O impacto do coronavírus nos mercados financeiros

p A rápida expansão geográfica do coronavírus Covid-19 e as altas taxas de contaminação - quase 100, 000 infecções em aproximadamente 80 países até 4 de março - espalharam o medo por todo o planeta e interromperam a atividade econômica global.

p Os investidores naturalmente ficaram preocupados e os mercados de ações em todo o mundo sofreram perdas de trilhões de dólares americanos em uma única semana (terminando em 28 de fevereiro) naquela que foi a pior semana dos mercados desde a crise financeira de 2008.

p Em 2 de março, principalmente devido a declarações de medidas de estímulo por parte dos bancos centrais, alguns mercados se recuperaram e apagaram parte das perdas da semana anterior. Contudo, o dia seguinte, eles foram atingidos por novas perdas, o que indica uma clara instabilidade.

p Como os principais mercados de ações globais foram atingidos durante o crash do coronavírus em fevereiro? Como a queda se compara às quedas anteriores do mercado e, especialmente, aos surtos virais anteriores? Quanto tempo levará para os mercados se reajustarem? Quais são as últimas previsões do crescimento econômico global que certamente deverá sofrer devido ao surto da Covid-19?

Pior semana desde a crise de 2008

p Embora o novo surto de coronavírus tenha começado em dezembro de 2019, os mercados financeiros não reagiram imediatamente, pois havia pouca informação sobre quanto tempo poderia durar, se a China seria capaz de contê-lo rapidamente e evitar que ele se espalhe para outros países, e os riscos que tal disseminação acarretaria para a economia global.

p Com a expansão da Covid-19 em todo o mundo, era apenas uma questão de tempo até que os mercados de ações reagissem ao novo perigo. O acidente finalmente ocorreu na semana encerrada em 28 de fevereiro, quando os principais mercados de ações em todo o mundo enfrentaram sua pior semana desde a crise financeira de 2008.

• p As ações dos EUA perderam quase 12% e US $ 3,5 trilhões foram apagados para as ações listadas nos EUA. O Dow Jones Industrial Average caiu 12% na semana

• p Índice mundial do MSCI, que acompanha quase 50 países, caiu mais de 1% após a abertura da Europa e quase 10% durante a semana - o pior desde outubro de 2008

• p As ações europeias encerraram a semana com queda de cerca de 1,5 trilhão de dólares, em seu pior desempenho semanal desde a crise financeira de 2008. O índice pan-regional STOXX 600 caiu 3,5% na sexta-feira

• p As ações asiáticas incorreram em perdas significativas:

• p As ações da China em Shenzhen lideraram as perdas entre os principais mercados regionais, uma vez que fecharam em forte queda. O componente de Shenzhen foi 4,8% menor.

• p O composto de Xangai caiu 3,71%.

• p O índice Hang Seng de Hong Kong caiu 2,42%.

• p O Nikkei 225 caiu 3,67%

Quedas históricas do mercado

p O gráfico "Historic Market Falls" lista os crashes mais importantes dos mercados financeiros desde o crash da grande depressão de 1929 e até o crash do novo coronavírus de fevereiro de 2020. , a crise financeira de 2008, A invasão da França por Hitler e a Segunda-Feira Negra quebram (em ordem de impacto).

p De fato, a queda do coronavírus eliminou nada menos que 5 trilhões de dólares em valor de mercado de ações em uma semana, e com o vírus se espalhando rapidamente para outros países, o temor dos investidores por suas ações está aumentando logicamente.

p Contudo, analisando o impacto de surtos virais anteriores nos mercados financeiros, podemos notar que na maioria dos casos as ações se recuperaram nos 12 meses seguintes ao surto. Por exemplo, a empresa de gestão de fortunas Cresset Capital estudou as consequências imediatas dos últimos cinco surtos virais nos mercados de ações (Índice S&P 500) e sua situação 12 meses depois.

p Em todos os cinco casos, o S&P 500 subiu um ano depois, em comparação com o ponto em que estava no dia anterior ao início de cada crise. Em dois casos, o mercado subiu mais de 20%, e o menor ganho foi de 7,8%. Na maioria dos casos, 12 meses depois, chegamos à mesma conclusão do estudo da Cresset Capital, ou seja, os mercados não apenas se reajustam, mas também obtêm ganhos adicionais.

Intervenções do banco central

p Para estabilizar os mercados e também a atividade econômica, os bancos centrais de todo o mundo decidiram intervir de várias maneiras para fornecer o apoio fiscal necessário.

p Enquanto o Federal Reserve dos EUA cortou a taxa de juros em 50 pontos base para uma faixa de 1% a 1,25%, o Banco do Japão e o Banco da Inglaterra se comprometeram a monitorar os mercados de perto e salvaguardar a estabilidade financeira. Os Bancos Centrais dos países do Golfo (KSA, Bahrein, Emirados Árabes Unidos), também cortou as taxas de juros em 0,5%.

p Quanto ao FMI e ao Banco Mundial, eles rapidamente emitiram uma declaração conjunta declarando sua disposição em ajudar “a enfrentar a tragédia humana e o desafio econômico” representado pelo vírus.

p O Banco Central Europeu disse que "está pronto" para responder aos sinais de desaceleração, e as autoridades chinesas aprovaram 500 bilhões de yuans (US $ 71 bilhões) em financiamento para fornecer empréstimos mais baratos a pequenas empresas que lutam para retomar as operações.

p Ações para tranquilizar os investidores por parte de bancos centrais e reguladores em todo o mundo fizeram pouco para acalmar os temores, Contudo. Os mercados financeiros se recuperaram em 2 de março apenas para cair novamente no dia seguinte.

p Se o coronavírus é parcialmente responsável pelas perdas de mercado devido à ambigüidade em torno das consequências econômicas do surto, de acordo com alguns analistas, uma correção de mercado considerável estava atrasada de qualquer maneira, como algumas ações estavam superfaturadas e um reajuste foi necessário para reequilibrar. O surto de coronavírus foi apenas a faísca que acendeu o fogo.

p Por enquanto, o surto ainda está se expandindo, espalhando medo e perturbando a atividade econômica. A história vai se repetir e vamos testemunhar um reajuste nos próximos 6 a 12 meses? Ou será diferente desta vez?

p Não há uma resposta definitiva, só o tempo irá dizer. Infelizmente, os maiores medos estão por vir, particularmente no que diz respeito ao crescimento econômico global. A OCDE alertou que uma escalada do surto poderia reduzir o crescimento do PIB global para 1,5%, metade do aumento atual projetado de 2,9%, e colocar algumas economias em recessão.

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p Este artigo foi escrito com Ahmad Ismail, um consultor de pesquisa baseado em Paris, especializado em análise político-econômica e geopolítica.