Calculando o retorno sobre ativos (ROA)

p Retorno sobre ativos é uma medida da eficácia com que uma empresa está usando a base de ativos de que dispõe para gerar lucro. O retorno sobre o ativo (ROA) é medido com a fórmula simples:lucro líquido / ativo total. Essa medida pode ser confusa para um indivíduo que não entende como o ROA pode flutuar entre os setores e ao longo do tempo.

p Compreendendo a Fórmula

p Nesta fórmula, o lucro líquido é o lucro após impostos e despesas. Os ativos totais incluem o patrimônio líquido e as dívidas contraídas por uma empresa por meio de empréstimos. Mesmo que muitas pessoas não pensem na dívida como um ativo, para os fins desta medição, qualquer dívida ativa que não tenha entrado em inadimplência é um ativo para a empresa porque fornece capital para ser transformado em lucro.

p Exemplo de ROA

p Algumas indústrias tendem a ter um alto ROA. Essas indústrias tendem a ter uma barreira de entrada muito baixa. Isso significa que eles não precisam de uma grande quantidade de capital para operar. Em vez de, eles podem iniciar as operações com uma frente de loja relativamente pequena, ou talvez até mesmo um site. Por exemplo, uma revista online não precisa de muitos ativos para funcionar. Por $ 1, 000 investiu na criação de um site, poderia gerar $ 10, 000 em lucros em um determinado ano. Em comparação, um produtor físico de revistas pode precisar comprar impressoras, equipamento de encadernação, câmeras e outros ativos antes de entrar em operação. Por seus $ 10 iniciais, Investimento de 000, esta revista pode gerar $ 50, 000. Mesmo que a receita da segunda revista seja maior, a primeira revista tem um ROA mais favorável.

p Flutuação de ROA da indústria

p No exemplo acima, um investidor pode ficar tentado a investir na primeira revista por causa de seu ROA mais alto. Um mês depois, esse investidor pode descobrir que outra revista online gerou US $ 100, 000 de lucro de $ 2, Investimento 000. O investidor perceberia rapidamente que estava comparando maçãs com laranjas ao tomar a decisão de investir. O investidor deveria estar comparando o editor online com o editor online. Este é um recurso importante a ser entendido. Comparar empresas semelhantes é a única maneira de entender verdadeiramente se o ROA de uma empresa é aceitável e lucrativo.

p Flutuação de ROA da Empresa

p Você pode ver que uma determinada empresa tem um ROA flutuante de tempos em tempos. Os negócios sazonais tendem a apresentar um ROA altamente flutuante dependendo da época do ano. Por exemplo, imagine uma construtora com US $ 10 milhões em ativos. Nos meses de inverno, a empresa não pode operar em sua capacidade, e ganha apenas $ 5 milhões. O retorno sobre os ativos pode parecer patético, talvez até mesmo colocando a empresa em risco de falência. Contudo, assim que a empresa entrar nos meses de verão, sua receita por um trimestre é de US $ 30 milhões. O ROA mudou repentinamente, mostrando a verdadeira força financeira do negócio. Para entender o desempenho de uma empresa, você não deve apenas compará-lo a empresas semelhantes, mas também a ciclos de negócios. Compare os lucros do primeiro trimestre de uma empresa de construção com os lucros do primeiro trimestre de outra empresa de construção. Ano após ano, preste atenção aos ciclos sazonais para entender como uma empresa está crescendo.