Futuros de ações únicas

Agora que você é um investidor experiente, sem dúvida já se deparou com o termo “single stock futures” ou SSF. Esses contratos futuros não são exatamente novos, mas têm um histórico um pouco confuso que os torna um pouco mais técnicos do que outras terminologias do mercado de ações. Este artigo tentará esclarecer a definição de futuros de ações únicas e mostrar as vantagens e desvantagens que eles oferecem.

O que são futuros de ações únicas?

Futuros de ações únicas (SSFs) são contratos futuros entre duas partes. Nesses contratos, o comprador (no lado “longo” do contrato) concorda com um preço de 100 ações de uma única ação. No entanto, a data da venda está em uma data predeterminada no futuro, conhecida como “data de entrega”. Nesta data, o vendedor (no lado “curto” do contrato) concorda em vender as ações pelo preço acordado. Em outras palavras, um SSF não é realmente diferente da venda de qualquer outra ação, embora o acordo contratual determine o custo e o momento da venda.

Definição de estoque único

O que são ações simples? Qualquer definição de ação única deve reconhecer que a maioria dos acionistas possui uma carteira composta por muitas ações. Uma única ação representa a propriedade de uma empresa específica, definida pelo número de “ações” que você possui. Ações únicas são compradas e vendidas por meio desses contratos SSF, e o momento específico desses contratos introduz algumas outras estipulações.

Uma história de futuros de ações únicas

Os SSFs foram banidos durante a década de 1980 por nenhuma outra razão além do fato de que a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) não podiam decidir quem teria autoridade sobre o uso desses contratos. Não foi até 2000 que o presidente Clinton assinou o Commodity Futures Modernization Act (CFMA). Essa nova lei garantiu que a SEC e a CFMA compartilhariam a jurisdição, o que permitiu que os SSFs começassem a negociar em novembro de 2002.

Recursos padrão de futuros de ações únicas

Cada contrato de futuros de ações segue um formulário padrão, composto pelos seguintes elementos:

• 100 ações do estoque são compradas/vendidas
• Vence trimestralmente (março, junho, setembro e dezembro)
• Flutua no mínimo 1 centavo X 100 ações (US$ 1,00)
• A terceira sexta-feira do mês de vencimento é o último dia de negociação
• Requisito de margem de 20% do valor em dinheiro da ação

A maioria dos contratos são fechados bem antes de expirarem. Normalmente, os investidores podem assumir uma posição curta de compensação para sair de uma posição aberta e longa.

Compreendendo as margens

Uma das diferenças mais notáveis ​​entre ações e futuros é o uso de margens. Tradicionalmente, as margens das ações são fixadas em 50% para investidores de varejo e 15% para revendedores. Isso permite que um investidor em ações compre com margem e peça emprestado a diferença, o que significa que eles podem pagar o empréstimo ou compensá-lo assim que a ação for vendida.

As margens de futuros funcionam de forma diferente. Em vez de representar um adiantamento sobre um ativo, eles servem como um bônus de desempenho do investidor para a câmara de compensação da bolsa. Normalmente, essas margens são baixas, geralmente definidas em torno de 20% do ativo.

Vantagens dos Futuros de Ações Únicas

Quais são as vantagens dos contratos futuros de ações únicas?

Alavancagem

Uma das vantagens mais discutidas dos contratos SSF é o conceito de alavancagem. Normalmente, a negociação no mercado de ações só concede a você uma alavancagem comercial de 1:1, e isso é um bom dia. Mas com futuros de ações individuais, você pode obter uma alavancagem muito maior. Isso significa que você pode usar essa alavancagem para controlar mais ações sem ter que colocar uma grande quantidade de dinheiro.

Negociação a descoberto

Muitos investidores apreciam a capacidade de negociar a descoberto com futuros de ações únicas, algo que você geralmente não pode fazer no mercado de ações regular. Os contratos futuros de ações permitem que você negocie a descoberto ou negocie a longo prazo, oferecendo maior flexibilidade, especialmente quando você vê grandes flutuações de mercado.

Economize em comissões

Os corretores geralmente ganham uma comissão sobre as negociações de ações, geralmente uma taxa fixa ou uma porcentagem da negociação. Mas os corretores de futuros geralmente são compensados ​​apenas pelo spread de compra/venda envolvido na negociação. Isso significa que um contrato SSF pode ser mais lucrativo do que outras formas de negociação de ações.

Desvantagens dos Futuros de Ações Únicas

Existem, no entanto, algumas desvantagens dos contratos SSF que você pode querer considerar.

Mais complexo

Muitos novos investidores podem se sentir um pouco sobrecarregados com o número de partes móveis envolvidas em um único contrato de futuros de ações. A curva de aprendizado mais alta pode ser intimidante para novos investidores, que estão mais acostumados aos processos diretos das bolsas de valores tradicionais.

Menor volume e menos opções

A conclusão é que não há muitas pessoas negociando esse tipo de segurança. Isso pode significar que você pode não conseguir atender seu pedido quando o fizer, pelo menos não imediatamente. Você também pode encontrar grandes spreads entre os preços de compra e venda. Além disso, o mercado nem sempre pode acomodar a demanda colocada por um único contrato futuro de ações em uma ação popular.

Maior risco

Com um investimento tradicional, você só pode perder o que investiu. Mas com um contrato SSF, você também perde mais do que o investimento inicial. Isso torna os contratos SSF uma abordagem mais arriscada para o mercado de ações do que outras abordagens simplificadas, embora aqueles que procuram as vantagens que esses contratos trazem possam pesar os riscos e recompensas para tomar uma decisão informada.

Os futuros de ações únicas são adequados para mim?

Se você já possui um portfólio de investimentos diversificado, pergunte ao seu gestor de fundos ou consultor financeiro se os contratos SSF são uma boa opção. As opiniões podem variar consideravelmente, mas é improvável que o investidor médio veja grandes benefícios desses contratos, a menos que esteja comprometido com uma estratégia de investimento mais rigorosa. Ainda assim, como os SSFs estão operando apenas desde 2002, podemos ver o mercado continuar a evoluir, e eles podem se tornar mais populares com o passar do tempo.

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