Como as empresas indianas se listam nas bolsas estrangeiras?

De acordo com alguns relatos da mídia durante meados de novembro de 2021, aprendemos que Coforge, uma empresa de TI de médio porte na Índia entrou com um processo na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos para uma IPO nos Estados Unidos por meio de um ADR ou American Depository Receipt. Isso está de acordo com o formulário de oferta ADR da Coforge citado por muitos relatos da mídia.

Os ADRs (discutidos mais detalhadamente) são métodos pelos quais as empresas indianas podem vender suas ações nas bolsas dos Estados Unidos. Muitas empresas, incluindo ICICI Bank, Tata Motors e alguns outros têm ADRs.
De acordo com notícias do NIIT Coforge, Barings PE Ásia, um promotor da empresa, vai vender uma parte de sua participação, de acordo com um relatório da mídia.

A Barings PE Asia detém cerca de 50,2% do capital da Coforge.

A empresa deseja criar um espaço oficial de mercado público para suas ADSs (American Depository Shares) de acordo com o registro de oferta de ADR da Coforge. ADSs são ações denominadas em dólares norte-americanos de empresas estrangeiras listadas na bolsa de valores norte-americana.

Para impulsionar a economia indiana, o governo central permitiu a listagem direta de empresas indianas em bolsas estrangeiras. Contudo, antes que a listagem aconteça, algumas coisas precisam ser cuidadas, como a alteração da Seção 23 da Lei das Sociedades Comerciais de 2013. Além disso, as empresas precisam atender a critérios específicos para serem diretamente listadas em bolsas estrangeiras - lucro médio nos últimos três anos, capital social integralizado, o valor dos ativos tangíveis e intangíveis da empresa, etc.

Como este ainda é um trabalho em andamento, As empresas indianas podem entrar no mercado de capitais estrangeiro por meio de ADRs e GDRs. Você deve estar se perguntando o que são ADRs e GDRs depois de ler as notícias do NIIT Coforge. As formas completas de GDR e ADR são Global Depository Receipts e American Depository Receipts, respectivamente.

American Depository Receipts (ADRs) e como eles funcionam?

As empresas indianas que desejam levantar dinheiro no mercado americano podem inscrever suas ações na American Stock Exchange. Uma vez que uma empresa indiana não pode emitir diretamente suas ações em uma bolsa de valores estrangeira, ADR é um meio pelo qual as empresas indianas atraem investidores americanos e seu capital. Os ADRs permitem a negociação de ações não americanas nas bolsas americanas.

Dois tipos de ADRs são:

• ADRs patrocinados: Existência por meio de acordo entre empresa não americana e instituição financeira / banco americano
• ADRs não patrocinados: Existência sem envolvimento de empresa não americana

Estes são ainda subcategorizados como Tipo I, II, e II.

Como funcionam os ADRs?

A empresa concedeu suas ações a uma instituição financeira americana. O banco mantém as ações como estoque e as reconhece por meio de um certificado denominado ADR. Isso representa a participação da empresa no mercado de ações americano e está listada na NASDAQ ou na Bolsa de Valores de Nova York e é negociada no mercado de balcão. Depois disso, as ações são avaliadas e negociadas em dólares. Cada ADR compreende um número específico de ações consideradas adequadas pelo banco depositário - Um ADR pode significar uma ação, múltiplos compartilhamentos, ou uma fração de uma ação. Se um investidor na América comprar ações de uma empresa indiana listada em ADR, ele compra o ADR emitido para aquela empresa contra as ações em questão. Então, o ADR é convertido em igual número de ações. O investidor obtém o dividendo e o ganho de capital em dólares americanos.

A empresa deve fornecer ao banco informações financeiras detalhadas para o benefício dos investidores americanos. Além disso, o valor das ações da empresa no mercado indiano é monitorado de perto por causa da compra / venda das mesmas ações simultaneamente em diferentes mercados (arbitragem).

Global Depository Receipts (GDRs) e como eles funcionam?

É apenas por meio da GDR que uma empresa indiana pode disponibilizar suas ações em diferentes bolsas globais. É um certificado negociável que ajuda as empresas indianas a levantar fundos negociando suas ações fora da Índia. Seus dois tipos são:

• Regra 144A: Permite a negociação de ações de empresas não americanas no mercado americano com base no 144A da SEC. O custo de negociação é menor do que nos ADRs do tipo III.
• Regulamento S: Permite que empresas não americanas levantem fundos apenas de mercados europeus.

Por exemplo, uma empresa indiana pode concordar com um instituto financeiro / banco de Londres. O banco custodiante detém as ações da empresa contra a emissão de GDR. O banco, por sua vez, registra as ações da empresa na Bolsa de Valores de Londres. O banco facilita toda a transação. Um GDR pode representar um ou vários compartilhamentos ou uma fração de um compartilhamento. Isso geralmente é decidido pelo banco depositário, dependendo do que for atraente para os investidores.

O valor das ações da empresa no mercado indiano é monitorado de perto por causa da arbitragem. As transações GDR em um mercado global têm custos mais baixos do que outros mecanismos semelhantes.

O que é listagem direta? Qual a diferença entre ADRs e GDRs?

Em uma lista direta, uma empresa nacional pode se inscrever nas bolsas de valores de outros países sem um intermediário. Ao contrário de ADRs e GDRs, a empresa indiana pode oferecer diretamente suas ações em mercados estrangeiros, em vez de dá-las a um banco depositário estrangeiro.

A listagem direta exclui intermediários, diminui o custo geral da transação, e aumenta a transparência. Contudo, uma listagem direta no exterior de empresas indianas ainda não foi implementada.

Lista de empresas indianas com ADR e GDR:(ou seja, ADR e GDR Índia)

Lista de empresas indianas listadas no exterior (ADR):

• Laboratório do Dr. Reddy
• Eros International PLC
• Genpact Ltd.
• Banco HDFC
• Banco ICICI
• Infosys Ltd.
• MakeMyTrip Ltd.
• Rediff.com India Ltd.
• Sify Technologies Ltd.
• Tata Motors
• Vedanta Ltd.
• Videocon D2H Ltd.
• Wipro
• WNS (Holdings) Ltd.

Algumas das empresas indianas com cotação estrangeira (GDRs):

• ABL Bio-Technologies Ltd. (Luxemburgo)
• Accentia Technologies Ltd. (Singapura)
• Aditya Birla Nuvo (Portal)
• Aftek Infosys Ltd. (Luxemburgo)
• Amtek Auto Ltd. (Londres)
• Apollo Hospitals Enterprise Ltd. (Portal)
• Asahi Infrastructure &Projects Ltd. (Luxemburgo)
• Bag Films &Media Ltd. (Luxemburgo)
• Bajaj Auto Ltd. (Londres)
• Bajaj Finserv Ltd. (Londres)

Assim, essas são algumas das famosas empresas indianas listadas fora da Índia.

Conclusão

Quando as empresas indianas estão listadas em bolsas estrangeiras, dá origem a uma fonte alternativa de capital, melhor avaliação, um conglomerado diversificado de investidores, uma base de investidores mais ampla, reconhecimento internacional da marca, geração de moeda estrangeira, e mais.