ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso >  >> fund >> Fundo de investimento público

Atualização do Kiplinger 25:ganhos mornos em um Hot Bond Rally

sabrina dei nobili

p A estratégia por trás DoubleLine Total Return Bond (símbolo, DLTNX) fundo é simples. Os gestores do fundo, liderado por Jeffrey Gundlach, investir em uma mistura de títulos garantidos por hipotecas de agências governamentais e títulos garantidos por hipotecas de terceiros. Os dois tipos de títulos se equilibram em termos de risco:a dívida hipotecária do governo não apresenta risco de inadimplência, mas muito risco de taxa de juros (as taxas de juros e os preços dos títulos tendem a se mover em direções opostas); títulos lastreados em hipotecas sem agência têm pouco risco de taxa de juros, mas maior risco de inadimplência. Desde que foi lançado em abril de 2010, o fundo ultrapassou todos os seus pares, exceto quatro - fundos que se concentram em títulos de médio prazo - com menor volatilidade.

p O ano passado foi normal para o fundo, um membro do Kiplinger 25, com uma pequena mudança. Gundlach e seu co-gerente, Philip Barach, promoveu o analista Andrew Hsu a co-gerente. Hsu faz parte da equipe de Gundlach há anos. "Andrew conhece o portfólio por dentro e por fora, "diz Gundlach.

p Mas o mercado de títulos tem sido um pouco incomum. Títulos corporativos de alta qualidade, um título de retorno total do setor não possui, ganhou 13,7% nos primeiros oito meses de 2019, quase tanto quanto o amplo mercado de ações dos EUA. "Isso é interessante e também estranho, ", diz Gundlach. A dívida corporativa representa 25% do índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond e do típico fundo de títulos de médio prazo. Como resultado, O ganho respeitável de 7,5% do Total Return Bond nos últimos 12 meses está atrás do ganho de 10,1% no índice Agg e está atrás de 88% de seus pares.

p A queda das taxas de juros em 2019 representou outro problema para o Total Return Bond. No início de setembro, o rendimento do Tesouro de 10 anos caiu espantosos 1,14 pontos percentuais. A queda nas taxas empurrou os preços dos títulos para cima - uma boa notícia para os investidores em títulos, especialmente detentores de dívida pública. Mas Gundlach gosta de manter a duração do Total Return Bond, uma medida de sensibilidade à taxa de juros, abaixo do índice Agg. No final do verão, o fundo tinha duração de 3,5 anos; o Agg, por contraste, teve duração de 5,3 anos. "Dado o construto Retorno Total, Acho que temos um bom desempenho, "Gundlach diz.

Fundo de investimento público

Fundo de investimento público