9 ótimos fundos para este mercado em alta em envelhecimento

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O mercado de ações parece estar pronto para, pelo menos, fazer uma corrida nas máximas de todos os tempos estabelecidas em 2018. O índice de 500 ações da Standard &Poor's ganhou 13% durante o primeiro trimestre de 2019 sozinho e deu início ao segundo trimestre em uma corrida rápida .

Isso vai continuar? Por um lado, vários drivers ainda estão em jogo, incluindo ainda baixo desemprego nos EUA, a inflação sendo mantida sob controle e uma Reserva Federal acomodatícia que parece pronta para manter as taxas de juros estáveis ​​pelo resto do ano. Embora seja extremamente improvável que o S&P 500 corresponda à sua taxa de crescimento de lucro de cerca de 20% em 2018, Eric Ervin, CEO da Blockforce Capital, para um, diz que ainda está "cautelosamente otimista" para a economia dos Estados Unidos neste ano. “Os ganhos corporativos devem continuar a crescer em 2019, embora em um ritmo potencialmente mais lento, " ele diz.

Mas estão surgindo uma série de questões preocupantes, como preocupantes pontos de dados econômicos globais, A incerteza contínua sobre o comércio EUA-China e uma temporada de ganhos do primeiro trimestre que os analistas da FactSet esperam marcará o primeiro declínio de lucro trimestral ano a ano desde 2016.

Aqui estão nove dos melhores fundos em meio à recente cobrança deste mercado em alta. Alguns deles se beneficiarão se este rali continuar, enquanto outros são jogadas defensivas a serem consideradas caso o touro perca o fôlego. Cada um deles tem algo atraente a oferecer, como um desconto significativo ou potencial de alto rendimento.

Os dados são de 2 de abril. A taxa de distribuição pode ser uma combinação de dividendos, rendimentos de juros, ganhos de capital realizados e retorno de capital, e é um reflexo anualizado do pagamento mais recente. A taxa de distribuição é uma medida padrão para CEFs. O rendimento de dividendos representa o rendimento dos últimos 12 meses, que é uma medida padrão para fundos de ações. Taxa de distribuição fornecida pelo CEF Connect. Fundos listados em ordem alfabética.

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Adams Diversified Equity Fund

Fundos Adams

• Valor de mercado: $ 1,5 bilhão
• Taxa de distribuição: 1,0%
• Taxa de despesas: 0,56%

o Adams Diversity Equity Fund (ADX, $ 14,63), um fundo fechado de grande capitalização (CEF) gerido ativamente, é um dorminhoco amado por investidores que sabem sobre ele - mas com US $ 1,5 bilhão em ativos totais sob gestão, esse não é um grande grupo de pessoas.

Mas isso não impediu que este fundo fosse um executor de qualidade por muito, há muito tempo.

ADX é um dos fundos mais antigos do mundo. Abriu o capital como um fundo fechado em 1929 - no início da Grande Depressão - embora suas raízes sejam ainda mais antigas, a 1854 como uma empresa de entregas chamada Adams Express. O Adams Diversity Equity Fund passou por vários momentos decisivos na história econômica americana e recompensou seus acionistas ao longo do caminho. Os retornos anuais médios da empresa corresponderam aproximadamente ao S&P 500 nos últimos 15 anos (tarefa nada fácil), e ter superado o último -, períodos de três e cinco anos.

A baixa taxa de distribuição listada de 1,0% é um pouco enganadora. Ao contrário de muitos CEFs que pagam distribuições bem uniformemente em uma base trimestral ou mensal, Adams tem uma pequena distribuição trimestral, retendo-se para, em vez disso, pagar um dividendo especial variável. ADX tem mandato para distribuir pelo menos 6%, e por meio deste pagamento especial, ultrapassou 8% em três dos últimos cinco anos. Contudo, esta programação não é ideal para pessoas que exigem pagamentos regulares para, dizer, pagar as contas mensais.

Mas ADX está negociando com um desconto considerável, em mais de 14% para o NAV. Isso significa que você está obtendo grandes participações, como a Apple (AAPL), Amazon (AMZN) e Berkshire Hathaway (BRK.B) a 86 centavos por dólar agora. Ele também possui despesas baratas; muitos fundos mútuos e CEFs semelhantes cobram 1% ou mais anualmente.

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Ares Dynamic Credit Allocation Fund

Ares

• Valor de mercado: $ 344,9 milhões
• Taxa de distribuição: 8,6%
• Taxa de despesas: 3,20%

Os títulos corporativos foram punidos durante anos por causa de um ambiente de taxas crescentes. Mas uma classe de ativos que normalmente aumenta de valor com taxas de juros mais altas - empréstimos alavancados - também sofreu no final de 2018. Ambas as classes de ativos se encontraram recentemente em território de sobrevenda como resultado.

Mas agora ambos (e particularmente as empresas) estão no ataque. Isso torna um fundo como Ares Dynamic Credit Allocation Fund (ARDC, $ 15.02) particularmente atraente.

ARDC é um fundo estratégico que investe em diversos ativos:títulos (45,5%), dívida de obrigação de empréstimo colateralizada (25,4%), empréstimos (21,5%), CLO equity (10,1%) e uma pitada de patrimônio líquido. Isso ajuda a isolar os investidores do aumento das taxas, ao mesmo tempo que proporciona um fluxo de renda generoso.

O fundo ganhou vida em 27 de novembro, 2012, e superou o Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index 4,8% -2,7% nos últimos cinco anos, e 12,7% -1,9% nos últimos três anos. O desconto do fundo se expandiu significativamente durante a liquidação do final de 2018, Contudo, colocando-o com um desconto atual de 12% em relação ao NAV em comparação com uma média de três anos de negociações com preços quase uniformes.

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Utilitário BlackRock, Confiança em infraestrutura e oportunidades de energia

Pedra Preta

• Valor de mercado: $ 361,6 milhões
• Taxa de distribuição: 6,8%
• Taxa de despesas: 1,12%

o Utilitário BlackRock, Confiança em infraestrutura e oportunidades de energia (BUI, $ 21,37) é um dos melhores fundos para fazer um jogo “global” no momento. Ela investe cerca de metade de seus ativos em ações americanas, e a outra metade em todo o mundo, em lugares como a França, Canadá, o Reino Unido e até a China.

Esta é uma aposta específica de que a América continuará a brilhar, e que as fortunas globais vão melhorar. (Vimos dicas disso recentemente na forma de melhores dados da China.) Ao mesmo tempo, uma grande ajuda de empresas de serviços públicos torna o BUI um fundo de defesa que pode se sair muito bem caso o crescimento pare.

BUI está 56% exposto a empresas de serviços públicos, 18% para bens de capital (industriais, essencialmente), 12% para energia, 9% para materiais e o resto, Interessantemente suficiente, em semicondutores.

O fundo teve um desempenho admirável em relação ao índice de referência global MSCI ACWI, vencendo no último -, períodos de três e cinco anos. Ele também oferece uma distribuição de quase 7% que supera a maioria dos fundos de utilitários pure-play. A única desvantagem agora é que ele é negociado com um prêmio de 4% para o NAV, o que é um pouco mais do que seu prêmio médio de três anos de 1,4%.

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Boulder Growth &Income Fund

Pedregulho

• Valor de mercado: $ 1,2 bilhão
• Taxa de distribuição: 3,7%
• Taxa de despesas: 1,22%

• Boulder Growth &Income Fund (BIF, $ 10,95) é um CEF concentrado que ganhou popularidade por seu peso considerável na Berkshire Hathaway (BRK.B), que representa mais de um quarto dos ativos do fundo. Isso torna o BIF uma maneira de fazer uma aposta forte em Warren Buffett e ao mesmo tempo receber alguma receita - o BRK.B não rende nada, mas o BIF oferece uma distribuição de 3,7%.

Apesar do nome, O BIF também está focado em obter esse crescimento a um preço justo. Sem surpresa, então, que, além da posição da Berkshire, este fundo detém outros investimentos em Buffett, como JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) e American Express (AXP).

Naturalmente, A revelação de fevereiro de que a Berkshire sofreu um prejuízo trimestral de US $ 25,4 bilhões graças a uma baixa contábil da Kraft Heinz (KHC) pesou sobre as ações da BRK.B e da BIF, mas isso durou pouco.

O atrativo do Boulder Growth &Income Fund agora é seu desconto significativo de 16,5% no NAV, o que contrasta com um leve prêmio médio de três anos de 0,4%. Essencialmente, O BIF está dando a você a oportunidade de comprar a Berkshire Hathaway e um pequeno estábulo de blue chips a um preço consideravelmente mais barato do que se você comprasse as próprias ações.

5 de 9

CBRE Clarion Global Real Estate Income

CBRE

• Valor de mercado: $ 870,9 milhões
• Taxa de distribuição: 8,0%
• Taxa de despesas: 1,54%

Os fundos de investimento imobiliário (REITs) superaram largamente -, ações de média e pequena capitalização em uma base de retorno total desde o mercado em alta começou em 9 de março, 2009, e eles não foram deixados de fora do rali de 2019. Os REITs também estão batendo cada uma dessas fatias do mercado até agora neste ano.

Como um lembrete, Os REITs possuem e geralmente operam propriedades - qualquer coisa, desde escritórios e apartamentos a driving range e resorts de esqui. Eles também são obrigados a pagar pelo menos 90% de sua renda tributável como dividendos em troca de considerações fiscais favoráveis.

Você pode obter acesso extremamente barato ao REIT tanto no mercado interno quanto no exterior por meio do CBRE Clarion Global Real Estate Income (IGR, $ 7,47). Este fundo tem uma participação de cerca de 44% em REITs americanos, bem como conhecimentos em áreas como a Europa continental (9,0%), Japão (8,1%) e Reino Unido (4,4%). O que torna o fundo particularmente interessante do ponto de vista de renda é uma ponderação de quase 20% nas ações preferenciais dos REITs - comumente referidos como "híbridos de títulos de ações" que geralmente rendem entre 5% -7%.

A IGR detém REITs, como a proprietária alemã de imóveis residenciais Vonovia, A Link REIT e a gigante americana de shoppings Simon Property Group (SPG) de Hong Kong. E apesar de bater no mercado com um retorno de 23% a mais em 2019, ainda está sendo negociado com um desconto fantástico de 14,1% no valor de seus ativos.

6 de 9

Gabelli Global Small &Mid-Cap Value Trust

Gabelli

• Valor de mercado: $ 114,6 milhões
• Taxa de distribuição: 1,2%
• Taxa de despesas: 1,68%

Se você quiser dobrar a aceleração do mercado atual, você vai querer considerar jogadas "mais crescentes" do que os fundos de grande capitalização que já cobrimos.

Digitar Gabelli Global Small &Mid-Cap Value Trust (GGZ, $ 11,82). Mario Gabelli, um dos investidores em valor mais famosos de Wall Street, usa estratégias de investimento em valor com base em princípios para escolher as melhores ações de pequena e média capitalização para este CEF.

A GGZ possui 309 empresas de pequeno e médio porte que abrangem uma ampla gama de setores e indústrias. Alimentos e bebidas são de longe os maiores, com 15,4%, embora o fundo dê uma consideração decente aos cuidados de saúde (5,6%), serviços financeiros (4,8%) e produtos de consumo (4,2%), também. Observe que há uma exposição internacional significativa, também, em cerca de um terço das participações do fundo. Os melhores no momento incluem empresas como a empresa americana de materiais de construção USG Corp. (USG), A empresa dinamarquesa de biociências Chr. Hansen e a fabricante japonesa de alimentos Kikkoman, bem conhecido por seu molho de soja.

Os perfis de crescimento de ações menores são claramente favoráveis ​​agora - e agora é a hora de comprar via GGZ, que está sendo negociado com quase 15% de desconto.

7 de 9

Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund

Nuveen

• Valor de mercado: $ 258,5 milhões
• Taxa de distribuição: 6,8%
• Taxa de despesas: 0,91%

o Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX, $ 15,64) é um pouco mais defensivo, forma orientada para a renda de acessar as grandes capitalizações do S&P 500.

O SPXX detém cerca de 200 ações em uma tentativa de reproduzir de perto (mas certamente não perfeitamente) o desempenho do S&P 500. Ao mesmo tempo, também vende opções de compra - uma estratégia de geração de receita - em qualquer valor entre 35% a 75% do valor de suas participações acionárias.

O lado positivo dessa estratégia é óbvio - o SPXX gera significativamente mais receita do que o rendimento atual de 1,9% do S&P 500. A desvantagem é que a estratégia pode limitar as vantagens, pois as opções de compra exigem que o fundo venda posições assim que atinjam um determinado preço.

O melhor tipo de ambiente para o SPXX é um mercado plano. Isso porque, embora as posições longas não valorizem de preço, ele estará gerando significativamente mais retornos (graças à receita) do que os fundos tradicionais que mantêm uma combinação semelhante de ações.

8 de 9

Reality Shares DIVCON Dividend Defender ETF

Ações da realidade

• Valor de mercado: $ 5,0 milhões
• Rendimento de dividendos: 0,6%
• Taxa de despesas: 1,38% *

Se você está um pouco nervoso por esta recuperação do mercado ter demorado muito, e você quer mergulhar o dedo do pé em vez de mergulhar, considere o Reality Shares DIVCON Dividend Defender ETF (DFND, $ 28,71).

DFND é um dos vários ETFs que utilizam o sistema DIVCON da Reality Shares, que avalia a saúde dos dividendos das empresas usando fatores que incluem lucros, fluxo de caixa, tendências de dividendos e previsões de analistas. Especificamente, O DFND usa uma estratégia long-short que vai 75% das empresas com probabilidade de aumentar seus dividendos, de acordo com o sistema de pontuação da DIVCON, e 25% vendem empresas que provavelmente reduzirão seus dividendos.

Este é um fundo relativamente jovem que começou a ser negociado em janeiro de 2016, portanto, tem pouco histórico de negociação para analisar. Mas ele sofreu menos da metade das perdas do S&P 500 durante o encontro estreito do mercado com o território de mercado em baixa no último trimestre de 2018.

As longas participações da DFND atualmente incluem empresas como Broadcom (AVGO), Ross Stores (ROST) e Texas Instruments (TXN), e o ETF é curto General Electric (GE), FirstEnergy (FE) e Arconic (ARNC), entre outros.

* Inclui uma taxa de administração de 0,85% e uma taxa de 0,53% relacionada a despesas com dividendos de ações vendidas a descoberto

9 de 9

Reality Shares DIVCON Dividend Guard ETF

Ações da realidade

• Valor de mercado: $ 13,9 milhões
• Rendimento de dividendos: 0,5%
• Taxa de despesas: 1,41% *

o Reality Shares DIVCON Dividend Guard ETF (GARD, $ 24,20) é um fundo irmão um pouco mais versátil do DFND.

Como o Defend ETF, A GARD usa uma estratégia long-short ligada à classificação DIVCON de uma empresa. Mas o que a GARD se destaca é que o fundo monitora constantemente as condições do mercado por meio de fatores como dinâmica de preços e volatilidade, e muda suas alocações longas e curtas, dependendo de quão baixista é a perspectiva do fundo. O fundo pode cair para uma exposição de 50-50 longo-curto se as coisas parecerem particularmente sombrias.

Isso acontece nas melhores participações, que são muito semelhantes ao Defend ETF. Por exemplo, A DFND detém as principais participações longas nas lojas Broadcom e Ross, com 1,4% cada; GARD os segura também, mas com pesos ligeiramente menos otimistas de 0,9% para cada um. Enquanto isso, As posições curtas de DFND em GE e FE são 1,6% e 1,5%, respectivamente ... mas as posições curtas da GARD nessas ações são quase duas vezes maiores, em 3,2% e 2,9%.

Resumindo:“Defenda” se você está um pouco nervoso, “Proteja” se você tiver preocupações significativas.

* Inclui uma taxa de administração de 0,85% e uma taxa de 0,56% relacionada a despesas com dividendos de ações vendidas a descoberto