Os investidores de Bitcoin devem ser tributados como qualquer outro investidor

Apesar do nome, criptomoeda não é apenas dinheiro. Também pode ser dívida ou patrimônio líquido e, portanto, deve ser regulamentado e tributado da mesma forma que outras finanças.

Os tokens que os investidores recebem quando compram uma criptomoeda, como Bitcoin, pode ser usado para comprar em startups de blockchain (negócios que usam o mesmo livro-razão online que criptomoedas). Quando startups de blockchain emitem ações em seus negócios usando criptomoeda, é chamado de oferta inicial de moeda. Para investidores, isso é como qualquer outro investimento de capital.

A criptomoeda também pode ser usada para financiar ativos específicos, como dívida. Portanto, o que temos é um único instrumento financeiro que tem as vantagens de ambas as dívidas e capital próprio.

Portanto, as startups que emitem seus próprios tokens para fins de investimento devem cumprir as mesmas regras e regulamentos que as startups que emitem instrumentos mais tradicionais devem cumprir. Os investidores em criptomoedas devem ser tributados da mesma forma que os investidores tradicionais.

Por que a criptomoeda é uma mistura de dinheiro, dívida e patrimônio

O dinheiro é muitas vezes definido por suas funções:um meio de troca, uma unidade de conta (usada para representar o valor real ou custo de qualquer item econômico), e uma reserva de valor (que pode ser salva, recuperado e trocado posteriormente). O consenso inicial sobre o Bitcoin entre os economistas é que não é dinheiro.

Na melhor das hipóteses, as criptomoedas são um meio de troca. Mas muitos economistas duvidaram que o Bitcoin, dada sua volatilidade, poderia servir como uma unidade de conta, muito menos como reserva de valor.

Então, se criptomoeda não é dinheiro, tem que ser outra coisa. Pode ser algum tipo de ativo.

Normalmente, se os investidores adquirem ou vendem um ativo, estaria sujeito a impostos, como o GST. Isso significa que as pessoas que usam Bitcoin seriam tributadas duas vezes ao usá-lo.

Seria tributado quando a pessoa compra o Bitcoin e tributado novamente quando o usasse para comprar algo. Felizmente, o governo federal percebeu que era uma má ideia e agiu no sentido de revogar a dupla tributação do Bitcoin.

Claramente, a visão do governo federal é que a criptomoeda não tem curso legal - portanto, não tente pagar seu imposto de renda em Bitcoin tão cedo. E existem diferenças importantes entre dinheiro, especificamente com curso legal, e criptomoeda.

As criptomoedas tendem a seguir regras estritamente vinculadas. Como eles são criados, quando eles podem ser ganhos, como eles são distribuídos e quantos podem haver, é tudo determinado por regras. Na verdade, os usuários gostam de regras rígidas.

Em contraste, o dinheiro controlado pelo governo não está sujeito a regras. O governo usa bastante discrição ao exercer controle sobre o dinheiro. Portanto, embora o dólar americano tenha as palavras "Em Deus, nós confiamos" impressas nele, este sistema realmente requer confiança substancial no governo.

Essa confiança foi recompensada por uma redução substancial de valor ao longo do século passado. Parece que o dinheiro apoiado pelo governo também pode ser uma unidade de conta e reserva de valor ruins.

A dívida e o patrimônio são instrumentos financeiros usados ​​para levantar dinheiro para financiar a atividade econômica. É um quebra-cabeças para os economistas financeiros por que as empresas usam dívidas em alguns casos para levantar financiamento enquanto usam capital em outras situações.

Um importante artigo de 1988 do Laureate Oliver Williamson de economia de 2009 fornece uma possível resposta a essa pergunta. Williamson argumenta que a dívida, sendo um instrumento financeiro com regras estritas, é melhor usado para financiar ativos gerais, enquanto o patrimônio líquido é melhor usado para os chamados ativos específicos. Ativos específicos são aqueles que não podem ser redistribuídos de forma barata ou fácil de seu uso atual para usos alternativos sem uma perda substancial de valor.

Acontece que Williamson tinha especulado sobre a existência de tal instrumento (que ele rotulou de “dequity”) e então rejeitou esse instrumento como sendo impraticável. O motivo pelo qual o dequity era impraticável era devido ao oportunismo - os investidores simplesmente não podiam confiar nos emissores do dequity.

O livro razão que as criptomoedas usam - o blockchain - é uma tecnologia realmente "confiável" porque é descentralizada. Ele permite que os usuários vejam os livros e transações uns dos outros, negando a necessidade de um terceiro confiável para gerenciar o risco. Em vez disso, ele depende da verificação criptográfica.

Com a ausência da capacidade dos investidores de manipular o sistema, as criptomoedas são as que Williamson imaginou inicialmente e podem se tornar um mecanismo de financiamento eficiente.

Como a deqüidade deve ser regulada

A ideia de regulamentar ou taxar o financiamento da criptomoeda pode não agradar a muitos criptomoedas, que provavelmente argumentarão que as regras e regulamentações tradicionais são muito onerosas. Eles estão corretos, claro. No entanto, a solução para o excesso de regulamentação não é uma exclusão de interesses especiais, mas sim uma reforma regulamentar que reduz o fardo para todos os negócios.

A boa notícia para os entusiastas da criptografia é que alguns governos parecem dispostos a se envolver em uma reforma regulatória genuína e na competição tributária para atrair investimentos neste espaço. Por exemplo, o governo de Cingapura está relaxando a regulamentação existente para acomodar a criptomoeda. Sua estrutura proposta exigiria que as empresas aplicáveis ​​obtivessem uma licença da Autoridade Monetária de Cingapura, e divide as atividades de pagamento em várias categorias.

Mas os reguladores deveriam realmente regular as criptomoedas da mesma maneira que fazem com os instrumentos financeiros existentes. Não deve receber tratamento especial.

Apesar de toda a complexidade da criptomoeda, é realmente simples:é um instrumento financeiro que combina todas as vantagens do dinheiro com dívida e patrimônio líquido. Não é nenhum desses conceitos bem conhecidos isoladamente, mas um híbrido viável e funcional de todos os três.