Óleo cru

O que é petróleo bruto?

O petróleo bruto é um produto petrolífero natural composto por depósitos de hidrocarbonetos e outros materiais orgânicos. Um tipo de combustível fóssil, o petróleo bruto é refinado para produzir produtos utilizáveis, incluindo gasolina, diesel, e várias outras formas de produtos petroquímicos. É um recurso não renovável, o que significa que não pode ser substituído naturalmente na taxa que o consumimos e é, Portanto, um recurso limitado.

Principais vantagens

• O petróleo bruto é um recurso natural bruto que é extraído da terra e refinado em produtos como a gasolina, combustível de avião, e outros produtos de petróleo.
• O petróleo bruto é uma commodity global comercializada em mercados de todo o mundo, tanto na modalidade de petróleo à vista quanto via contratos de derivativos.
• Muitos economistas veem o petróleo bruto como a commodity mais importante do mundo, pois é atualmente a principal fonte de produção de energia.

Óleo cru

Compreendendo o petróleo bruto

O petróleo bruto é normalmente obtido por meio de perfuração, onde geralmente é encontrado junto com outros recursos, como o gás natural (que é mais leve e, portanto, fica acima do petróleo bruto) e a água salina (que é mais densa e afunda abaixo).

Após sua extração, o petróleo bruto é refinado e processado em uma variedade de formas, como gasolina, querosene, e asfalto, para venda aos consumidores.

Embora seja frequentemente chamado de "ouro negro, "O petróleo bruto tem uma faixa de viscosidade e pode variar em cor do preto ao amarelo, dependendo de sua composição de hidrocarbonetos. Destilação, o processo pelo qual o óleo é aquecido e separado em diferentes componentes, é a primeira etapa do refinamento.

Embora os combustíveis fósseis, como o carvão, sejam colhidos há séculos, o petróleo bruto foi descoberto e desenvolvido pela primeira vez durante a Revolução Industrial, e seus usos industriais foram desenvolvidos no século XIX. Máquinas recém-inventadas revolucionaram a forma como trabalhamos, e eles dependiam desses recursos para funcionar.

Hoje, a economia mundial é amplamente dependente de combustíveis fósseis, como petróleo bruto, e a demanda por esses recursos muitas vezes gera agitação política, já que um pequeno número de países controla os maiores reservatórios. Como qualquer setor, a oferta e a demanda afetam fortemente os preços e a lucratividade do petróleo bruto. Os Estados Unidos, Arábia Saudita, e a Rússia são os maiores produtores de petróleo do mundo.

No final do século 19 e início do século 20, os Estados Unidos eram um dos maiores produtores de petróleo do mundo, e as empresas americanas desenvolveram a tecnologia para transformar o petróleo em produtos úteis, como a gasolina. Durante as últimas décadas do século 20, A produção de petróleo dos EUA caiu drasticamente, e os EUA tornaram-se importadores de energia.

Seu principal fornecedor foi a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), fundada em 1960, que consiste nos maiores (em volume) detentores de petróleo bruto e reservas de gás natural do mundo. Como tal, as nações da OPEP tiveram uma grande influência econômica na determinação da oferta, e, portanto, o preço, de petróleo no final do século XX.

No início do século 21, o desenvolvimento de novas tecnologias, particularmente hidrofraturamento, criou um segundo boom de energia nos EUA, diminuindo largamente a importância e influência da OPEP.

A forte dependência de combustíveis fósseis é citada como uma das principais causas do aquecimento global, um tema que ganhou força nos últimos 20 anos. Os riscos em torno da perfuração de petróleo incluem derramamentos de petróleo e acidificação do oceano, que prejudicam o ecossistema. No século 21, muitos fabricantes começaram a criar produtos que dependem de fontes alternativas de energia, como carros movidos a eletricidade, casas alimentadas por painéis solares, e comunidades movidas por turbinas eólicas.

Investindo em Petróleo

Os investidores podem comprar dois tipos de contratos de petróleo:contratos futuros e contratos à vista. Para o investidor individual, o petróleo pode ser um ativo especulativo, um diversificador de portfólio, ou um hedge contra posições relacionadas.

Contratos Spot

O preço do contrato à vista reflete o preço de mercado atual do petróleo, enquanto o preço futuro reflete o preço que os compradores estão dispostos a pagar pelo petróleo em uma data de entrega definida em algum momento no futuro.

O preço futuro não é garantia de que o petróleo realmente atingirá aquele preço no mercado atual quando essa data chegar. É apenas o preço que, no momento do contrato, compradores de óleo estão se antecipando. O preço real do petróleo naquela data depende de muitos fatores.

A maioria dos contratos de commodities comprados e vendidos nos mercados à vista entram em vigor imediatamente:o dinheiro é trocado, e o comprador aceita a entrega das mercadorias. No caso do petróleo, a demanda por entrega imediata versus entrega futura é pequena, em grande parte devido à logística de transporte do petróleo.

Investidores, claro, não pretendo aceitar a entrega de commodities (embora tenha havido casos de erros do investidor que resultaram em entregas inesperadas), portanto, os contratos futuros são mais comumente usados ​​por comerciantes e investidores.

Contratos de Futuros

Um contrato futuro de petróleo é um acordo para comprar ou vender um certo número de barris de petróleo a um preço predeterminado, em uma data predeterminada. Quando os futuros são comprados, um contrato é assinado entre comprador e vendedor e garantido com um pagamento de margem que cobre uma porcentagem do valor total do contrato.

Os usuários finais do petróleo compram no mercado futuro para travar um preço; os investidores compram futuros essencialmente como uma aposta sobre qual será o preço realmente no futuro, e eles lucram se adivinharem corretamente. Tipicamente, eles liquidarão ou rolarão suas participações em futuros antes de receberem a entrega.

Existem dois grandes contratos de petróleo que são observados de perto pelos participantes do mercado de petróleo. Na América do Norte, a referência para futuros de petróleo é o petróleo West Texas Intermediate (WTI), que negocia na Bolsa Mercantil de Nova York (NYMEX). Na Europa, África, e no Oriente Médio, a referência é o petróleo bruto Brent do Mar do Norte, que negocia na Intercontinental Exchange (ICE).

Embora os dois contratos se movam um tanto em uníssono, WTI é mais sensível aos desenvolvimentos econômicos americanos, e Brent responde mais aos estrangeiros.

Embora existam vários contratos futuros abertos ao mesmo tempo, a maior parte das negociações gira em torno do contrato do mês anterior (o contrato futuro mais próximo). Por esta razão, é conhecido como o contrato mais ativo.

Spot vs. Preços Futuros do Petróleo

Os preços futuros do petróleo bruto podem ser mais elevados, diminuir, ou igual aos preços spot. A diferença de preço entre o mercado à vista e o mercado de futuros diz algo sobre o estado geral do mercado de petróleo e as expectativas em relação a ele. Se os preços futuros forem superiores aos preços à vista, isso geralmente significa que os compradores antecipam que o mercado vai melhorar, portanto, eles estão dispostos a pagar um prêmio pelo óleo a ser entregue em uma data futura. Se os preços futuros forem inferiores aos preços à vista, isso significa que os compradores esperam que o mercado se deteriore.

"Backwardation" e "contango" são dois termos usados ​​para descrever a relação entre os preços à vista futuros esperados e os preços futuros reais. Quando um mercado está em contango, o preço futuro está acima do preço à vista esperado. Quando um mercado está em retrocesso normal, o preço futuro está abaixo do preço à vista futuro esperado. Os preços dos diferentes contratos futuros também podem variar dependendo das datas de entrega projetadas.

Previsão dos preços do petróleo

Economistas e especialistas têm dificuldade em prever a trajetória dos preços do petróleo, que são voláteis e dependem de muitas variáveis. Eles usam uma variedade de ferramentas de previsão e dependem do tempo para confirmar ou refutar suas previsões. Os cinco modelos usados ​​com mais frequência são:

1. Preços dos contratos futuros do petróleo:os bancos centrais e o Fundo Monetário Internacional (FMI) usam principalmente os preços dos contratos futuros do petróleo como indicador. Os comerciantes de contratos futuros de petróleo bruto definem os preços por dois fatores:oferta e demanda e sentimento do mercado. Contudo, os preços futuros podem ser um indicador ruim, porque eles tendem a adicionar muita variação ao preço atual do petróleo.
2. Modelos estruturais baseados em regressão:a programação estatística do computador calcula as probabilidades de certos comportamentos sobre o preço do petróleo. Por exemplo, matemáticos podem considerar forças como eventos em países membros da OPEP, níveis de estoque, custos de produção, ou níveis de consumo. Modelos baseados em regressão têm forte poder preditivo, mas seus criadores podem deixar de incluir um ou mais fatores, ou variáveis ​​inesperadas podem interferir para fazer com que esses modelos baseados em regressão falhem.
3. Análise de séries temporais:alguns economistas usam modelos de séries temporais, como modelos de suavização exponencial e modelos autoregressivos, que incluem as categorias de ARIMA e ARCH / GARCH, para corrigir as limitações dos preços futuros do petróleo. Esses modelos analisam o histórico do petróleo em vários pontos no tempo para extrair estatísticas significativas e prever valores futuros com base em valores observados anteriormente. A análise de série temporal às vezes erra, mas geralmente produz resultados mais precisos quando os economistas o aplicam a intervalos de tempo mais curtos.
4. Modelos autorregressivos bayesianos:uma maneira de melhorar o padrão O modelo baseado em regressão consiste na adição de cálculos para avaliar a probabilidade do impacto de certos eventos previstos no petróleo. A maioria dos economistas contemporâneos gosta de usar o modelo de vetor autorregressivo bayesiano (BVAR) para prever os preços do petróleo. Um documento de trabalho do Fundo Monetário Internacional de 2015 observou que esses modelos funcionam melhor quando usados ​​em um horizonte de no máximo 18 meses e quando um número menor de variáveis ​​preditivas é inserido. Os modelos BVAR previram com precisão o preço do petróleo durante os anos de 2008-2009 e 2014-2015.
5. Gráficos de equilíbrio geral estocástico dinâmico:Os modelos de equilíbrio geral estocástico dinâmico (DSGE) usam princípios macroeconômicos para explicar fenômenos econômicos complexos; nesse caso, preços do petróleo. Modelos DSGE às vezes funcionam, mas seu sucesso depende de eventos e políticas que permanecem inalterados, já que os cálculos DSGE são baseados em observações históricas.

Cada modelo matemático é dependente do tempo, e alguns modelos funcionam melhor em um momento do que em outro. Uma vez que nenhum modelo sozinho oferece uma previsão confiável e precisa, os economistas costumam usar uma combinação ponderada de todos eles para obter a resposta mais precisa. Em 2014, por exemplo, o Banco Central Europeu (BCE) usou uma combinação de quatro modelos para prever o curso dos preços do petróleo para gerar uma previsão mais precisa. Houve momentos, Contudo, quando o BCE usou menos ou mais modelos para capturar os melhores resultados. Mesmo assim, fatores imprevistos, como desastres naturais, eventos políticos, ou convulsões sociais podem inviabilizar os cálculos mais cuidadosos.

Informações da indústria de petróleo

Como os preços do petróleo estão em constante mudança e são normalmente mais voláteis do que os preços das ações ou moedas, é crucial para investidores e comerciantes bem-sucedidos terem boas fontes de informação que relatem sobre os muitos fatores que podem influenciar os preços do petróleo. Existem muitos sites que relatam notícias sobre petróleo bruto, mas apenas alguns transmitem as notícias de última hora e os preços atuais. Os três seguintes oferecem informações atuais.

1. MarketWatch:MarketWatch fornece "notícias de negócios, informações de finanças pessoais, comentários em tempo real, ferramentas de investimento, e dados. "Devido a essa diversidade, pode não se destacar necessariamente como alvo de petróleo, mas é sempre um dos primeiros a contar histórias, publicar manchetes assim que as notícias chegarem. Essas manchetes podem ser encontradas no canto superior direito da página inicial, na guia "Últimas notícias". MarketWatch também fornece detalhes quando necessário, postando histórias, às vezes, apenas um ou dois parágrafos, para elaborar suas manchetes, e atualizá-los ao longo do dia. O site fornece informações atuais sobre os preços do petróleo, histórias detalhando a trajetória do preço do petróleo - incluindo comentários do pré-mercado e do sino de fechamento - e vários artigos de destaque. A empresa tem um link ativo em sua página de destino mostrando o preço do WTI. Na maioria dos artigos, MarketWatch também inclui um link ativo para o preço do petróleo, então, quando você lê um artigo, a cotação de preço incluída é a atual. Além disso, MarketWatch oferece uma análise mais aprofundada das notícias econômicas que impulsionam os preços do petróleo.
2. Página de commodities da Reuters:o serviço de notícias da Reuters tem uma parte específica de commodities de seu site que divulga as notícias do petróleo, histórias de fundo, e preços atuais. Ele também oferece histórias aprofundadas mais recentes sobre, e análise de, o setor como um todo, incluindo atualizações do setor que impulsionam os preços (é superior ao MarketWatch nesse aspecto) e é bom em liberar qualquer notícia obrigatória à medida que se torna pública. A Reuters também publica artigos frequentes detalhando os movimentos do preço do petróleo e os fatores por trás desses movimentos.
3. CNBC:CNBC.com tem uma página dedicada às notícias do petróleo. Durante o horário de mercado dos EUA, publica peças específicas de óleo relevantes. Isso acontece a cada hora quando você olha sua página principal. A CNBC atualiza frequentemente seus artigos quando há um movimento do preço do petróleo, mas não fornece uma alimentação viva para os preços do petróleo como o MarketWatch. Isso compensa, no entanto, fornecendo uma boa variedade de histórias do setor de petróleo, incluindo todos os principais impulsionadores de preços e desenvolvimentos que impulsionam os preços.

Como alguém investe em petróleo bruto?

Para um investidor, o petróleo bruto pode ser um ativo especulativo, um diversificador de portfólio, ou um hedge contra posições relacionadas. Existem duas maneiras de investir em petróleo bruto:contratos futuros e contratos à vista. O preço do contrato à vista reflete o preço de mercado atual do petróleo, enquanto o preço futuro reflete o preço que os compradores estão dispostos a pagar pelo petróleo em uma data de entrega definida em algum momento no futuro. A maioria dos contratos de commodities que são comprados e vendidos nos mercados à vista entram em vigor imediatamente - o dinheiro é trocado, e o comprador aceita a entrega das mercadorias. Um contrato futuro é um acordo para comprar ou vender um certo número de barris de petróleo a um preço predeterminado, em uma data predeterminada.

O que os preços do petróleo bruto à vista e futuros podem dizer a um investidor?

A diferença de preço entre o mercado à vista e o mercado de futuros diz algo sobre o estado geral do mercado de petróleo e as expectativas em relação a ele. Se os preços futuros forem superiores aos preços à vista, isso geralmente significa que os compradores antecipam que o mercado vai melhorar, portanto, eles estão dispostos a pagar um prêmio pelo óleo a ser entregue em uma data futura. Se os preços futuros forem inferiores aos preços à vista, isso significa que os compradores esperam que o mercado se deteriore.

Como acompanhar a indústria do petróleo bruto?

Existem muitos sites que relatam notícias sobre petróleo bruto, mas apenas alguns transmitem as notícias de última hora e os preços atuais. MarketWatch fornece informações atuais sobre o preço do petróleo, histórias detalhando a trajetória do preço do petróleo - incluindo comentários do pré-mercado e do sino de fechamento - e vários artigos de destaque. O site possui um link ativo em sua página de destino mostrando o preço do WTI. O serviço de notícias da Reuters tem uma parte específica de commodities em seu site que divulga as últimas notícias do petróleo, histórias de fundo, e preços atuais. O CNBC.com tem uma página dedicada às notícias do petróleo. Durante o horário de mercado dos EUA, publica peças relevantes específicas do petróleo, incluindo todos os principais impulsionadores de preços e desenvolvimentos direcionadores de preços.