Por dentro do dia de negociação:sazonalidade intradiária

A maioria dos investidores entende que o velho ditado “venda em maio e vá embora” tem a ver com sazonalidade. Mas a sazonalidade se refere às tendências internas do mercado, nem um clima mais quente ou frio.

O que você pode não saber é que as “temporadas” ocorrem em períodos micro e macro. A sazonalidade intradiária é um dos prazos menos conhecidos, mas você deve prestar atenção se for um trader ativo.

Dividindo o Dia de Negociação

Para ilustrar isso, precisamos quebrar o dia de negociação em segmentos. Vamos chamá-los de manhã, meio dia, e sessões da tarde. Eles correspondem aproximadamente aos intervalos de tempo (todos ET) das 9h30 às 12h00; meio-dia às 14h00; e a partir das 14h00 para o fechamento às 16h00

Cada sessão tem suas próprias características, mas o fator mais importante - e aquele ao qual os traders precisam prestar atenção - é o volume.

As sessões da manhã e da tarde têm o maior volume, mas por razões diferentes. Pela manhã, há aumento do volume de negociação com base nas notícias da noite (veja a figura 1). A tarde, o volume aumenta à medida que os corretores - incluindo os de grandes instituições - tentam nivelar as posições de curto prazo ou adicionar novas antes do fechamento.

FIGURA 1:TEMPORADA INTRADAY.

Esta semana, O gráfico de 5 minutos mostra claramente os picos de volume nas sessões da manhã e da tarde, bem como a falta de volume ao meio-dia. Fonte da imagem:the TD Ameritrade thinkorswim ^® plataforma. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.

Os comerciantes podem ter sua melhor oportunidade de entrar ou sair de posições durante essas duas sessões iniciais e finais. O volume aumentado fornece liquidez, que estreita o spread de compra / venda e reduz as chances de aleatoriedade, picos de preços exagerados.

Contudo, mesmo essas microestações têm estações internas. A pressa de pedidos na abertura e indo para o fechamento pode causar volatilidade excessiva, o que pode ser perigoso para os comerciantes. É por isso que alguns profissionais preferem evitar inserir ordens durante os primeiros e últimos 30 minutos do dia de negociação.

Quando dar um passo de lado

Assim como as sessões da manhã e da tarde oferecem um ambiente ativo para os traders, a sessão do meio-dia pode ser evitada devido à falta de volume. Tradicionalmente, o volume foi reduzido durante este tempo porque os comerciantes humanos (que costumavam ser responsáveis ​​por transações comerciais) precisavam almoçar, e eram menos ativos. Hoje, grande parte do volume de negócios agora é automatizado por computadores. A calmaria do meio-dia é causada principalmente pela falta de notícias e fluxo de dados durante o meio do dia.

Este ambiente de baixo volume faz com que os spreads aumentem, ação do preço para serpentear, e permite distorções de preços aleatórias - embora temporárias. Gerenciar uma posição aberta durante a sessão do meio-dia é muitas vezes necessário, mas iniciar um durante este período de tempo geralmente não é o ideal.

Interessantemente, As características da sessão do meio-dia tendem a ocorrer em todas as três sessões intradiários no último dia de negociação antes de um feriado - especialmente se for um dia de negociação reduzido. Novamente, isso se deve em parte ao baixo volume associado à falta de fluxo de notícias durante os feriados. Por exemplo, relatórios econômicos e ganhos não são anunciados na véspera do Dia de Ação de Graças.

Quanto mais tempo o mercado fica fechado, quanto maior a chance de que haja fluxo de notícias, seja micro ou macro, que afetará os estoques. Os comerciantes não querem ficar presos em uma posição aberta, eles não podem fechar rapidamente se a notícia for negativa para suas participações.

O que os profissionais têm que você não tem?

Com thinkorswim ^® por TD Ameritrade, não muito. Especialmente com acesso a gráficos ricos em recursos e mais estudos técnicos do que qualquer outra plataforma.