a introdução de e-mini contratos duas décadas atrás tenha reduzido o custo. O contrato futuro e-mini S&P 500, por exemplo, custa $ 50 vezes o valor do índice S&P 500.

A preços recentes, isso significaria um e-minicontrato custa 3, 870,29 * $ 50 =$ 193, 514,50. Para referência, o contrato de tamanho real do S&P 500 custaria cinco vezes isso. Não é de admirar que o contrato em tamanho real tenha caído em popularidade.

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Como você pode imaginar, esse preço está fora do alcance da maioria dos investidores, mas a maioria das negociações é feita com margem. Os investidores precisam apenas colocar uma pequena quantia de dinheiro, talvez $ 500, comprar, contanto que sua conta tenha um valor mínimo, caso a negociação saia para o lado errado.

Se você comprar um contrato e seu preço cair, pode ser necessário colocar mais dinheiro em sua conta. Com opções, o dinheiro que você paga adiantado é o máximo que você pode perder.

A segunda diferença são os preços de exercício. As opções oferecem uma variedade de golpes, ou exercício, preços para que você possa construir estratégias que atendam às suas necessidades. Com futuros, ou você o possui ou não. Os futuros são mais simples a esse respeito, mas eles não oferecem flexibilidade completa.

A terceira diferença é a liquidez. Os contratos futuros mais populares, como os principais contratos de índices de ações, certas mercadorias, e as Obrigações do Tesouro são mercados muito ativos e líquidos.

Você não terá que se preocupar muito com preços de compra e venda justos e eficientes. Opções, porque eles têm uma grande variedade de preços de exercício, espalhe essa liquidez, portanto, qualquer contrato de opções pode ser menos líquido.

É por isso que recomendamos apenas certos tipos de opções em qualquer ação, que iremos cobrir mais tarde.

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Finalmente, futuros são obrigações de fazer ou receber o ativo subjacente, ao passo que as opções dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de fazer ou receber a entrega. Para futuros de índices, eles são liquidados em dinheiro. Você não pode entregar um S&P 500 real, mas você pode agregar valor.

Os futuros de commodities exigem que você entregue uma determinada quantidade de commodities em algum lugar ou você tem que receber essa commodity, dependendo se você comprou ou vendeu o contrato futuro.

Essa foi uma das razões pelas quais os preços do petróleo ficaram negativos em meados de 2020. Era melhor pagar a alguém para receber o seu petróleo do que aceitar a entrega e então ter que armazená-lo em um mercado com excesso de oferta.

Embora existam opções sobre commodities e índices, o mercado mais popular é o de opções sobre ações e índices de ações. Por outro lado, enquanto houver futuros de ações individuais, o mercado mais popular é o de índices.

Uma vez que o comércio de commodities exige uma habilidade diferente, vamos nos concentrar apenas nos índices de ações.

Aqui está a comparação:

Opções Futuros Preço relativamente baixo oferece alta alavancagem. Preço relativamente baixo usando margem oferece alta alavancagem. O direito, mas não a obrigação de fazer / receber a entrega. A obrigação de fazer / receber a entrega. e se move ao longo do tempo e das mudanças de preço. Os futuros mais ativos são altamente líquidos. Vasta gama de estratégias disponíveis usando o tempo, batida, e combinações. Apenas algumas estratégias possíveis usando o tempo. Normalmente, o único dinheiro que você arrisca é o preço que você pagou para abrir a negociação. Com margem, quando uma negociação vai contra você, você pode ter que adicionar mais dinheiro, aumentando o seu risco.

A vantagem real em futuros é que todos os olhos estão focados em um contrato futuro específico para qualquer ativo subjacente. Isso torna os principais contratos futuros extremamente líquidos.

Contudo, as opções oferecem a flexibilidade de preço de exercício e data de vencimento para moldar estratégias às suas necessidades. Eles têm custos mais baixos, e com exceção de estratégias que não recomendamos (shorting a descoberto), seu risco é limitado ao que você paga para abrir a negociação.

Para contornar o problema de pulverização da liquidez nas opções, geralmente recomendamos um preço de exercício próximo ao preço da ação subjacente e com datas de vencimento em cerca de três meses.

É aqui que normalmente reside a maior parte das atividades. Também não é por acaso que os futuros de índices de ações também expiram a cada três meses.

Quando você pesa todos os fatores, A negociação de opções é mais adequada para a maioria das pessoas do que a negociação de futuros. Os riscos são menores, a flexibilidade é maior, e podemos superar a questão da liquidez restringindo o universo de opções que negociamos.

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