Analisando estoques com as cinco forças de Porter

Como investidor, Sempre procuro pesquisar a fundo a empresa antes de comprar suas ações. Estou bastante familiarizado com a relação P / L, Taxa de retorno sobre o patrimônio líquido, Relação Preço / Livro, Relação Dividendo sobre Preço, e Índice de dívida sobre patrimônio que pode me ajudar a entender as finanças da empresa.

Contudo, essas proporções pintam o quadro inteiro? Em algum lugar, senti que faltava à análise o aspecto qualitativo. Isso foi até que eu fui apresentado ao mundo das Cinco Forças de Michael Porter para determinar se uma empresa tem uma vantagem competitiva sustentável.

Hoje, Vou falar sobre como você pode usar o conceito das Cinco Forças para analisar ações.

Quais são as cinco forças de Porter?

As Cinco Forças de Porter podem ajudá-lo a analisar a competitividade de um ambiente de negócios. Porter acreditava que existem vários fatores temporários, como inovações técnicas, taxas de crescimento, etc. que afetam os negócios em um setor.

Contudo, para entendê-lo completamente, você precisa analisar a posição fundamental da empresa em seu setor. Esta posição pode ser entendida com a ajuda das seguintes cinco forças competitivas:

1. Rivalidade na indústria
2. A ameaça de novos participantes na indústria
3. A ameaça de substitutos
4. O poder de barganha dos compradores
5. O poder de barganha dos vendedores

Vejamos cada um deles em detalhes:

1. Rivalidade na indústria

Sabemos que a competição é boa para o mercado. Ele mantém os negócios em alerta e oferece preços competitivos aos consumidores. Contudo, a intensidade da competição pode afetar o desempenho de todas as empresas de um determinado setor.

De acordo com Porter, a competição é mais intensa quando as seguintes condições são atendidas:

• Existem vários concorrentes e a maioria deles tem tamanho e valor semelhantes.
• O crescimento é lento causando uma corrida por uma grande fatia do mercado.
• Os produtos ou serviços oferecidos por todas as empresas do setor são homogêneos. Isso torna mais fácil para o consumidor mudar de um provedor para outro, aumentando as chances de caça furtiva.
• Nos setores onde o produto é perecível e / ou o preço fixo é muito alto, as empresas são tentadas a cortar preços.
• Se uma empresa deseja aumentar sua produção, ele precisa fazer isso em grandes incrementos para que a expansão seja econômica.
• As barreiras de saída são muito altas.
• Os concorrentes são muito diversificados, com objetivos e personalidades diferentes.

Embora eu possa falar sobre cada ponto detalhadamente, o ponto crucial é que, na maioria dos segmentos de mercado, os concorrentes representam uma ameaça interna uns aos outros para manter o equilíbrio e evitar o monopólio.

E, os pontos mencionados acima podem ajudá-lo a entender a extensão da rivalidade no setor. Antes de comprar um estoque, você deve certificar-se de que compreende a posição da empresa em seu setor em relação aos concorrentes.

2. A ameaça de novos participantes na indústria

Porter dá muita ênfase às barreiras à entrada em qualquer setor. Em termos mais simples, isso significa as dificuldades que uma nova empresa pode enfrentar para entrar. Essas barreiras podem incluir enormes requisitos de capital / infraestrutura, necessidade de uma grande rede de distribuição, patentes, etc.

Imagine uma empresa lançando um produto / serviço pioneiro em um determinado setor. Se as barreiras de entrada forem baixas, então, novas empresas podem facilmente superá-los e replicar o modelo de negócios transformando-se em concorrentes.

Isso também será visto nos preços de suas ações, uma vez que este produto / serviço inovador não proporcionará lucros por muito tempo.

3. A ameaça de substitutos

Produtos / serviços substitutos não pertencem ao mesmo segmento de mercado. Existem alguns produtos e / ou serviços em que os clientes podem facilmente mudar para produtos substitutos. Portanto, quando a demanda por um aumenta, o outro experimenta uma queda.

Isso pode impactar o desempenho da empresa e a percepção do investidor, não permitindo que o preço das ações realmente floresça. Por exemplo, se o preço do café aumentar, então, o bebedor de café pode passar para o chá ou outra bebida.

Portanto, antes de comprar ações de uma empresa, Veja os produtos e serviços oferecidos e os substitutos disponíveis no mercado. Com base nesta observação, você poderá avaliar o quão bem a empresa está posicionada para gerenciar qualquer produto / serviço substituto que ameace seus lucros.

Além disso, empresas que têm menos ou nenhum substituto tendem a precificar seus produtos / serviços mais elevados e têm preços de estoque elevados.

4. O poder de barganha dos compradores

O poder de barganha dos compradores é a capacidade dos compradores de baixar os preços. De acordo com Porter, os compradores podem forçar os vendedores a melhores preços nas seguintes condições:

• O mercado está concentrado ou as compras são feitas em grandes volumes.
• A empresa oferece produtos padronizados ou indiferenciados. Por exemplo, na indústria de papel, a maioria dos fabricantes cria produtos padronizados. Portanto, os compradores podem formar um fabricante para vender a preços de mercado.
• Algumas empresas compram produtos de outras empresas e os revendem com margens baixas. Portanto, eles podem empurrar os preços para baixo.

Você pode avaliar o poder de barganha dos compradores avaliando a concentração de compradores, volume de transações, sensibilidade dos clientes, etc. Isso pode ajudá-lo a compreender como os lucros da empresa em que você está planejando investir podem ser afetados a longo prazo.

5. O poder de negociação dos fornecedores

Muitas pequenas e médias empresas enfrentam a ameaça de uma indústria em que os fornecedores têm poder de barganha.

Imagine um restaurante que tem um prato especial que o está tornando famoso, mas precisa de um ingrediente específico disponível apenas com um punhado de fornecedores. Em tais casos, os fornecedores podem aumentar os preços, o que impactará o preço final do prato e impactará os negócios do restaurante.

Contudo, as grandes corporações geralmente não são afetadas por esse poder, pois têm os recursos para estabelecer uma ampla rede de fornecedores e, em vez disso, criar o poder de barganha dos compradores.

Como analisar estoques com as 5 forças de Porter

Depois de entender as cinco forças de Porter, você poderá avaliar a posição competitiva da empresa no setor. Este é um parâmetro qualitativo que geralmente é ignorado pela maioria dos investidores. Aqui estão algumas dicas para ajudá-lo a usar essa ferramenta com eficiência.

Etapa 1:coletar informações

O primeiro passo é reunir informações sobre todas as forças. Aqui estão alguns fatores que você precisa para reunir informações sobre:

1. Rivalidade na indústria
   • Quantos concorrentes a empresa tem?
   • Quais são os custos de saída?
   • Qual é o tamanho da indústria e a que taxa ela está crescendo?
   • A indústria apresenta diferenciação ou homogeneidade de produto?
   • Qual é o tamanho dos concorrentes?
   • Os clientes são leais às marcas do setor?
   • Existem ameaças à integração horizontal?
2. A ameaça de novos participantes na indústria
   • De quanto capital uma nova empresa precisa para entrar no setor?
   • Como as empresas existentes respondem a novas entradas?
   • Existem barreiras legais à entrada?
   • Como é o acesso à rede de fornecedores e distribuidores?
   • Uma nova empresa pode obter economias de escala facilmente?
   • Existem regulamentações governamentais que impedem a entrada?
3. A ameaça de substitutos
   • Quantos substitutos existem para os produtos e / ou serviços da empresa?
   • Como está o desempenho dos substitutos?
   • Qual custo os compradores têm que arcar ao mudar para substitutos (se houver)?
4. O poder de barganha dos compradores
   • Quantos compradores?
   • Qual é o tamanho de cada compra?
   • Qual é o custo associado à mudança de fornecedor de um comprador?
   • Quantos substitutos existem?
   • Os compradores são sensíveis às mudanças de preço?
5. O poder de barganha dos vendedores
   • Quantos fornecedores?
   • Qual é a força financeira de cada fornecedor?
   • O fornecedor pode encontrar metais substitutos facilmente?
   • Os fornecedores possuem materiais ‘difíceis de encontrar’?
   • Qual é o custo de mudar para materiais alternativos?

Etapa 2:iniciar a análise

É aqui que a mágica acontece. Comece analisando cada aspecto cuidadosamente, tentando determinar como cada força impacta a indústria e a empresa na qual você está planejando investir. Use esta tabela como referência rápida para analisar a atratividade de uma indústria:

Lembrar, uma indústria atraente significa maiores lucros e, portanto, melhor percepção do investidor e maior preço das ações.

Resumindo

As Cinco Forças de Porter são uma ótima ferramenta para analisar uma indústria e uma empresa usando parâmetros qualitativos que geralmente são ignorados. Compreenda cada uma dessas forças antes de começar a analisar. Assim, da próxima vez que você estiver pesquisando uma empresa para suas ações, siga a lista especificada acima e veja se você pode aprender algo mais sobre a empresa que pode ajudá-lo a tomar uma decisão melhor.

Feliz investimento!