ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso >  >> fund >> Fundo de investimento público

5 fundos mútuos de primeira linha da T. Rowe Price

Getty Images

p A T. Rowe Price (TROW) emprega mais de 600 profissionais de investimento que administram quase US $ 1,1 trilhão para investidores em 49 países. Mas quando você visita a sede de Baltimore, você ainda sente a empresa como uma pequena, grupo colegial que gosta de trabalhar junto.

p O segredo do sucesso de T. Rowe Price, na minha opinião, é a sua excelente cultura corporativa. Esta é uma empresa com caráter. O profissional de investimento médio tem 22 anos de experiência; muitos permanecem com T. Rowe por toda a carreira. Tudo isso - além dos retornos de longo prazo acima da média e índices de despesas abaixo da média dos produtos - torna os fundos mútuos da T. Rowe uma boa escolha para os investidores.

p A empresa foi lançada em 1937 por Thomas Rowe Price Jr., que teve uma ideia nova (na época) de que comprar ações de crescimento - aquelas com ganhos e receitas crescentes - poderia ser tão bem-sucedido quanto investir em valor, que ascendeu durante a Grande Depressão que se seguiu à quebra do mercado de ações em 1929.

p A teoria era sólida, mas o momento era terrível. A firma de investimento T. Rowe Price não teve lucro até 1950 - o mesmo ano em que lançou seu primeiro fundo mútuo, T. Rowe Price Growth Stock (PRGFX). A empresa posteriormente ampliou seu escopo para incluir ações de valor, ações estrangeiras e ações de pequena capitalização, bem como fundos de obrigações. Desde então, tem feito muito bem.

p Você acha que os fundos de índice são a única maneira de investir? T. Rowe discorda. De fato, 79% de seus fundos de ações dos EUA superaram seu índice de referência nos últimos 10 anos.

p Mas quais são os melhores fundos mútuos T. Rowe Price em oferta? Aqui estão meus pensamentos.

Os dados são de 18 de junho, salvo indicação em contrário. Os retornos de três e cinco anos são anualizados. Os rendimentos representam o rendimento dos últimos 12 meses, que é uma medida padrão para fundos de ações.

1 de 5

Crescimento do Blue Chip T. Rowe Price

Getty Images

  • Produção: N / D
  • Despesas: 0,70%
  • Retorno de 3 anos: 21,6%
  • Retorno de 5 anos: 14,9%
  • Crescimento do Blue Chip T. Rowe Price (TRBCX, $ 115,31) é um fundo de crescimento clássico da T. Rowe. O gerente Larry Puglia está no comando desde 1993. Ele procura empresas com vantagens competitivas sustentáveis ​​sobre seus rivais, forte fluxo de caixa, balanços patrimoniais saudáveis ​​e gerentes que tenham um histórico de alocar os lucros com sabedoria.
p Puglia não tem medo de acumular ações que possuem as raras características de crescimento que ele preza. Embora TRBCX possua 127 ações, 44% dos ativos estão nas 10 principais participações do fundo. Amazon.com (AMZN) é uma posição de quase 10% no fundo de $ 62,6 bilhões. Microsoft (MSFT), O Facebook (FB) e o alfabeto pai do Google (GOOGL) estão, cada um, na faixa de 5% a 6%. Mas a problemática Boeing (BA) também detém 3%, demonstrando a vontade de Puglia de se afastar do rebanho.

p Metade do fundo está em tecnologia e ações de consumo discricionário, enquanto outros 17% estão em saúde e 16% em serviços de comunicação. Nenhum desses setores é barato. De acordo, o rácio preço / lucro ponderado das participações do fundo é 24 e o preço / fluxo de caixa é 17. Puglia detém ações há cerca de três anos, na média.

p É difícil discutir com os retornos. Nos últimos 10 anos, o fundo teve um retorno anualizado de 17,5% - uma média de três pontos percentuais acima do índice Standard &Poor’s 500 de ações. O fundo superou o índice e a média dos fundos de crescimento de grande capitalização em oito dos últimos 10 anos. Esse desempenho não passou despercebido, com a Kiplinger colocando TRBCX em sua lista Kip 25 dos principais fundos mútuos sem carga.

2 de 5

T. Rowe Price Dividend Growth

Getty Images

  • Produção: 1,6%
  • Despesas: 0,64%
  • Retorno de 3 anos: 14,3%
  • Retorno de 5 anos: 11,3%
p Devagar e sempre vence a corrida em T. Rowe Price Dividend Growth (PRDGX, $ 49,18), outro fundo Kip 25, embora seja muito diferente do Blue Chip Growth.

p Esta joia entre os fundos mútuos da T. Rowe Price possui 110 ações, e nenhum compreende até 4% dos ativos. Gerente Tom Huber, que está no comando desde 2000, normalmente possui ações por cinco anos ou mais. Embora o crescimento do Blue Chip seja 20% mais volátil do que o S&P 500, O crescimento de dividendos é 15% menos volátil do que o bogey.

p Os retornos foram sólidos. Nos últimos 15 anos, o fundo teve um retorno anualizado de 9,2% - uma média de meio ponto percentual por ano a mais do que o S&P. O fundo tem se mantido particularmente bem durante mercados ruins. Em 2018, por exemplo, caiu 1,1% em comparação com um corte de cabelo de 4,4% para o S&P.

p Huber procura empresas com capacidade e vontade de continuar a aumentar os dividendos, bem como recompra de ações. Holdings como Visa (V) e JPMorgan Chase (JPM) são exemplos importantes. O fundo geralmente não faz grandes apostas no setor, embora Huber esteja subponderado em ações de commodities há anos - o que ajudou os retornos.

3 de 5

T. Rowe Ciências da Saúde

Getty Images

  • Produção: N / D
  • Despesas: 0,77%
  • Retorno de 3 anos: 14,3%
  • Retorno de 5 anos: 12,9%
p Encare os fatos:há pouca emoção em seguradoras de saúde ou hospitais. O que é atraente na área de saúde são as ações de biotecnologia e outras ciências da vida que têm o potencial de transformar os tratamentos médicos.

p Nesse subsetor, T. Rowe Ciências da Saúde (PRHSX, $ 77,48) é uma escolha excelente.

p T. Rowe é forte há décadas. Considere o registro:nos últimos 15 anos, o fundo liderou o Índice de Biotecnologia Nasdaq e o índice S&P 1500 Health Care com uma média de 3,5 e 4,5 pontos percentuais, respectivamente, por ano. PRHSX liderou ambos os índices nos últimos cinco anos, também.

p Infelizmente, o fundo teve uma grande rotatividade de pessoal desde que o gerente Kris Jenner saiu em 2013 e levou dois analistas com ele. Sua substituição mudou para outro fundo mútuo T. Rowe Price três anos depois. Em 2016, Ziad Bakri - um médico que era analista da PRHSX desde 2011 - assumiu o fundo. T. Rowe também contratou vários outros analistas de Ciências da Saúde.

p Mas Bakri manteve o fundo fiel às suas raízes. Busca empresas inovadoras, incluindo uma generosa ajuda de ações de médio e até mesmo de pequena capitalização. Cerca de 40% do fundo é investido em ações de biotecnologia e outras ciências da vida. Isso torna o fundo volátil - cerca de 30% mais volátil do que o S&P 500 - já que muitas pequenas empresas de biotecnologia prosperarão ou morrerão dependendo do sucesso ou fracasso de um único novo composto de biotecnologia. Resumidamente, isto é não um fundo para o seu dinheiro “seguro”.

4 de 5

T. Rowe Price QM Patrimônio de crescimento de pequena capitalização dos EUA

Getty Images

  • Produção: N / D
  • Despesas: 0,8%
  • Retorno de 3 anos: 15,6%
  • Retorno de 5 anos: 10,5%
p Procurando um índice de superação, fundo de pequena capitalização gerido ativamente que está aberto a novos investidores e cobra taxas razoáveis? Você ao menos acredita que tal fundo exista?

p Considerar T. Rowe Price QM Patrimônio de crescimento de pequena capitalização dos EUA (PRDSX, $ 37,87), um controlado por computador, fundo quantitativo administrado por Sudhir Nanda, que possui um Ph.D. em finanças, e um monte de quants afins.

p Nos últimos 10 anos, o fundo superou o Russell 2000 Growth Index com uma média de 2,7 pontos percentuais por ano. O fundo ficou atrás do benchmark em apenas um daqueles anos. O que mais, o desempenho superior veio com cerca de 10% menos volatilidade do que o índice. Este é um dos melhores fundos mútuos T. Rowe Price que você pode comprar, e seu sucesso está vinculado à equipe de primeira classe de Nanda.

p O modelo do fundo dá seu maior peso à avaliação, classificação de ações com base no fluxo de preço para caixa. Mas o modelo também leva em conta o crescimento da lucratividade e dos dividendos. O fundo distribui seus ativos entre quase 300 ações, e a rotatividade é surpreendentemente baixa:as ações de baixa capitalização são mantidas em média por pelo menos cinco anos.

p Nanda executa PRDSX desde 2006, e ele está com a equipe de análise quantitativa de T. Rowe desde 2000. O grupo quant, aliás, administra três outros fundos T. Rowe - T. Rowe Price QM U.S. Value Equity Fund, (TQMVX), T. Rowe Price QM Fundo de Ações Básicas de Pequenas e Médias Capitais dos EUA, (TQSMX) e T. Rowe Price QM Global Equity Fund (TQGEX) - que têm históricos curtos, mas ainda merecem atenção.

5 de 5

T. Rowe Price Aposentadoria

Getty Images

p Praticamente todas as empresas de fundos hoje em dia oferecem um fundo de aposentadoria ou de data-alvo. Estes são projetados principalmente para planos 401 (k) e semelhantes, especialmente para funcionários que desejam que alguém escolha seus investimentos por eles. Quase todos os fundos de data-alvo são “fundos de fundos” - geralmente todos os seus ativos são fundos do mesmo patrocinador.

p O triste fato é que a maioria das empresas de fundos não tem um cardápio amplo o suficiente de fundos sólidos para fazer um trabalho confiável com ofertas em datas definidas. Mas os fundos mútuos T. Rowe Price são uma raridade por fazerem tantas coisas bem, tornando mais fácil recomendar o T. Rowe Price Aposentadoria linha de fundos da data-alvo. De fato, 95% dos fundos da data-alvo da empresa superaram o desempenho de seu concorrente médio nos últimos 10 anos.

p Isso se deve em parte à decisão de T. Rowe de ponderar mais fortemente os fundos em estoque nos anos de pré-aposentadoria. Por exemplo, seu fundo 2045 - projetado para investidores que planejam se aposentar em cerca de 25 anos - tem 90% em ações, em comparação com uma média do setor de 85%. O fundo de 2020, destinado a quem está se aposentando a qualquer momento, é de 55% em ações, em comparação com uma média da indústria de 44%. Claro, um mercado baixista poderia, pelo menos temporariamente, obliterar a vantagem de T. Rowe a esse respeito.

p Despesas baixas também não prejudicam. T. Rowe Price Retirement 2025 (TRRVX), por exemplo, cobra 0,61%. Isso é barato para gerenciamento ativo. O desempenho básico dos fundos mútuos T. Rowe Price também foi positivo.

p Resultado:entre os fundos de aposentadoria administrados ativamente, Eu acho que T. Rowe é a escolha certa.

p Steve Goldberg é um consultor de investimentos em Washington, D.C., área.

Fundo de investimento público

Fundo de investimento público