Cinco coisas que você deve saber sobre a estruturação de fundos europeus

Semana Anterior, o café da manhã de perspectivas de estruturação de fundos europeus ocorreu em Londres, organizado pela Unquote, cobrindo tópicos como se o RAIF atendeu às expectativas dos investidores e o domicílio de fundos em um ambiente incerto. Como co-patrocinador do evento, tivemos membros de nossa equipe de fundos de Luxemburgo, REINO UNIDO, Jersey e Irlanda presentes e Anja Grenner, Diretor de Serviços de Fundos em Luxemburgo, foi um palestrante do painel. Aqui estão nossas cinco principais lições:

1. Continua a haver benefícios e vantagens de usar o RAIF

O Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) foi introduzido pela lei do Luxemburgo em julho de 2016 e combina as características dos Fundos de Investimento Especializados (SIFs) regulamentados do Luxemburgo e das sociedades de investimento em capital de risco (SICARs) com estruturas não regulamentadas. O RAIF não está sujeito à aprovação da Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) antes de ser lançado, nem está sujeito à supervisão da CSSF uma vez lançado. Esse recurso permite uma redução significativa do tempo de lançamento de novos fundos no mercado. Além disso, do ponto de vista tributário, o RAIF é muito simples. A tributação ocorre ao nível do fundo, e não ao nível do investidor, o que torna mais fácil para os gestores que têm investidores em várias jurisdições.

2. O RAIF superou as expectativas dos investidores

A chegada desta estrutura de investimento inovadora provou ser um acréscimo bem-vindo à “caixa de ferramentas” de Luxemburgo para gestores de ativos que buscam estabelecer veículos de investimento em Luxemburgo. Não substituiu o uso das estruturas pré-existentes, mas sim complementou a oferta de Luxemburgo, permitindo que os gestores escolham um veículo de financiamento adaptado às suas necessidades específicas. Como tal, o RAIF contribui para tornar o Luxemburgo um mercado dinâmico e competitivo.

3. Luxemburgo tem uma grande variedade de opções

Luxemburgo está mais popular do que nunca por ser uma jurisdição de escolha para a estruturação de fundos devido à sua estabilidade e resiliência em um cenário político e regulatório incerto. Cada vez mais fundos de grande porte de gestores de fundos experientes e estabelecidos estão indo para Luxemburgo e eles têm que decidir se optam por uma estrutura de fundos regulamentada ou não regulamentada. Também está se tornando evidente que, conforme a distribuição e a regulamentação de fundos se tornam mais complexas, mais estão mudando para uma estrutura onshore. Luxemburgo está bem posicionado como uma jurisdição para acomodar uma variedade de estruturas de fundos diferentes.

Embora se tenha falado muito sobre os benefícios do Luxemburgo, os painelistas também discutiram os benefícios de outras jurisdições, como a Irlanda, por exemplo. Foi destacado que a Irlanda continua a ser um centro estabelecido de gestão de ativos e é uma opção popular para estruturação de fundos para muitas empresas.

4. Jersey é "à prova de futuro"

Quando o tópico do passaporte do terceiro país foi discutido, Jersey como uma jurisdição foi considerada "à prova de futuro", pois fornece opcionalidade em que os gestores alternativos podem optar por um regime que lhes oferece segurança e flexibilidade de acesso ao mercado, bem como estabilidade futura. Muitos temem que o regime de colocação privada não exista mais, no entanto, foi confirmado que o regime permanecerá em vigor até pelo menos três anos após o passaporte AIFMD ser concedido a países terceiros. Com Jersey sendo aprovada como uma das primeiras jurisdições a receber o passaporte AIFMD, a colocação privada ainda será uma opção viável para os gerentes, pois é confiável, rápido e econômico.

5. Por 'ambiente incerto', claro que queremos dizer Brexit

Um dos títulos do painel foi cuidadosamente chamado de ‘Domicílio de Fundo em um Ambiente Incerto’ e foi destacado na introdução de abertura que eles estavam obviamente se referindo ao Brexit. Todos os painelistas concordaram que o Reino Unido não está de forma alguma pronto para sair da UE, no entanto, em uma nota mais otimista, foi enfatizado que, embora os resultados de longo prazo ainda não sejam claros, os gerentes começaram a pensar e considerar planos de curto prazo, antes do 15 de abril. Foi inferido que embora o caminho para uma solução de longo prazo seja longo, é provável que um acordo mutuamente benéfico seja o resultado final.

Na Intertrust, somos especialistas quando se trata de lidar com o complexo mundo da estruturação de fundos, eficiência operacional, governança e regulamentação global. Nossa equipe global combina uma rede mundial com conhecimento local para fornecer uma solução personalizada e holística.