A liquidação pós-feriado de Kirkland começa cedo

Kirkland despenca como resultado de frete e tráfego

Quando pensamos que os varejistas de shopping centers estavam prestes a voltar Kirkland's (NASDAQ:KIRK) entregou um relatório nada surpreendente que confirma que os problemas de frete ainda estão afetando o mercado. A notícia gerou o que só podemos descrever como uma reação instintiva, que reduziu as ações em mais de 25%. Por mais decepcionantes que sejam os resultados e as perspectivas, eles não justificam a quantidade de declínio que estamos vendo. Short-interest, por falar nisso, está muito alto neste estoque e provavelmente tem algo a ver com a ação do preço. Sentado em 20% indo para o relatório, ações curtas dessa natureza são mais que suficientes para dominar um mercado tão pequeno. O que isso significa é que as ações estão caindo a um nível extremamente baixo, o que levará a uma forte recuperação no início de 2022.

Rebranding de Kirkland está no caminho certo

Kirkland's não teve um quarto horrível, apenas um prejudicado por soluços da cadeia de abastecimento, aumento dos custos de frete, e tráfego irregular que resultou em receita mais fraca do que o esperado. A receita de $ 143,6 milhões não só perdeu o consenso por 170 pontos base, mas também caiu em relação ao ano passado, onde a maioria dos outros varejistas conseguiu registrar ganhos. A receita foi impactada por uma queda de 3,1% na contagem de lojas composta por uma queda de 0,7% nas vendas de produtos compensados ​​que foi compensada pelo comércio eletrônico. comércio eletrônico, um tema central na história de transformação, cresceu 7,3% em relação aos fortes comps do ano passado.

Descendo o relatório, a empresa experimentou alguma pressão de margem que deixou a margem bruta abaixo de 140 pontos base e a margem operacional 270 pontos base abaixo do ano passado. Quanto aos ganhos, o GAAP de $ 0,51 está $ 0,32 abaixo do ano passado e perdeu o consenso da Marketbeat.com por um níquel. A lição principal, Contudo, é que o fluxo de caixa permanece forte o suficiente para apoiar as operações, recomprar ações, e manter um balanço sólido.

A informação que tem ações caindo, Contudo, é a orientação pior do que o esperado. A empresa espera que o declínio de YOY na receita chegue na alta faixa de um dígito no quarto trimestre, o que é uma aceleração em relação ao período anterior. A orientação para o ano inteiro é igualmente ruim, com quedas de receita e problemas de frete que devem afetar profundamente os resultados esperados. Independentemente, a empresa espera um aumento de 50% ao ano, o que deve sustentar as recompras.

Esforços de reformulação da marca em andamento na Kirkland's

A Kirkland's iniciou o trabalho de reformulação da marca, que deverá entrar em vigor no primeiro trimestre de 2022. A empresa está mudando a marca para Kirkland’s Home com ênfase específica no comércio eletrônico e na experiência omnicanal. Esses esforços devem ajudar a aumentar o conhecimento da marca, receita, e lucros proporcionando uma oportunidade de desempenho superior no primeiro semestre de 2022, se não no 4º trimestre deste ano. A empresa está planejando aumentar o comércio eletrônico para mais de 50% da receita líquida, uma meta que consideramos alcançável. A marca de casa e estilo de vida Williams-Sonoma alcançou vendas de comércio eletrônico superiores a 70% da rede.

Perspectiva técnica:os shorts estão no controle de Kirkland

As vendas a descoberto estão definitivamente no controle do preço das ações da Kirkland, agora seria sensato esperar antes de pular para a ação. Embora o novo preço de $ 14,40 seja um roubo, o mercado pode mover-se para baixo antes de subir. Esperamos ver alguma volatilidade a curto e médio prazo neste mercado, mas um fundo deve começar a se formar em breve. Quando isso acontecer, será hora de começar a comprar algumas dessas ações.