Índice baseado em desempenho

Um índice baseado em desempenho é um índice de ações que adiciona o valor de todos os pagamentos de dividendos, ganhos de capital e outros desembolsos de caixa para o preço líquido das ações. Ao medir o desempenho em um determinado período de tempo, o índice baseado em desempenho adicionará essas transações ao preço líquido das ações antes de calcular o retorno do índice.

Em contraste, um índice de não desempenho calcula os retornos sobre o valor de mercado ponderado sem levar em conta os desembolsos de caixa, como o S&P 500. Alguns investidores acreditam que um cálculo com base no desempenho produz uma medida de desempenho mais precisa do que a abordagem de preço.

Dividindo o índice baseado em desempenho

Um índice baseado em desempenho difere de um índice de preços porque o desempenho é igual à soma dos eventos corporativos e do movimento dos preços. Um índice de preços, por outro lado, considera os ganhos ou perdas de capital de um título sem levar em conta os desembolsos de caixa, como pagamentos de dividendos. A maioria dos índices de ações dos EUA é calculada com base em um índice de preços. Contudo, muitos grandes europeus adotaram um cálculo baseado em desempenho, como o índice do mercado de ações alemão DAX. Portanto, o DAX, uma referência de 30 empresas de primeira linha na Alemanha, cita o preço com os dividendos reinvestidos. Isso pode confundir os investidores ao comparar os preços principais entre diferentes países.

Por exemplo, o DAX pode parecer superar um índice de não desempenho em um determinado ano, mas a verdade é que os retornos de preços do índice alemão podem estar alinhados com os de outros mercados. Isso pode ajudar a explicar por que o DAX atingiu níveis recordes nos últimos anos em comparação com outros mercados europeus, como o FTSE 100 e o CAC 40.

Para ver um contraste justo um para um, é importante comparar os retornos da carteira com a versão baseada no desempenho de um índice. Um índice de retorno total sempre aparecerá mais alto do que o índice de retorno de preço, pois inclui fatores adicionais que são incapazes de se tornar negativos. É bom rastrear o índice de retorno de preço, mas é uma boa ideia usar o índice de retorno total ao medir ou comparar os retornos de uma carteira com um índice. Isso representa o valor total que um investidor levaria para casa, além de apenas ganhos de capital.

Benefícios de um índice baseado em desempenho

Uma vez que um índice baseado em desempenho incorpora todos os mecanismos de geração de capital, ele fornece aos investidores uma descrição mais precisa do desempenho. Isso pode não ser significativo para o observador de mercado casual, mas um investidor fervoroso requer uma medida baseada no desempenho para gerenciar o risco e o dimensionamento da posição com eficácia. Muitos dos outros benefícios que vêm com um índice baseado em desempenho replicam um índice de retorno total, incluindo diversificação e taxas mais baixas.